Google rimbalza mentre la scalabilità dell’AI compensa l’aumento dei costi di capitale

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Il rimbalzo di Google mette alla prova una zona di resistenza chiave

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Anton Kharitonov

14.09.2026

Google rimbalza mentre la scalabilità dell’AI compensa l’aumento dei costi di capitale — Il rimbalzo di Google mette alla prova una zona di resistenza chiave

GOOGL viene scambiata intorno a 346 $ il 14 settembre ed è in rialzo di oltre il 2%, recuperando dopo il recente calo verso 330 $. Oggi il titolo sta registrando una performance sensibilmente migliore rispetto a gran parte del settore dell’AI: tra le discussioni su un possibile rallentamento del ritmo di sviluppo dei modelli di AI più avanzati, gli investitori hanno iniziato a privilegiare le società dotate di una distribuzione già esistente, infrastrutture proprie e un ecosistema pubblicitario su larga scala.

GOOGL previsione del prezzo

24H -0.25%

279,93 $

48H -0.69%

278,68 $

7D 1.48%

284,78 $

1M -14.49%

239,96 $

3M -4.83%

267,08 $

6M -10.24%

251,89 $

12M 2.08%

286,46 $

Dettagliato

Prezzo attuale: 280,63 $ 0.4600 0.16%

Dati in tempo reale 15:41

Intervallo giornaliero 276.96

283.13

Intervallo settimanale 276.96

326.23

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Per Alphabet, questo è particolarmente importante perché la società controlla contemporaneamente Search, Gemini, Cloud e i propri TPU; pertanto, una possibile pausa da parte di alcuni concorrenti potrebbe darle ulteriore tempo per ridurre il divario tecnologico e monetizzare prodotti già implementati.

La crescita del Cloud è messa alla prova dal rendimento del capitale

Al contempo, la base fondamentale rimane solida. Nel secondo trimestre, i ricavi di Alphabet sono aumentati del 24% su base annua, raggiungendo 119,8 miliardi di $, Google Services è cresciuto del 15%, Search & Other del 17% e YouTube Ads del 13%, mentre Google Cloud ha accelerato fino all’82%, raggiungendo 24,8 miliardi di $. L’utile operativo è aumentato del 30%, mentre il margine è salito al 34%.

Tuttavia, ora il mercato guarda sempre più non al ritmo della crescita in sé, ma al costo di tale crescita: le spese in conto capitale del trimestre sono ammontate a 44,9 miliardi di $, mentre nel primo semestre dell’anno avevano già raggiunto 80,6 miliardi di $. Inoltre, Alphabet ha assunto ingenti impegni futuri legati ai data center e ai contratti di locazione della capacità. Pertanto, il prossimo test importante consisterà nel verificare se Cloud sarà in grado di mantenere tassi di crescita elevati migliorando al contempo il rendimento del capitale investito, anziché limitarsi ad ampliare la base infrastrutturale.

Le prospettive della Fed mantengono elevata la pressione sulla valutazione

I rischi di questa settimana sono principalmente macroeconomici. Dopo gli ultimi dati sull’inflazione, il mercato stima intorno all’87–90% la probabilità di un rialzo dei tassi della Fed di 25 punti base, mentre il rendimento dei Treasury decennali è già salito verso il 5%. Per GOOGL, questo crea una doppia pressione: un tasso privo di rischio più elevato riduce la valutazione accettabile per i titoli growth, mentre le ingenti spese in conto capitale rendono Alphabet particolarmente sensibile al costo del capitale.

Una retorica più prudente da parte della Fed potrebbe ripristinare rapidamente l’interesse per le Big Tech, mentre un segnale relativo a diversi ulteriori rialzi potrebbe aumentare nuovamente la pressione anche in presenza di una solida performance operativa. Nel frattempo, gli analisti mantengono generalmente una visione positiva: la maggior parte dei target più recenti è superiore al prezzo attuale, inclusi i 410 $ di Rosenblatt, i 420 $ di Truist, i 425 $ di RBC e i 465 $ di BMO.

350 $ diventano la soglia chiave per l’inversione

Sul grafico a 4 ore, GOOGL sta tentando di uscire dalla struttura discendente locale dopo aver mantenuto il supporto nell’area 330–332 $. Lo slancio attuale ha riportato il prezzo verso 345–347 $, dove si trova la prima importante zona di resistenza, insieme all’area delle medie mobili di breve periodo. Un consolidamento sopra 348–350 $ migliorerebbe il quadro tecnico e aprirebbe la strada verso 355–360 $, dove si trova una resistenza più forte.

Al ribasso, come osservato in Google tenta il rimbalzo mentre la monetizzazione dell’AI compensa la pressione dei tassi, il supporto più vicino si trova ora a 340–338 $, mentre una perdita di questa zona riporterebbe in gioco l’area 332–330 $. Finché il prezzo rimane sopra 340 $, l’attuale rimbalzo appare costruttivo, ma per una piena inversione rialzista sarà necessaria una rottura sopra 350 $ e, preferibilmente, una conferma da una reazione più moderata del mercato obbligazionario dopo la decisione della Fed.

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