USDT torna su Bitcoin: Tether riporta la stablecoin alle origini

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Olena Litvinenko

05.10.2026

USDT torna su Bitcoin: Tether riporta la stablecoin alle origini — Perché USDT ha bisogno di Bitcoin?

USDT sta tornando sulla blockchain dove la sua storia ha avuto inizio. A più di dieci anni dal primo lancio della stablecoin di Tether su Bitcoin, questo mese è atteso l'arrivo di una nuova versione sulla rete. Ma non si tratta semplicemente di una riproposizione della tecnologia abbandonata da Tether.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Perché USDT torna ora

Utexo, società di infrastrutture sostenuta da Tether, prevede di lanciare USDT su Bitcoin a ottobre, dopo aver ottenuto una licenza commerciale per emettere la stablecoin. Il lancio utilizzerà RGB, un protocollo progettato per emettere e trasferire asset digitali tramite Bitcoin senza registrare tutti i relativi dati delle transazioni direttamente sulla blockchain pubblica.

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Ma abbiamo salvato tutto 🙂.

Il CEO di Tether, Paolo Ardoino, ha descritto la mossa come un ritorno a casa per USDT. La frase ha una sua storia: Tether ha lanciato USDT per la prima volta su Bitcoin nel 2014, molto prima che la stablecoin diventasse un asset da circa 184 miliardi di dollari distribuito su più blockchain.

La nuova infrastruttura è pensata per supportare trasferimenti privati di USDT, swap diretti tra Bitcoin e USDT e prestiti garantiti da Bitcoin nativo. Utexo prevede inoltre di estendere il supporto alla Lightning Network dopo il lancio iniziale.

Perché USDT ha lasciato Bitcoin?

USDT è stato lanciato originariamente nel 2014 su Omni Layer, un protocollo costruito sopra Bitcoin che consentiva agli utenti di emettere e trasferire asset digitali. All'epoca, Bitcoin era il punto di partenza più ovvio. Ethereum avrebbe fatto il suo debutto solo mesi dopo, mentre l'attuale vasto ecosistema delle stablecoin non esisteva ancora.

Il successo di USDT finì però per diventare parte del problema di Omni. Con l'espansione di Tether su altre blockchain, utenti ed exchange scelsero sempre più spesso alternative più adatte ai frequenti trasferimenti di token. Ethereum divenne una sede importante per USDT, mentre Tron, dove Tether lanciò una versione TRC-20 nel 2019, finì per diventare ancora più grande.

Nel 2023, Tether dichiarò che Omni aveva registrato un calo dell'utilizzo, poiché gli exchange preferivano altre reti. Il supporto a una versione poco utilizzata richiedeva comunque risorse per sicurezza, compliance, assistenza clienti e aspetti tecnici, e Tether smise di coniare USDT su Omni quell'agosto. In seguito interruppe anche il supporto ai riscatti della versione legacy.

Cosa cambia questa volta?

La risposta è RGB. Invece di registrare direttamente sulla blockchain di Bitcoin tutti i dettagli di ogni trasferimento di token, RGB conserva gran parte di queste informazioni tra le persone che effettuano la transazione. La proprietà è collegata agli UTXO di Bitcoin, cioè, in sostanza, porzioni di Bitcoin non ancora spese.

Per USDT, questo potrebbe risolvere alcuni dei problemi che avevano reso meno interessante la vecchia versione su Bitcoin. I trasferimenti possono essere più privati e richiedere meno dati da memorizzare sulla rete Bitcoin, mentre gli utenti potrebbero arrivare a detenere e spostare sia Bitcoin sia USDT senza inviare i propri BTC su un'altra blockchain.

Il modello apre inoltre la strada a swap diretti BTC-USDT e a prestiti garantiti da Bitcoin, senza dover prima convertire Bitcoin in un token come WBTC. L'integrazione con Lightning potrebbe infine rendere USDT più pratico per pagamenti più piccoli e veloci.

C'è però una complicazione. Su Ethereum e Tron, Tether può congelare singoli indirizzi quando necessario. RGB funziona diversamente, perché gli asset sono legati agli UTXO anziché ai saldi convenzionali dei conti. Utexo afferma che gli UTXO collegati ad attività sanzionate o illecite possono invece essere inseriti in una blacklist, impedendo che gli USDT interessati vengano riscattati o trasferiti tramite la sua infrastruttura.

Tron è ancora la vera casa di USDT

Bitcoin tornerà in un panorama di USDT molto diverso da quello del 2014. Dei circa 184 miliardi di dollari di USDT attualmente in circolazione, circa 92,7 miliardi si trovano su Tron, che detiene poco più della metà dell'offerta totale. Ethereum ne ospita altri 73,4 miliardi, pari a circa il 40%.

La posizione di Tron è particolarmente significativa. USDT rappresenta quasi il 98% dell'offerta di stablecoin sulla rete, e Tron ha recentemente superato i 30.000 miliardi di dollari di volume cumulativo delle transazioni. La sua popolarità tra gli utenti di USDT si basa su una proposta semplice: trasferire dollari digitali è una delle principali funzioni della rete.

Ethereum resta la seconda rete più grande per USDT, sostenuta dal suo enorme ecosistema di exchange, protocolli di lending, applicazioni decentralizzate e altri servizi finanziari. Anche BNB Chain e Solana dispongono di quantità significative di USDT, ma nessuna delle due si avvicina ai due leader.

Bitcoin può recuperare terreno?

La domanda più interessante potrebbe essere se sia davvero necessario. La nuova versione su Bitcoin non deve necessariamente scalzare Tron o Ethereum per avere un impatto. L'infrastruttura di Utexo può attirare liquidità in USDT dalle reti esistenti, offrendo al contempo un percorso alternativo agli utenti che desiderano effettuare transazioni specificamente attorno al Bitcoin nativo.

Il suo successo dipenderà meno dal nome di Tether e più dal fatto che exchange, wallet, fornitori di servizi di pagamento e, in futuro, servizi Lightning decidano effettivamente di integrarlo. Tron è diventata la rete principale di USDT perché le persone la utilizzavano, non semplicemente perché Tether vi aveva reso disponibile il token.

Bitcoin ha ora una nuova opportunità. Questa volta USDT non torna come un esperimento in cerca della sua prima blockchain, ma come una grande stablecoin che vuole capire se la sua casa originaria possa finalmente diventare una sede pratica.

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