JPMorgan afferma che il CLARITY Act plasmerà il futuro del mercato delle criptovalute e gli afflussi istituzionali.

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Igor Krasulya

27.02.2026

JPMorgan afferma che il CLARITY Act plasmerà il futuro del mercato delle criptovalute e gli afflussi istituzionali. — JPMorgan sostiene la chiarezza normativa come catalizzatore della crescita

JPMorgan ritiene che la traiettoria futura degli asset digitali dipenda meno dai grafici tecnici e più dalle decisioni prese a Washington. In una recente nota di ricerca, la banca ha affermato che la legislazione statunitense sulla struttura del mercato potrebbe diventare il fattore chiave di una ripresa sostenuta delle criptovalute entro la fine dell'anno.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Secondo Bloomberg, che cita gli analisti di JPMorgan, l'approvazione di una legislazione completa potrebbe cambiare la posizione dei grandi investitori già nella seconda metà dell'anno. La banca ha sottolineato che il problema non è lo slancio dei prezzi a breve termine o le condizioni macroeconomiche, ma la rimozione dell'incertezza giuridica.

Il CLARITY Act e la barriera istituzionale

JPMorgan ha affermato che se il Congresso approverà entro la metà dell'anno una regolamentazione completa della struttura del mercato, il settore otterrà qualcosa che gli manca da tempo: regole chiaramente definite. Ciò potrebbe rimuovere l'ostacolo principale che impedisce ai grandi fondi di aumentare l'esposizione agli asset digitali.

"In caso di approvazione, questa legge rimodellerà la struttura del mercato, fornirà chiarezza normativa, porrà fine alla regolamentazione esecutiva, promuoverà la tokenizzazione e faciliterà una più ampia partecipazione istituzionale", ha dichiarato la banca.

Negli ultimi anni, le autorità di regolamentazione federali si sono affidate più alle azioni esecutive che alla regolamentazione formale. Di conseguenza, le borse, gli emittenti di token e i depositari hanno operato in un ambiente di conformità incerto. Per gli investitori istituzionali, la sfida non è stata solo la volatilità, ma il rischio di operare senza chiari confini normativi.

Il CLARITY Act è già passato alla Camera dei Rappresentanti, ma i progressi al Senato sono rallentati. I legislatori rimangono divisi su questioni irrisolte dopo l'approvazione del Genius Act, che ha stabilito un quadro federale per l'emissione di stablecoin ed è stato firmato dal Presidente Donald Trump a luglio.

Ricompense delle stablecoin e controversia politica

Al centro del dibattito c'è la questione se le piattaforme di criptovaluta debbano essere autorizzate a ricompensare gli utenti per il possesso di stablecoin. Le banche sostengono che tali incentivi potrebbero accelerare i deflussi di depositi dal sistema bancario tradizionale. Le società di criptovalute rispondono che le limitazioni proteggerebbero ingiustamente gli istituti finanziari storici.

Le tensioni si sono acuite a gennaio, quando l'amministratore delegato di Coinbase , Brian Armstrong, ha ritirato il proprio sostegno a una versione del disegno di legge, provocando nuove trattative, tra cui incontri alla Casa Bianca. Armstrong ha poi dichiarato che sono stati fatti dei progressi, anche se non è stato raggiunto un accordo definitivo. Anche il CEO di Ripple Brad Garlinghouse ha espresso la speranza di un compromesso entro la metà dell'anno.

Perché è importante per il mercato

La posizione di JPMorgan rimane condizionata. Senza modifiche legislative, l'incertezza normativa continuerà a limitare gli afflussi istituzionali su larga scala. Se la legge passasse, i grandi investitori potrebbero ottenere indicazioni più chiare sulla conformità e una maggiore fiducia nell'allocazione del rischio.

Il lancio degli ETF spot su Bitcoin nel gennaio 2024 ha dimostrato quanto rapidamente possa crescere la domanda una volta cadute le barriere strutturali. I fondi hanno attirato decine di miliardi di dollari di afflussi netti durante il primo anno. Una legislazione completa sulla struttura del mercato potrebbe estendere l'impatto oltre gli ETF alla tokenizzazione, ai servizi di custodia e alle infrastrutture di trading.

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