La CFTC allenta i requisiti di reporting per i prediction market

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Eugene Komchuk

14.05.2026

La CFTC allenta i requisiti di reporting per i prediction market — I prediction market affrontano ora meno problemi

Lo staff della U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha emesso una no-action letter riguardante i prediction market. Il documento esenta di fatto tali piattaforme da alcuni requisiti di reporting dei dati sugli swap e di conservazione dei registri.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Secondo il comunicato, le divisioni Market Oversight, Clearing and Risk della CFTC non raccomanderanno al regolatore di avviare azioni esecutive contro i designated contract markets (DCM) e le organizzazioni di clearing per il mancato rispetto di questi requisiti di reporting.

Perché è stata emessa la lettera

“Questa posizione è giunta in risposta a numerose richieste da parte di DCM e DCO che quotano e compensano event contract”, si legge nella nota. La CFTC ha sottolineato che la decisione mira a snellire l'esame di tali richieste e a garantire un trattamento coerente dei partecipanti al mercato.

La no-action letter è stata pubblicata per eliminare l'incertezza normativa intorno alle piattaforme che offrono event contract. Formalmente, tali strumenti possono rientrare nella definizione di “swap” poiché dipendono da eventi con esiti binari.

La lettera rileva che questi contratti possono soddisfare la definizione di swap, ma sono negoziati su DCM piuttosto che su swap execution facility. Allo stesso tempo, le loro caratteristiche sono più vicine ai futures e alle opzioni su futures: presentano termini standardizzati, protocolli di trading in borsa, fungibilità e possibilità di compensare le posizioni.

Di conseguenza, le società potranno segnalare determinati event contract direttamente alla CFTC in un formato simile a quello previsto per i futures e le opzioni.

La lettera elenca attualmente 19 beneficiari, tra cui Polymarket US, Kalshi, Gemini Titan e Bitnomial. La CFTC ha inoltre chiarito che altri soggetti che desiderano quotare event contract possono richiedere una posizione di no-action simile.

Leader dei prediction market

Kalshi e Polymarket rimangono i principali attori nel settore dei prediction market. Kalshi si concentra sul mercato regolamentato statunitense: la piattaforma offre event contract sotto la supervisione della CFTC e si sta espandendo attivamente dai clienti retail ai partecipanti istituzionali. Polymarket, al contrario, è emersa come piattaforma globale orientata alle crypto ed è diventata particolarmente nota per i mercati legati a eventi politici, economici e legati alle criptovalute. La competizione tra Kalshi e Polymarket modella oggi in gran parte lo sviluppo dell'intero settore.

Allo stesso tempo, il mercato sta diventando sempre più competitivo, con le principali società finanziarie e crypto che mostrano un interesse crescente. Tra i nuovi operatori e concorrenti figurano Gemini Titan, Bitnomial, LedgerX/MIAX e altre piattaforme che cercano chiarezza normativa e mirano a lanciare i propri event contract. L'interesse dei grandi player dimostra che i prediction market stanno gradualmente superando la dimensione di prodotto di nicchia per diventare un segmento a sé stante all'intersezione tra derivati, crypto e trading online.

Si ricorda che la CFTC ha ricevuto feedback contrastanti sulle regole proposte per la regolamentazione dei prediction market.

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