Il consiglio di PayPal mette in dubbio il valore dell'offerta di Stripe e Advent

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Il consiglio di PayPal mette in dubbio il valore dell'offerta di Stripe e Advent — Il consiglio di PayPal mette in dubbio l'offerta da 53 miliardi di dollari

Il consiglio di amministrazione di PayPal considera una proposta di acquisizione da 53 miliardi di dollari da parte di Stripe e Advent International come troppo bassa, aprendo la strada a una possibile negoziazione su una delle più grandi operazioni nel settore dei pagamenti degli ultimi anni. L'offerta arriva mentre PayPal cerca di rilanciare la crescita e difendere la propria posizione nel checkout online contro la forte concorrenza dei portafogli digitali e delle nuove piattaforme di pagamento.

In evidenza

Il consiglio di PayPal ritiene l'offerta da 53 miliardi di dollari troppo bassa.
Stripe e Advent hanno offerto 60,50 dollari per azione.
I finanziamenti ammontano a circa 50 miliardi di dollari.
Il rischio normativo rimane un ostacolo principale.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Il consiglio non ha risposto formalmente alla proposta, ma ritiene che l'offerta di 60,50 dollari per azione sottovaluti PayPal e comporti rischi di finanziamento e normativi, secondo quanto riportato da Reuters. Le azioni di PayPal sono salite del 2% giovedì a 56,73 dollari, rimanendo comunque al di sotto del prezzo dell'offerta.

Il consiglio valuta il prezzo rispetto al piano di rilancio

Il consiglio di amministrazione di PayPal sta valutando l'offerta rispetto all'attuale strategia di rilancio del management. La sua opinione iniziale è che l'offerta includa un premio rispetto al recente prezzo delle azioni, ma non rifletta appieno il valore potenziale della società se il suo core business si stabilizzasse nei prossimi anni.

La revisione arriva dopo un periodo difficile per PayPal. L'azienda, fondata alla fine degli anni '90, ha lottato con il rallentamento della crescita e la concorrenza di Apple Pay, Google Pay e altre opzioni di pagamento digitale. All'inizio di quest'anno, PayPal ha emesso prospettive più deboli del previsto e ha avvertito di un rallentamento dello slancio nel suo core business di checkout.

Gli investitori guardano ora al rapporto sugli utili di PayPal del 28 luglio per segnali che il rilancio stia prendendo piede.

Stripe e Advent puntano a un colosso dei pagamenti

Una combinazione di Stripe e PayPal creerebbe una delle più grandi società di pagamenti online al mondo, con circa 3,7 trilioni di dollari di volume di pagamenti annui. Secondo la proposta presentata all'inizio di questo mese, Stripe e Advent possederebbero congiuntamente PayPal con quote paritarie, invece di smembrare la società.

Il consorzio ha predisposto un pacchetto di finanziamenti di circa 50 miliardi di dollari da JPMorgan e Morgan Stanley, che stanno anche fornendo consulenza agli offerenti. Stripe e Advent contribuirebbero con 17 miliardi di dollari in equity.

Il rischio normativo rimane uno dei maggiori ostacoli. Stripe e PayPal sono due delle piattaforme più utilizzate dai commercianti su Internet, il che potrebbe attirare un attento esame dell'antitrust. Gli offerenti hanno considerato possibili rimedi, tra cui la separazione dell'unità Braintree di PayPal o di altri asset e il loro trasferimento ad Advent, che potrebbe combinarli con investimenti nei pagamenti come Nuvei.

Un test per il valore di PayPal

L'offerta mette pressione a PayPal affinché dimostri che la sua strategia indipendente può generare più valore di una vendita. La società possiede ancora asset importanti, tra cui PayPal checkout, Braintree e Venmo, ma la sua posizione di mercato si è indebolita man mano che i pagamenti digitali sono diventati più affollati.

L'entità della transazione limita anche il campo dei potenziali acquirenti. Gli sponsor finanziari potrebbero avere difficoltà con la scala dell'operazione, mentre gli acquirenti strategici potrebbero affrontare problemi di antitrust. Per ora, Stripe e Advent sembrano essere gli offerenti più seri, ma qualsiasi accordo dipenderà probabilmente dalla loro capacità di alzare il prezzo e ridurre i dubbi su finanziamento, tempistiche e approvazione normativa.

In precedenza abbiamo evidenziato che Stripe lancia un sistema di pagamento in criptovaluta per agenti AI su Base.

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