AI投資が焦点となる中、Microsoftはレンジ内で推移

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Microsoft、重要なレジスタンスを下回って持ち合い

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Anton Kharitonov

18.09.2026

AI投資が焦点となる中、Microsoftはレンジ内で推移 — Microsoft、重要なレジスタンスを下回って持ち合い

MSFTは9月18日時点で$493前後で取引されており、夏場の力強い上昇後も、広い$480～515のレンジ内で横ばい推移を続けています。直近の決算は、株価を支える十分なファンダメンタルズを示しました。第4会計四半期の売上高は前年同期比18%増の$90.0 billion、営業利益も同じペースで増加し、調整後EPSは23%増の$4.74となりました。

MSFT 価格予測

24H -0.12%

$521.24

48H -0.15%

$521.09

7D -0.06%

$521.53

1M 2.22%

$533.46

3M -6.51%

$487.88

6M -26.97%

$381.09

12M 1.38%

$529.05

詳細

現在の価格： $521.85 -8.4500 1.59%

クローズ 10/30

日間レンジ 518.37

524.70

週間レンジ 518.37

534.70

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この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

引き続き成長をけん引するCloud事業

Microsoft Cloudの売上高は前年同期比27%増の$59.3 billionに達し、Azureおよびその他のクラウドサービスは43%増加しました。Commercial RPOは$678 billionに上昇し、Microsoftに大規模な受注残高と、将来の売上高を比較的明確に見通せる基盤をもたらしています。

現在のより大きな問題は、この成長率を維持するためにどれほどの投資が必要になるかです。Microsoftは今後2年間でコンピューティング能力をおよそ倍増させる計画で、自社開発のMaiaおよびCobalt AIチップを拡充し、NVIDIA Vera RubinとAMD Helios向けのインフラ整備にもすでに着手しています。この設備投資は、業績にも表れ始めています。Microsoft Cloudの粗利益率は65%に低下しました。これは一部にはAzureの構成比が高まったためであり、また一部にはAIインフラへの投資負担が依然として大きいためです。次四半期について、経営陣は全社売上高を$89.85–90.95 billion、Intelligent Cloudの売上高を$40.95–41.25 billion、為替一定ベースのAzure成長率をおよそ44–45%、CapExを$50 billion超と見込んでいます。

次の試金石はマネタイズ

AIをめぐる議論にも、明確な変化が見られます。焦点はチップ、GPU、データセンターから、Microsoftがこの技術を実際にどのように活用し、収益化するのかへと移っています。同社は最近、人間による監督とモデルの安全性をより重視した、ヒューマニストAI行動規範を導入しました。一方、CopilotはWord、Excel、PowerPoint、そして企業のワークフローにさらに深く組み込まれており、自社エージェントの利用も増加を続けています。次の試金石はそこにあります。巨大なインフラ構築を、すでに大規模な顧客基盤全体で継続的な収益へと転換できるかどうかです。

$500が引き続き重要なテクニカル上の壁

チャート上では、まだ大きな変化はありません。買い手は依然として$490～488付近で参入しており、MSFTが最初に突破すべき水準は$500です。このサポートゾーンを維持する限り、地合いは堅調ですが、下抜ければチャート形状が悪化し、再び$480～475が意識される展開となります。それまでは、Azureの成長がバリュエーションへの圧力を相殺する中、Microsoftは$500付近で持ち合いでも指摘されている通り、株価は明確なブレイクアウトというより、持ち合い局面にあるように見えます。

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