Google resta vicino a 345 $ mentre le infrastrutture AI diventano il prossimo motore di valutazione

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Anton Kharitonov

17.09.2026

Google resta vicino a 345 $ mentre le infrastrutture AI diventano il prossimo motore di valutazione — La spesa per l’AI ridisegna le prospettive di Alphabet

GOOGL viene scambiato intorno a 345–346 $ il 17 settembre, rimanendo vicino ai livelli della sessione precedente dopo un forte rimbalzo dall’area dei 330 $ all’inizio del mese. Il titolo, tuttavia, resta circa il 15% sotto i massimi di maggio. L’attenzione del mercato si sta spostando sempre più dal ritmo della crescita di Search alla capacità di Alphabet di generare rendimenti dai suoi investimenti record nelle infrastrutture AI.

GOOGL previsione del prezzo

24H 0.05%

283,47 $

48H -0.39%

282,23 $

7D 1.76%

288,33 $

1M -14.06%

243,51 $

3M -4.34%

271,03 $

6M -9.78%

255,62 $

12M 2.59%

290,69 $

Dettagliato

Prezzo attuale: 283,34 $ 3.17 1.13%

Dati in tempo reale 11:45

Intervallo giornaliero 276.96

283.13

Intervallo settimanale 276.96

326.23

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Gli investitori rivalutano il trade sull’AI

Questa settimana le azioni hanno beneficiato anche di una più ampia rivalutazione del settore AI. Gli investitori sembrano attribuire maggiore valore alle grandi piattaforme tecnologiche dotate di capacità proprietarie nel cloud, infrastrutture e reti di distribuzione, mentre la corsa alla leadership assoluta nei foundation model sta diventando relativamente meno importante per la valutazione complessiva delle aziende.

La crescita del core business resta solida

Gli ultimi risultati trimestrali di Alphabet restano robusti. I ricavi del secondo trimestre sono aumentati del 24% su base annua, raggiungendo 119,8 miliardi di dollari, mentre Google Services è cresciuto del 15% a 94,5 miliardi di dollari. I ricavi di Search & Other sono aumentati del 17% a 63,3 miliardi di dollari, mentre YouTube Ads è cresciuto del 13% a 11,1 miliardi di dollari.

Google Cloud emerge come principale motore della crescita

Google Cloud è stata la principale fonte di accelerazione. I ricavi sono aumentati dell’82% a 24,8 miliardi di dollari, l’utile operativo ha raggiunto 8,8 miliardi di dollari e il margine operativo è salito a circa il 35,6%. Il backlog di Cloud è cresciuto a 514 miliardi di dollari, offrendo un’elevata visibilità sui ricavi futuri e rafforzando l’idea che la domanda di infrastrutture AI continui a superare la capacità disponibile.

L’ecosistema Gemini si espande oltre i modelli AI

Il prossimo tema di attenzione riguarda il modo in cui Alphabet espanderà l’ecosistema commerciale intorno a Gemini. Il 15 settembre, Google Cloud ha ampliato la partnership con Salesforce, combinando capacità infrastrutturali e agenti AI. Una settimana prima, la società aveva inoltre annunciato l’intenzione di investire 13 miliardi di euro nelle infrastrutture AI in Finlandia nei prossimi due anni.

Inoltre, si prevede che nel 2026 oltre la metà della capacità disponibile di calcolo per il machine learning di Google sarà destinata a Cloud. Si tratta di un aspetto strategicamente importante, perché offre ad Alphabet molteplici possibilità di monetizzare l’AI oltre i propri modelli Gemini, tra cui infrastrutture, TPU, Vertex AI e servizi enterprise, indipendentemente dal modello che alla fine emergerà come leader di mercato.

Il CapEx resta il principale rischio

Il rischio principale resta il costo di questa espansione. Alphabet ha già aumentato la guidance sul CapEx per il 2026 da 180–190 miliardi di dollari a 195–205 miliardi di dollari, mentre il management prevede un ulteriore significativo aumento della spesa nel 2027. Il CapEx del secondo trimestre ha raggiunto 44,9 miliardi di dollari, mentre il free cash flow è sceso a circa -5,9 miliardi di dollari, poiché la costruzione dei data center e gli acquisti di apparecchiature hanno continuato a crescere più rapidamente della generazione di cassa.

Prospive tecniche: 350 $ è la resistenza chiave

Dal punto di vista tecnico, finché GOOGL rimarrà al di sopra della zona di supporto a 340–335 $, il quadro continua a favorire un nuovo tentativo di superare la resistenza intorno a 350 $, aprendo potenzialmente la strada verso 360–365 $. Come osservato in Google fatica sotto i 350 $ mentre aumentano i rischi legati agli investimenti nell’AI e alla regolamentazione, una rottura al di sotto di questa area di supporto indebolirebbe tuttavia la struttura di breve termine e potrebbe esporre il titolo a un ritracciamento più profondo verso 328–320 $, dove potrebbe emergere un interesse all’acquisto moderato.

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