Le azioni SpaceX scendono dell'11% dopo che la spesa per l'IA mette in ombra gli utili

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Olga Shendetskaya

05.08.2026

Le azioni SpaceX scendono dell'11% dopo che la spesa per l'IA mette in ombra gli utili — SpaceX crolla mentre la spesa per l'IA preoccupa gli investitori

Le azioni SpaceX sono scese bruscamente mercoledì dopo che la società ha rivelato un aumento di sei volte della spesa in conto capitale trimestrale. Utili superiori alle attese non sono stati sufficienti a placare le preoccupazioni sui costi e sui tempi della sua espansione nell'intelligenza artificiale.

Punti chiave

Le azioni SpaceX sono scese dell'11,41% prima dell'apertura.
La spesa in conto capitale trimestrale ha raggiunto i 18,4 miliardi di dollari.
I ricavi hanno battuto le previsioni ma non sono riusciti a calmare gli investitori.
Le vendite degli insider potrebbero aggiungere pressione questa settimana.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Il titolo è stato scambiato a 111,03 $ nel trading pre-market, in calo dell'11,41%, secondo gli ultimi dati di mercato. Il sell-off ha fatto seguito alle spese in conto capitale del secondo trimestre della società pari a 18,4 miliardi di dollari, una parte sostanziale della quale è stata allocata all'infrastruttura informatica per l'intelligenza artificiale. Nonostante l'aumento della spesa, il primo rapporto sugli utili della società come azienda pubblica ha superato le aspettative del mercato, come riportato da CNBC.

L'investimento in IA domina il trimestre

SpaceX ha riportato ricavi trimestrali per 7,8 miliardi di dollari, in crescita di circa il 90% rispetto a un anno prima e al di sopra delle previsioni di Wall Street. La sua perdita netta si è ridotta a 541 milioni di dollari, ovvero 9 centesimi per azione, anch'essa migliore di quanto previsto dagli analisti.

Gli investitori si sono invece concentrati sulla rapida espansione dell'infrastruttura a supporto dei modelli di intelligenza artificiale e dei servizi cloud. SpaceX sta utilizzando chip Nvidia per costruire capacità di calcolo che può essere noleggiata a clienti esterni, ponendo l'azienda in competizione con i fornitori di cloud consolidati.

Il management ha sostenuto che la spesa può generare rendimenti rapidi e ha affermato che l'azienda è stata disciplinata nell'impiego del capitale. La risposta del mercato ha mostrato che gli investitori rimangono scettici sul fatto che la domanda crescerà abbastanza velocemente da compensare l'entità dell'investimento iniziale.

Le ambizioni di fatturato incontrano le preoccupazioni sui costi

SpaceX ha anche anticipato al 2030 la sua previsione per il raggiungimento di 1 trilione di dollari di fatturato annuo, un anno prima rispetto a quanto precedentemente previsto. L'obiettivo dipende in parte dal fatto che l'azienda diventi un fornitore significativo di capacità di calcolo per l'IA insieme alle sue attività di lancio di razzi e Starlink.

Tale ambizione ha sollevato dubbi su come SpaceX finanzierà la continua espansione prima che la nuova infrastruttura produca profitti costanti. Gli analisti si aspettano che gli investimenti elevati continuino, mentre alcune previsioni suggeriscono che un flusso di cassa libero positivo potrebbe rimanere lontano anni.

Il titolo SpaceX ha chiuso martedì a 125,33 $, ancora al di sotto del prezzo IPO di 135 $ e molto al di sotto del picco superiore a 200 $ raggiunto poco dopo la sua quotazione. Il calo pre-market di mercoledì ha spinto le azioni vicino a 111 $.

La scadenza del lock-up porta un altro test

L'attenzione degli investitori si sta ora spostando sulla scadenza delle restrizioni di lock-up per gli insider prevista per giovedì. L'evento consentirà ai primi azionisti e dipendenti di vendere le partecipazioni idonee, aumentando potenzialmente l'offerta di azioni disponibili sul mercato.

Il sell-off illustra un cambiamento più ampio nelle aspettative del mercato verso gli investimenti in IA. Gli investitori non premiano più i piani di spesa di per sé e desiderano sempre più prove che le costose infrastrutture possano generare ricavi, flussi di cassa e rendimenti accettabili.

Per SpaceX, gli utili futuri dovranno dimostrare che il suo business legato all'IA può scalare senza indebolire il contributo finanziario di Starlink e delle sue operazioni di lancio.

Come abbiamo riportato in precedenza, SpaceX mantiene i suoi Bitcoin nonostante un calo di valore di 540 milioni di dollari.

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