Strategy stabilisce un piano di riacquisto da 1 miliardo di dollari dopo il crollo di MSTR e STRC

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Strategy stabilisce un piano di riacquisto da 1 miliardo di dollari dopo il crollo di MSTR e STRC — Strategy passa dagli acquisti di Bitcoin alle riserve

Strategy ha sospeso i suoi acquisti di Bitcoin la scorsa settimana, segnando una svolta per il più grande detentore aziendale del token mentre cresce la pressione sul suo bilancio e sui titoli legati alla sua strategia Bitcoin. La società ha dichiarato che la sua riserva in dollari è salita a 2,55 miliardi di dollari e ha annunciato un nuovo programma di riacquisto fino a 1 miliardo di dollari di titoli di credito digitali.

In evidenza

Strategy ha sospeso gli acquisti di Bitcoin dal 22 al 28 giugno.
La sua riserva in dollari statunitensi è salita a 2,55 miliardi di dollari.
La società ha creato un programma di riacquisto di crediti digitali da 1 miliardo di dollari.
MSTR è sceso del 30% la scorsa settimana, mentre STRC ha toccato un minimo storico.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

L'acquisto di Bitcoin passa in secondo piano

In un documento 8-K depositato presso la Securities and Exchange Commission, Strategy ha dichiarato di non aver effettuato acquisizioni di Bitcoin tra il 22 e il 28 giugno. Invece, la società ha ampliato la sua riserva in dollari statunitensi e ha introdotto un nuovo Digital Credit Capital Framework destinato a regolare il modo in cui tale liquidità può essere utilizzata, riferisce The Block.

In base alla nuova politica, la riserva può essere utilizzata solo per sostenere i pagamenti dei dividendi delle azioni privilegiate e le spese per interessi sul debito in essere. Il management deve mantenere in riserva almeno 12 mesi di dividendi previsti per le azioni privilegiate annuali e obblighi di interesse.

Il saldo di cassa è salito da 1,4 miliardi di dollari al 21 giugno a 2,55 miliardi di dollari al 28 giugno, incluse le azioni vendute ma non ancora regolate al 26 giugno. Strategy ha aumentato la riserva attraverso vendite at-the-market delle sue azioni ordinarie di Classe A, MSTR, vendendo 12,7 milioni di azioni la scorsa settimana per circa 1,15 miliardi di dollari. La società ha ancora 24,3 miliardi di dollari di azioni MSTR disponibili per l'emissione nell'ambito di tale programma.

I riacquisti sostituiscono l'accumulo

Strategy ha inoltre approvato un programma di riacquisto di titoli di credito digitali fino a 1 miliardo di dollari, che copre STRC, STRF, STRD e STRK. Si prevede che STRC sarà il focus iniziale.

La società ha adottato separatamente una nuova politica dei dividendi STRC, in base alla quale rivedrà il tasso mensilmente in base ai livelli di trading, agli spread creditizi, alla volatilità di Bitcoin, alla copertura delle riserve e alle condizioni più ampie del mercato dei capitali. Il tasso del dividendo STRC è stato aumentato di 50 punti base al 12% per le date di registrazione di luglio.

La mossa segue una forte svendita. STRC è sceso a un minimo di 71,25 dollari la scorsa settimana mentre Bitcoin è sceso sotto i 60.000 dollari, prima di chiudere venerdì a 74,57 dollari. MSTR è sceso del 30% in cinque giorni di negoziazione a 82,31 dollari, il suo livello più basso dall'inizio del 2024. Il titolo è ora in calo dell'82% rispetto al suo picco di luglio 2025 di 455,90 dollari.

Un test di bilancio per le tesorerie Bitcoin

Strategy rimane la società di tesoreria Bitcoin dominante, detenendo 847.363 BTC, per un valore di circa 51 miliardi di dollari ai prezzi attuali. Le monete sono state acquistate a un prezzo medio di 75.651 dollari per un costo totale di circa 64,1 miliardi di dollari, lasciando circa 13 miliardi di dollari di perdite cartacee.

Tale portata rende Strategy un caso di studio per il più ampio modello di tesoreria Bitcoin. Le sue partecipazioni rappresentano più del 4% del limite di offerta di 21 milioni di Bitcoin, ma il suo mNAV aziendale è sceso sotto 1 la scorsa settimana, dimostrando che gli investitori non assegnano più lo stesso premio alla sua esposizione a Bitcoin. Strategy ha anche affermato che potrebbe vendere Bitcoin per raccogliere fino a 1,25 miliardi di dollari per riserve, dividendi, spese per interessi o riacquisti. Per un'azienda costruita attorno all'accumulo, ciò segna una fase più difensiva.

In precedenza, abbiamo riferito che CryptoQuant esorta Strategy a sospendere l'acquisto di Bitcoin.

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