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Sergey Shendetskyi

19.09.2026

IMF、紛争が経済を圧迫するなかレバノンの改革進展を指摘 — レバノン改革を精査

地域紛争と国内の金融ひっ迫が経済活動、インフレ、生活水準を引き続き圧迫するなか、レバノンは一定のマクロ経済の安定を維持している。IMFのミッションは、最近の銀行法改正が再編を前進させた一方、復興と社会支出を支えるには、より幅広い財政・金融改革がなお必要だとしている。

ハイライト

IMFは、レバノンの2026年の経済活動が大幅に縮小し、二桁台のインフレが続くほか、エネルギーコストの上昇を背景に経常収支赤字が拡大すると予測している。
レバノン当局は銀行破綻処理法の改正を通じて銀行部門改革を進めたが、預金者の優先順位と財政の持続可能性を守るため、金融安定化・預金回収法を見直す必要がある。
IMFはレバノンに対し、12%へのVAT引き上げを実施し、賃金・年金コストの上昇下で財政規律を維持するとともに、2027年予算策定プロセスで信頼性のある中期財政枠組みを確立するよう求めている。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

IMFミッションが改革の優先事項を提示

国際通貨基金によると、同基金のスタッフミッションは2026年9月15日から18日にかけてベイルートを訪問し、レバノンのマクロ経済見通しと経済・金融改革の進捗を検討した。

同基金によると、ヒズボラとイスラエルの紛争、および地域全体の安全保障情勢が経済に大きな打撃を与えている。2026年には経済活動が大幅に縮小する見通しで、インフレ率は二桁台にとどまり、主にエネルギーコストの上昇により経常収支赤字が拡大すると予想している。

IMFは、レバノン当局が慎重な財政・金融政策を通じて、にもかかわらず一定の安定を維持してきたとしている。また、銀行破綻処理法の改正承認は、銀行部門の再編を進め、制度を国際慣行により整合させるうえで重要な一歩だと評価している。

当局との協議では、金融安定化・預金回収法の変更も焦点となっている。同基金は、再編プロセスを財政・金融の持続可能性と整合させながら、預金者が株主や劣後債権者より先に損失を負担しないよう、同法は債権の優先順位を尊重する必要があるとしている。

予算圧力と経済全体への影響

IMFは、レバノンが2027年予算案と中期財政枠組みを策定するなか、継続的な財政規律が引き続き極めて重要だとしている。スタッフは、均衡予算の目標と納税コンプライアンスを改善する措置を歓迎する一方、公的賃金と年金コストの上昇が支出圧力を強めるなか、閣議承認済みのVATを12%へ引き上げる措置がまだ実施されていないと指摘している。

ミッションは当局に対し、このVAT引き上げを法制化し、外国資金で賄われる支出を2027年予算に完全に計上するとともに、資本支出と並行して国内避難民への支援を優先するよう促している。また、財源を相殺する措置を伴わない臨時の給与・年金引き上げをこれ以上行わないよう警告し、そのような措置はより包括的な財政枠組みの中でのみ検討すべきだとしている。

予算以外でも、IMFは、年次予算の基盤となり、財政・債務の持続可能性を回復させ、復興と社会保障のための余地を生み出すには、信頼性のある中期財政枠組みが不可欠だとしている。同基金は、IMFプログラムによる支援を受け得る包括的な改革アジェンダについて、レバノン当局を支援する姿勢を維持すると付け加えた。

英国で提案されているマンション税の変更に関する当社の以前の記事では、課税開始額を150万ポンドに引き下げることをめぐる財務省の協議を取り上げた。これにより、影響を受ける住宅数は大幅に増加することになる。記事では、2028年に開始予定の高額不動産に対するカウンシル税の追加課税と並び、次期予算を前に追加歳入を確保するより広範な取り組みの一環として、この措置が検討されていると説明した。

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