Bitcoin stalla vicino a 64.000 $ mentre i rischi macro e geopolitici limitano la domanda

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Anton Kharitonov

05.08.2026

Bitcoin stalla vicino a 64.000 $ mentre i rischi macro e geopolitici limitano la domanda — Bitcoin

BTC/USD è scambiato vicino a 64.000 $ dopo il recupero dall'area 62.300 $-62.500 $. Il grafico a quattro ore mostra il prezzo in consolidamento attorno a un cluster di medie mobili, segnalando una debole convinzione direzionale. La resistenza iniziale si trova a 64.500 $, seguita da 65.500 $ e dal recente massimo relativo intorno a 66.700 $.

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Una rottura sostenuta sopra 66.700 $ rafforzerebbe la ripresa ed esporrebbe l'area 68.000 $-69.500 $. Il supporto si trova a 63.500 $, seguito da 62.500 $. Una chiusura sotto 62.500 $ riporterebbe l'attenzione su 61.000 $ e sul livello psicologicamente importante di 60.000 $.

La domanda istituzionale rimane irregolare

Gli ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti hanno chiuso luglio con circa 172 milioni di dollari di afflussi mensili, ma l'ultima settimana ha prodotto un deflusso netto di circa 62 milioni di dollari dopo tre settimane consecutive di acquisti. Questa inversione suggerisce che gli investitori istituzionali rimangono selettivi e riducono l'esposizione all'aumentare della volatilità. Bitcoin manca di un forte catalizzatore indipendente mentre la domanda di ETF è incoerente, lasciando i movimenti di prezzo strettamente legati all'azionario, ai rendimenti obbligazionari e al dollaro. Rinnovati afflussi giornalieri migliorerebbero l'outlook, mentre riscatti prolungati potrebbero mettere sotto pressione l'area di supporto a 62.500 $.

I dati statunitensi creano segnali di politica monetaria contrastanti

La Federal Reserve ha mantenuto il tasso di riferimento al 3,50%-3,75%, mantenendo un rendimento sostanziale sulle attività in dollari. L'inflazione headline negli Stati Uniti si è attestata al 3,5% a giugno, sebbene il CPI core sia rallentato al 2,6% e sia rimasto invariato sul mese. Anche la crescita economica è moderata all'1,5% annualizzato nel secondo trimestre, mentre le offerte di lavoro sono scese a 7,36 milioni. Un'attività più debole rafforza l'ipotesi di eventuali tagli dei tassi, che generalmente sosterrebbero Bitcoin migliorando le condizioni di liquidità. Tuttavia, l'inflazione headline persistente limita la flessibilità della Fed e lascia il BTC vulnerabile a dati più forti sul lavoro o sui prezzi.

La ripresa dell'area euro offre un supporto limitato

Il PIL dell'area euro è cresciuto dello 0,4% su base trimestrale nel secondo trimestre dopo una precedente stagnazione, mentre la disoccupazione è rimasta bassa al 6,3%. L'inflazione è salita al 2,9% a luglio, spingendo la BCE a mantenere il tasso sui depositi al 2,25% dopo averlo alzato a giugno. Il miglioramento della crescita europea sostiene la propensione al rischio globale, ma l'aumento dell'inflazione energetica associato al conflitto in Medio Oriente potrebbe mantenere restrittive le condizioni monetarie. Il divario tra i tassi di interesse statunitensi e quelli dell'area euro continua inoltre a favorire il dollaro, limitando il beneficio per il Bitcoin denominato in dollari.

Il conflitto in Iran rafforza il comportamento da asset di rischio

Bitcoin ha perso terreno mentre i mercati valutano i negoziati sullo Stretto di Hormuz e la possibilità di nuovi attacchi statunitensi contro l'Iran. Sebbene Bitcoin sia talvolta presentato come una copertura geopolitica, la sua risposta immediata all'escalation militare rimane più vicina a quella di un asset di rischio ad alta volatilità. Un fallimento dei negoziati potrebbe far salire i prezzi del petrolio, ravvivare i timori inflazionistici e ritardare l'allentamento monetario, creando ulteriore pressione su BTC. Una de-escalation di successo ridurrebbe i costi energetici e sosterrebbe il sentiment di rischio generale.

Il bias a breve termine, come ho avvertito in Bitcoin rimane in un range mentre la domanda istituzionale incontra la pressione macro, rimane neutrale sopra 62.500 $, ma è necessario un movimento sopra 65.500 $ prima che il momentum diventi convincentemente positivo.

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