Microsoft scambia vicino a 497 $ mentre Azure e l’IA sostengono le prospettive rialziste

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Anton Kharitonov

14.08.2026

Microsoft scambia vicino a 497 $ mentre Azure e l’IA sostengono le prospettive rialziste — Microsoft

Le azioni di Microsoft (MSFT) restano positive venerdì e vengono scambiate intorno a 497 $, mantenendosi vicino ai recenti massimi dopo la forte reazione del mercato alla pubblicazione dei risultati di luglio. La società ha chiuso il quarto trimestre fiscale con ricavi pari a 90,0 miliardi di dollari, in aumento del 18% rispetto all’anno precedente, mentre l’utile diluito per azione si è attestato a 4,81 $.

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Il business cloud è stato ancora una volta il principale motore della crescita: i ricavi di Microsoft Cloud sono aumentati del 27%, raggiungendo 59,3 miliardi di dollari, mentre Azure e gli altri servizi cloud sono cresciuti del 43% su base annua. Particolarmente importante è l’aumento degli obblighi commerciali derivanti dai contratti futuri, saliti a 678 miliardi di dollari, con un incremento dell’84% su base annua. Ciò garantisce alla società una quota significativa di ricavi già contrattualizzati e una maggiore visibilità sulla crescita futura.

Azure e l’IA restano i principali motori della crescita

Dopo la pubblicazione dei risultati, la tesi d’investimento su MSFT si sta spostando sempre più dalle aspettative sull’IA alla questione di quanto efficientemente la società riuscirà a monetizzare l’infrastruttura già realizzata. Microsoft ha dichiarato che i ricavi annuali di Azure hanno superato per la prima volta i 100 miliardi di dollari, mentre Microsoft 365 Copilot ha raggiunto oltre 30 milioni di abbonamenti a pagamento. Allo stesso tempo, le spese in conto capitale del trimestre sono salite a circa 41 miliardi di dollari, mentre la società continua ad ampliare i data center, acquistare GPU e sviluppare i propri chip per l’IA.

Questa settimana, il sentiment ha ricevuto ulteriore sostegno dalle notizie secondo cui Microsoft intende aumentare significativamente la produzione degli acceleratori Maia di nuova generazione. Ciò potrebbe ridurre la dipendenza dai fornitori terzi e, nel tempo, migliorare l’economia dei carichi di lavoro legati all’IA, sebbene l’elevato livello degli investimenti resti il principale rischio per il free cash flow e i margini.

Le prospettive di Wall Street restano positive

Le previsioni successive alla pubblicazione dei risultati restano complessivamente positive. Il mercato si aspetta che Azure mantenga un forte slancio, mentre a Wall Street sono comparsi nuovi obiettivi di prezzo più elevati: questa settimana Bernstein ha portato il target su MSFT a 660 $, sostenendo che l’attuale infrastruttura IA di Microsoft viene realizzata in modo più disciplinato di quanto gli investitori temessero. Al prezzo attuale di circa 497 $, le azioni vengono scambiate a circa 29,6 volte gli utili; pertanto, ulteriori rialzi richiedono una crescita ancora solida di Azure e la dimostrazione che Copilot e gli altri prodotti di IA possano compensare l’aumento accelerato delle spese in conto capitale.

L’attuale contesto macroeconomico sta favorendo Microsoft e le altre principali società tecnologiche. Il PPI statunitense pubblicato il 13 agosto è rimasto invariato a luglio, mentre l’inflazione annuale alla produzione è rallentata al 4,7%; allo stesso tempo, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono salite a 209.000, rispetto alle 200.000 della rilevazione rivista. Questi dati hanno ridotto i timori di un altro rialzo dei tassi da parte della Fed e sostengono gli asset a lunga duration come MSFT.

MSFT mantiene il potenziale di rialzo sopra i 490 $

La capacità di mantenersi sopra il livello di 490 $ indica una forza rialzista e un potenziale ancora intatto per una rottura della resistenza intorno a 512 $ e un movimento verso 520-530 $; la perdita del supporto porterebbe a un calo verso 480-470 $, ma questo ritracciamento potrebbe essere sfruttato per acquistare. Le prospettive di lungo periodo, come indicato in Le azioni Microsoft recuperano grazie alla crescita di Azure, che compensa l’aumento dei costi degli investimenti nell’IA, restano positive e al momento non vi sono minacce al trend rialzista.

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