La pressione sull'EUR/USD persiste mentre i mercati attendono le decisioni delle banche centrali
La coppia EUR/USD oscilla intorno a 1,17 in un ristretto intervallo compreso tra 1,16 e 1,18, mostrando un consolidamento in vista delle riunioni chiave delle banche centrali. I mercati evitano posizioni di rilievo, in attesa dei segnali provenienti dalla BCE e dalla Fed, nonché delle reazioni agli sviluppi geopolitici e al prezzo del petrolio.
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L'inflazione annuale ha registrato un'accelerazione al 2,6% a marzo, quella core al 2,3%, con le aspettative delle famiglie per il prossimo anno in aumento a circa il 4%. Ciò aumenta la pressione sulla BCE, incrementando le possibilità di una retorica restrittiva nonostante la fragile crescita economica.
Il dollaro USA beneficia del sentiment di avversione al rischio, delle tensioni geopolitiche (incluso l'Iran) e dei rendimenti elevati dei titoli del Tesoro USA, vicini al 4,34% sui titoli a 10 anni. Il dollaro mantiene lo status di bene rifugio in un contesto di incertezza.
Il Brent ha superato i 111 dollari al barile a causa dei rischi in Medio Oriente e dei deficit di offerta. Ciò alimenta l'inflazione europea, peggiora la bilancia commerciale dell'eurozona e sostiene indirettamente il dollaro USA attraverso rendimenti più elevati.
Il 30 aprile la BCE probabilmente manterrà i tassi invariati, ma l'inflazione potrebbe indurre un tono restrittivo. La Fed mantiene i tassi stabili, con la retorica come elemento chiave: un tono restrittivo rafforza il dollaro USA, mentre accenni accomodanti sostengono l'EUR/USD.
A sostegno dell'euro: potenziale segnale restrittivo della BCE e segnali di ripresa economica nell'UE. A favore del dollaro: rischi geopolitici, petrolio sopra i 111 dollari, contesto economico solido negli Stati Uniti e Fed cauta. Scenario
rialzista (1,18–1,20) se la BCE assume una posizione dura, la Fed si ammorbidisce e il petrolio scende. Scenario ribassista (1,15–1,16) in caso di aumento dei rischi, petrolio in rialzo e Fed ferma. Scenario di base: stabile con volatilità determinata dalle notizie tra 1,16 e 1,18.
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