Il Nasdaq Composite riacquista un tono rialzista grazie ai dati sul settore manifatturiero che rilanciano l'ottimismo sul taglio dei tassi

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02.12.2025

Il Nasdaq Composite riacquista un tono rialzista grazie ai dati sul settore manifatturiero che rilanciano l'ottimismo sul taglio dei tassi — Il Nasdaq recupera lo slancio rialzista

L'indice Nasdaq Composite è in forte rialzo nella sessione premercato di martedì, guadagnando oltre lo 0,4% e spingendosi al di sopra del livello di apertura della settimana a 23.360. Questa avanzata riflette un rinnovato sforzo da parte degli acquirenti per spostare la tendenza della settimana in territorio positivo.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

In precedenza il prezzo era rimasto intrappolato in una struttura neutrale dopo la debole performance di lunedì, appesantita dalla debolezza iniziale dei titoli dei servizi di pubblica utilità. Tuttavia, il Nasdaq ha trovato un supporto tecnico a 23.120 sulla 20 EMA del grafico a 1 ora, che ha fermato il declino e preparato il rimbalzo della sessione odierna.

I punti salienti

Il Nasdaq Composite sale al di sopra di 23.360 dollari dopo che il supporto a 20 EMA ha tenuto duro durante la flessione di lunedì.

L'allineamento dell'RSI e dell'EMA suggerisce un ulteriore potenziale di rialzo mentre gli operatori valutano la posizione politica dovish.

L'impennata del debito dell'AI, che ha superato i 120 miliardi di dollari, suscita preoccupazioni sulla sostenibilità delle valutazioni della crescita.

Il rimbalzo di lunedì è avvenuto in risposta a una nuova contrazione dei dati PMI manifatturieri statunitensi. Questo dato ha sostenuto le aspettative di taglio dei tassi della Federal Reserve e ha contribuito a riprezzare gli asset di rischio. I cambiamenti dovish nelle aspettative di politica macro spesso portano a un rafforzamento dei titoli tecnologici a causa della loro sensibilità ai tassi di sconto. Tuttavia, nonostante l'innesco, il Nasdaq non è riuscito a recuperare le perdite della giornata o a trasformare in positivo il grafico settimanale. Questo fallimento ha tenuto i tori con il fiato sospeso e ha lasciato che l'azione dei prezzi di martedì avesse un peso direzionale significativo.

Dinamica dei prezzi del Nasdaq (luglio - dicembre 2025). Fonte: Tradingview

L'andamento odierno dei futures del Nasdaq suggerisce che i compratori stanno riprendendo l'iniziativa. L'indice è prossimo a superare il massimo di lunedì, il che segnerebbe un piccolo cambiamento della struttura rialzista e potenzialmente potrebbe favorire una ripresa più ampia. Tuttavia, le preoccupazioni specifiche del settore stanno aumentando di nuovo. L'attenzione è tornata sul settore dell'IA, non solo per le valutazioni, ma anche per la struttura del capitale. Secondo quanto riferito, le società di AI e di infrastrutture di dati hanno raccolto oltre 120 miliardi di dollari di emissioni obbligazionarie nelle ultime otto settimane. Questo ritmo sta mettendo alla prova l'appetito degli investitori e solleva preoccupazioni sulla capacità di finanziamento a lungo termine.

L'emissione di titoli di AI oltre i 120 miliardi di dollari solleva dubbi sulla capacità di finanziamento a lungo termine

La pressione sui mercati obbligazionari riflette un disagio più profondo sulla sostenibilità delle narrazioni di investimenti da mille miliardi di dollari. Man mano che le aziende attingono sempre più ai mercati del debito per sostenere le ambizioni dell'IA, cominciano ad apparire delle crepe nella più ampia domanda di credito. Gli operatori di mercato si chiedono se i rendimenti dell'adozione dell'IA possano giustificare il capitale investito. Questi dubbi potrebbero pesare sui multipli di valutazione e aumentare la volatilità dei titoli growth, soprattutto se i costi di finanziamento dovessero ricominciare a salire o se l'allentamento delle politiche dovesse essere ritardato.

La struttura tecnica offre comunque un supporto a breve termine. Un incrocio rialzista tra le EMA 50 e 100 sul grafico a 1 ora si è verificato a 22.950, segnando un incrocio aureo che spesso sostiene la continuazione del trend. Le letture RSI sui grafici orari, giornalieri e settimanali sono tutte allineate in territorio rialzista. In particolare, nessun timeframe è ancora in ipercomprato, il che suggerisce che lo slancio è sostenibile e che lo spazio per un'ulteriore espansione rimane intatto in tutti e tre i timeframe.

Se il tono rialzista della sessione dei futures sarà confermato durante l'apertura del mercato monetario, il Nasdaq Composite Index potrebbe estendersi verso 23.500 prima della chiusura della sessione. Ciò segnalerebbe uno sforzo per recuperare le perdite di novembre e ristabilire la leadership del settore tecnologico nella fase finale dell'anno. Gli operatori continueranno a soppesare i rischi specifici del settore rispetto al sollievo macro, poiché l'equilibrio tra le aspettative sui tassi e le pressioni sul credito detterà lo slancio verso la fine dell'anno.

In una recente analisi, abbiamo discusso di come il Nasdaq Composite si sia fermato dopo un'impennata di cinque giorni vicino a 23.380. Gli investitori hanno attenuato le preoccupazioni sulla valutazione dell'AI e hanno scontato i tagli dei tassi di dicembre, sollevando il sentiment del settore tecnologico.

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