La pressione su EUR/USD aumenta mentre crescono le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Fed

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Anton Kharitonov

14.09.2026

La pressione su EUR/USD aumenta mentre crescono le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Fed — Le aspettative di Ed mantengono l’euro sotto pressione

EUR/USD rimane sotto forte pressione il 14 settembre, scambiando vicino ai minimi mensili nell’area 1,1530–1,1550. Il principale cambiamento degli ultimi giorni non è arrivato dalla BCE, bensì da una brusca revisione al rialzo delle aspettative sulla Fed. Dopo dati macroeconomici statunitensi migliori delle attese, i mercati ora assegnano una probabilità di circa l’85–90% a un rialzo dei tassi nella riunione del 16 settembre.

EUR/USD previsione del prezzo

24H 0.01%

1,1023

48H 0%

1,1022

7D -0.07%

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1M 0%

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6M -0.4%

1,0978

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Dettagliato

Prezzo attuale: 1,1022 $ -0.003380 0.31%

Chiuso 11/13

Intervallo giornaliero 1.1020

1.1072

Intervallo settimanale 1.1020

1.1251

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I dati statunitensi rafforzano le prospettive del dollaro

L’IPC statunitense è aumentato dello 0,4% su base mensile e del 3,4% su base annua ad agosto, mentre l’inflazione core si è attestata al 2,4% su base annua. Anche il PPI è aumentato dello 0,4% su base mensile e del 5,4% su base annua. L’ipotesi di una Fed più aggressiva è stata ulteriormente rafforzata dalla crescita di 162K occupati ad agosto, da un tasso di disoccupazione del 4,1% e da un solido indice ISM dei servizi pari a 55,4, con la componente dei prezzi salita a 72,6. Di conseguenza, il dollaro continua a beneficiare delle aspettative di una politica monetaria più restrittiva, dei rendimenti elevati dei Treasury e della domanda di beni rifugio amid le tensioni persistenti in Medio Oriente.

La stretta della BCE offre un sostegno limitato all’euro

Il contesto per l’euro è più contrastato. Il 10 settembre, la BCE ha aumentato di 25 punti base tutti e tre i principali tassi di riferimento, portando il tasso sui depositi al 2,50%, il tasso sulle operazioni di rifinanziamento principali al 2,65% e il tasso sui prestiti marginali al 2,90%. La decisione rifletteva il riaccendersi delle preoccupazioni sull’inflazione, dovute in gran parte ai prezzi dell’energia. L’inflazione preliminare dell’Eurozona è accelerata dal 2,9% al 3,3% su base annua ad agosto, mentre la componente energetica è aumentata del 14,3%.

La BCE prevede ora un’inflazione media del 3,0% nel 2026, del 2,5% nel 2027 e del 2,1% nel 2028. Allo stesso tempo, l’economia dell’Eurozona ha mostrato qualche miglioramento rispetto a pochi mesi fa. La crescita del PIL nel secondo trimestre è stata rivista allo 0,6% su base trimestrale e all’1,2% su base annua, mentre il PMI composito di agosto è salito a 52,1. Tuttavia, la debolezza di alcune parti dell’economia, compreso il calo dell’1,1% su base mensile della produzione industriale tedesca a luglio, limita la capacità della BCE di perseguire un ciclo di stretta aggressivo.

Dal punto di vista della politica monetaria relativa, l’equilibrio si è quindi temporaneamente spostato a favore del dollaro. L’ultimo rialzo dei tassi della BCE è già stato in gran parte scontato, mentre le aspettative di una stretta da parte della Fed continuano ad aumentare in vista della riunione del 16 settembre. I futures implicano ora una probabilità di circa l’87–90% di un rialzo di 25 punti base, ben al di sopra dei livelli registrati all’inizio del mese.

I mercati lasciano inoltre spazio a un’ulteriore stretta della BCE più avanti in autunno, ma la differenza principale è che le aspettative sui tassi statunitensi si stanno attualmente muovendo molto più rapidamente. Per EUR/USD, ciò significa che anche indicazioni relativamente aggressive da parte della BCE non sono finora riuscite a compensare l’ampliamento del differenziale dei tassi atteso a favore degli Stati Uniti.

EUR/USD mette alla prova una zona di supporto critica

La rottura al di sotto dell’area di supporto 1,1620–1,1600, seguita da un movimento sotto 1,1570, ha indebolito significativamente le prospettive tecniche di breve termine della coppia. Allo stesso tempo, la vicinanza della zona di supporto 1,1520–1,1500 potrebbe incoraggiare alcune prese di profitto sulle posizioni short, soprattutto in vista della decisione della Fed. Qualsiasi rimbalzo, tuttavia, come osservato in EUR/USD estende il calo mentre l’inflazione statunitense diventa il prossimo test chiave, potrebbe rimanere limitato dalla resistenza nell’area 1,1570–1,1590, dove potrebbe riemergere la pressione di vendita.

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