Raiseward Venturesの調査、スタートアップの資金調達に時間

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ミハイルヴヌチコフ

04.11.2026

Raiseward Venturesの調査、スタートアップの資金調達に時間 — スタートアップの資金調達は難しくなっている。

Raiseward Venturesの調査によると、スタートアップのシリーズA資金調達にかかる時間が長くなっています。シードラウンド後の期間の中央値は5.9%延びました。資金調達に時間がかかる企業ほど増加幅が大きく、こうした企業では次の大型投資までの期間が約9カ月長期化し、事業成長を継続するために必要な資金額が問われています。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

この動向を調べるため、Raiseward Venturesは、2024年と2025年にシリーズAラウンドを完了した188社の資金調達履歴を分析しました。分析には公開データベース「Global Startup Funding Rounds 2019–2026」を用い、2024年の89社と2025年の99社を比較しました。結論はこのデータセットに当てはまるものであり、スタートアップ市場全体を代表するものではありません。

シリーズA調達までの期間、企業間の差が拡大

2024年の企業群では、シード投資からシリーズAまでの期間は中央値で22.3カ月でした。2025年にシリーズAを完了した企業では23.7カ月に達しました。分布の上位に進むほど差は顕著になりました。75パーセンタイルでは、調達までの期間が30.2カ月から38.8カ月へと8.6カ月延びました。サンプルの中央50%のばらつきも拡大しました。範囲は2024年の13.6～30.2カ月から、翌年には12.8～38.8カ月に変化しました。

この乖離は、企業によって状況が大きく異なることを示しています。12カ月未満でシリーズAに進んだ企業がある一方、資金調達の段階間で36カ月以上を要した企業もありました。期間が長期化した企業は、事業開発や日々の経費を大幅に長く賄う必要がありました。

地域と業種が資金調達の速度を左右

調査では、変化の方向がスタートアップの事業展開地域によって異なることが明らかになりました。米国企業は前のコホートと比べ、移行期間の中央値が1.35カ月短縮しました。一方、米国外に本社を置く企業では、期間が2.02カ月延びました。

業種別の比較でも、同様に結果は分かれました。フィンテックは調達期間の中央値が23.9カ月から20.4カ月に短縮し、より速い進捗が際立ちました。2025年のデータセットではフィンテック企業の割合が高まっていたにもかかわらず、この結果となりました。対照的に、ハイテク企業では24.1カ月から26.2カ月へと延びました。

企業向けテクノロジー分野の間にも、顕著な違いが見られました。Enterprise Applicationsでは資金調達期間の中央値が5.8カ月短縮した一方、Enterprise Infrastructureでは約4カ月延びました。この対照的な結果は、集計値だけではスタートアップの各セグメントにおける資金調達環境を十分に説明できないことを示しています。

調達期間の長期化がもたらす資金面の負担

調達サイクルの長期化は、特にまだ黒字化していない企業の資金管理に影響します。月間の純支出が収入を100,000ドル上回るスタートアップを考えてみましょう。新たな投資を得られない期間がさらに1.3カ月続けば、必要な資金は約130,000ドル増加します。月間赤字が200,000ドルなら、同じ期間の延長で260,000ドルが必要になります。Raiseward Venturesが示したこれらの例は、バーンレートが一定であることを前提としています。実際のコストは、支出や収益の推移によって異なります。

シリーズAまでの期間が延びることは、必ずしも悪いことではありません。創業者は、技術を磨き、商業面での実績を高め、より有利な立場で交渉するために、ラウンドを先送りする場合があります。

スタートアップの資金調達戦略への示唆

今回の調査結果は、スタートアップの経営陣が複数の資金調達時期を想定して財務計画を立てる必要性を改めて示しています。交渉や投資判断に予想以上の時間がかかっても、不可欠な事業活動を続けられるだけの資金を確保しておく必要があります。

投資家にとっても、ラウンド間の月数だけで判断しないことが重要です。事業実績、規律ある支出、収益モデルの持続性は、実りある事業開発期間と、財務上の圧力が高まりつつある状況を見分ける手掛かりとなります。そのため、ポートフォリオ計画では、追加資金が必要となる時期について、より柔軟な前提を置く必要があるかもしれません。

総じて、Raiseward Venturesの分析は、シリーズAに至る道のりのばらつきが拡大していることを示しています。新たな資金の調達時期が不透明な場合、手元資金を管理しながら事業の進展を示し続ける能力が、とりわけ重要になります。

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