Sky partecipa alla gara per il lancio della stablecoin USDH su Hyperliquid

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Sky offre un rendimento del 4,85% per USDH

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Andrey Mastykin

09.09.2025

Sky partecipa alla gara per il lancio della stablecoin USDH su Hyperliquid — Sky entra nella gara USDH su Hyperliquid

L'exchange decentralizzato Hyperliquid ha scatenato una delle battaglie più competitive nel settore delle stablecoin con il suo piano di lancio di USDH, un asset nativo con valore nominale in dollari progettato per ridistribuire il rendimento in tutto il suo ecosistema.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

L'iniziativa ha attirato le offerte di diversi operatori di peso, tra cui Paxos, Agora, Frax e le iniziative legate a Stripe. Ora Sky, precedentemente nota come MakerDAO e uno dei nomi più affermati della finanza decentralizzata, è entrata formalmente in gara con una proposta ambiziosa.

Hyperliquid, che di recente ha gestito un volume di scambi di quasi 400 miliardi di dollari, mira a trasformare l'economia delle stablecoin condividendo i ricavi generati dalle riserve. Invece di concentrare i rendimenti in emittenti come Circle, che guadagna circa 200 milioni di dollari all'anno dai depositi di USDC sulla piattaforma, il piano di Hyperliquid incanalerebbe i guadagni verso i validatori, gli incentivi alla liquidità e i riacquisti dei token HYPE. Secondo gli analisti, il modello potrebbe ridistribuire oltre 1 miliardo di dollari all'anno, ponendo le basi per un mercato delle stablecoin rimodellato.

Proposta e vantaggi di Sky

L'offerta di Sky si distingue per la combinazione di profonda liquidità, credibilità normativa e strategie di crescita dell'ecosistema. Il progetto ha più di 13 miliardi di dollari in garanzie diversificate a sostegno delle sue operazioni e governa due delle più grandi stablecoin del mondo -DAI e USDS- conun valore combinato superiore a 12,5 miliardi di dollari. In base alla sua proposta USDH, gli utenti di Hyperliquid avrebbero accesso a 2,2 miliardi di dollari di liquidità istantanea per il riscatto di USDC attraverso il Peg Stability Module, garantendo conversioni off-chain senza soluzione di continuità.

Una caratteristica fondamentale del piano di Sky è un rendimento del 4,85% su tutti gli USDH distribuiti su Hyperliquid, significativamente superiore ai tassi dei buoni del tesoro statunitensi. Questo reddito verrebbe destinato ai riacquisti di HYPE e ai fondi di assistenza all'ecosistema. Inoltre, gli USDH saranno abilitati alla multichain tramite LayerZero e offriranno la conversione con sUSDS fruttiferi, dando ai possessori un'esposizione a un rendimento del 4,75%. Sky ha anche promesso 25 milioni di dollari per lanciare una "Hyperliquid Star", un'iniziativa autonoma per avviare la crescita della finanza decentralizzata sulla borsa.

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Ma abbiamo salvato tutto 🙂.

Governance, conformità e visione a lungo termine

Oltre al rendimento e alla liquidità, Sky sottolinea la flessibilità della governance e la preparazione alla conformità. La comunità Hyperliquid avrà la possibilità di adattare USDH a quadri normativi come il GENIUS Act statunitense o le norme MiCA dell'UE. Sky sottolinea inoltre la sua struttura di gestione del rischio di lunga data, modellata sugli standard bancari di Basilea III, e il suo recente rating di S&P, che segna un passo raro per un protocollo di stablecoin decentralizzato.

La decisione su quale proposta si assicurerà il ticker USDH spetta ai validatori di Hyperliquid, con una votazione sulla catena prevista per il 14 settembre 2025. Indipendentemente dall'esito, Sky si è impegnata a espandere la propria integrazione con Hyperliquid, citando il forte allineamento tra l'attenzione di entrambe le piattaforme per i profitti sostenibili e l'infrastruttura decentralizzata.

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