Tasso neutrale statunitense di lungo periodo stimato al 4,3%, osserva Greg Ip

Tasso neutrale statunitense di lungo periodo stimato al 4,3%, osserva Greg Ip
Il modello ACM stima il tasso neutrale statunitense al 4,3%

Greg Ip ha affermato che il modello del premio a termine ACM stima il tasso d’interesse statunitense di lungo periodo, o neutrale, al 4,3%, un livello superiore al tasso attuale del 3,88% e alla proiezione di lungo periodo del 3,2% formulata dal FOMC.

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Ip ha aggiunto che questa differenza nelle stime dei tassi è un fattore chiave, ma sottovalutato, per cui la Federal Reserve potrebbe dover aumentare i tassi d’interesse in futuro.

Greg Ip ha recentemente osservato che le letture dell’IPC core sono in aumento, mentre il PCE core è in calo, in controtendenza rispetto alle precedenti previsioni di convergenza dei dati sull’inflazione nel corso di quest’anno (link). Ha inoltre rilevato che gli investitori sensibili ai prezzi, tra cui gli hedge fund, hanno contribuito a significative oscillazioni dei rendimenti dei Treasury statunitensi (link). Queste osservazioni forniscono un contesto alla sua analisi delle mutevoli aspettative sui tassi d’interesse a lungo termine.

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