Gas naturale sotto pressione: nuovo test per il supporto a 3,05 $

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Anton Kharitonov

27.10.2026

Gas naturale sotto pressione: nuovo test per il supporto a 3,05 $ — Il gas naturale torna sotto pressione di vendita

Il gas naturale scambia intorno a 3,09–3,10 $/MMBtu il 27 ottobre e tenta di stabilizzarsi dopo il calo dai massimi di ottobre, pari a 3,55–3,57 $. Sul grafico orario, i prezzi mantengono una struttura ribassista, con una serie di massimi e minimi decrescenti.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Le prospettive sulle scorte offrono un sostegno limitato ai prezzi

Il mercato statunitense si avvia verso la fase finale della stagione di iniezione del gas, con scorte complessive relativamente abbondanti, anche se la struttura dell'offerta sta diventando gradualmente meno uniforme. Nelle previsioni di ottobre, l'EIA stima che le scorte saliranno a 3,850 Tcf entro l'inizio di novembre, circa il 2% sopra la media degli ultimi cinque anni.

Gli operatori di mercato, tuttavia, si interessano sempre più non al volume totale di gas, ma al ritmo dei futuri prelievi dagli stoccaggi. Il prossimo rapporto dell'EIA, previsto per il 29 ottobre, mostrerà in che misura il perdurare del clima caldo continui a favorire ulteriori aumenti delle scorte in vista della stagione di riscaldamento.

La ripresa della produzione USA compensa la domanda di GNL

Sul fronte dell'offerta, la ripresa della produzione statunitense dopo le interruzioni temporanee della prima metà di ottobre continua a pesare sui prezzi. I produttori stanno gradualmente ripristinando i volumi sul mercato, mentre il miglioramento dei prezzi regionali incentiva l'aumento delle forniture dai bacini di shale.

Anche l'espansione delle infrastrutture di trasporto tramite gasdotto svolge un ruolo importante, consentendo di convogliare il gas dalle aree con eccesso di offerta verso i consumatori industriali e i terminali di esportazione. In particolare, Kinder Morgan prosegue i preparativi per il progetto Trident, con una capacità di circa 2 Bcf/d, il cui avvio è previsto per febbraio 2027.

Nel breve termine, resta più importante l'equilibrio tra la produzione stabile e l'utilizzo degli attuali terminali di GNL. La forte domanda di esportazioni rappresenta un'ulteriore fonte di consumo per il gas naturale statunitense, ma la capacità limitata di alcuni impianti impedisce di reindirizzare rapidamente l'intero surplus dell'offerta interna verso i mercati internazionali. Di conseguenza, anche un forte aumento dei prezzi globali del GNL non ha ancora determinato un rialzo comparabile dei prezzi del gas naturale negli Stati Uniti.

I ribassisti restano avvantaggiati sotto la resistenza a 3,15 $

L'incapacità dei rialzisti di superare la resistenza intorno a 3,15 $ ne evidenzia la debolezza e aumenta il rischio di un nuovo attacco ribassista al supporto a 3,05 $. Tuttavia, in quest'area la domanda potrebbe mantenersi, consentendo ai rialzisti di mettere nuovamente alla prova la resistenza indicata. Una rottura al rialzo, come ho osservato in Il gas naturale scende sotto i 3,10 $ mentre il clima mite compensa i rischi di offerta, porterebbe i prezzi verso 3,20–3,25 $, mentre la perdita del supporto innescherebbe un calo almeno fino a 3,00 $.

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