OPEC+ verso il mantenimento dei contingenti petroliferi, mentre i rischi in Medio Oriente limitano l’offerta

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La politica dell’OPEC+ resta invariata nonostante l’incertezza sulle forniture

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Jose Antonio Gastelum

18 ore fa

OPEC+ verso il mantenimento dei contingenti petroliferi, mentre i rischi in Medio Oriente limitano l’offerta — Si prevede che l’OPEC+ manterrà invariati gli obiettivi di produzione di dicembre

L’OPEC+ si prepara a lasciare invariati i contingenti petroliferi nonostante le persistenti interruzioni delle forniture nel Golfo Persico. Per il mercato, tuttavia, la questione più importante non è quanto i produttori siano autorizzati a estrarre, ma quanto greggio riescano effettivamente a immettere sul mercato.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Sette membri chiave dell’OPEC+ hanno raggiunto un accordo preliminare per mantenere invariati gli attuali obiettivi di produzione petrolifera a dicembre. Secondo Reuters, la proposta sarà esaminata nella riunione del 1 novembre. Alle discussioni partecipano Arabia Saudita, Russia, Iraq, Kuwait, Algeria, Kazakistan e Oman.

Tre fonti hanno riferito all’agenzia che non si prevede alcun cambiamento significativo nella politica petrolifera almeno fino al 2027. I produttori del Golfo stanno ripristinando gradualmente le esportazioni dopo mesi di interruzioni causate dalla guerra tra Stati Uniti e Iran, ma la maggior parte dei membri continua a produrre ben al di sotto dei propri contingenti ufficiali.

Il conflitto in Medio Oriente limita l’impatto dei contingenti di produzione

Nel corso del 2026 l’OPEC+ ha aumentato gradualmente i livelli di produzione consentiti. A settembre, il gruppo aveva completamente annullato il taglio di 1,65 milioni di barili al giorno concordato inizialmente nel 2023. La guerra, tuttavia, ha impedito a molti produttori di sfruttare appieno i contingenti più elevati.

L’alleanza aveva già deciso in ottobre di mantenere invariati i limiti di produzione per novembre. Resta in vigore fino alla fine del 2026 un accordo separato che rimuove dal mercato circa 2 milioni di barili al giorno.

Ciò significa che contingenti invariati sulla carta non si traducono necessariamente in forniture fisiche invariate. Le esportazioni effettive continueranno a dipendere dalla capacità produttiva, dalle infrastrutture e dalla possibilità di trasportare il greggio fuori dalla regione in sicurezza.

La revisione della capacità determinerà la prossima fase della politica petrolifera

L’OPEC+ deve ora completare la revisione della capacità produttiva dei paesi membri. I risultati costituiranno la base per il calcolo dei contingenti del 2027 e contribuiranno a determinare quando sarà possibile revocare le restanti restrizioni.

Questo processo è diventato più complesso perché le prolungate interruzioni delle esportazioni hanno reso più difficile valutare quanto ciascun produttore sia effettivamente in grado di fornire.

La sicurezza dei trasporti marittimi è un altro importante fattore limitante. Come ha osservato Traders Union nel suo resoconto sull’aumento dei prezzi del petrolio, un attacco a una petroliera nello Stretto di Hormuz ha riacceso i timori sui flussi di greggio provenienti dalla regione.

Pertanto, anche se l’OPEC+ manterrà invariati i contingenti come previsto, è improbabile che il premio geopolitico sui prezzi del petrolio scompaia rapidamente. Finché la navigazione nello Stretto di Hormuz resterà a rischio, il mercato continuerà probabilmente a essere molto sensibile a qualsiasi segnale di ulteriore escalation.

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