한국 기업 이자상환 취약 비중 확대, 수익성 개선 속 양극화 심화

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Yulia Slavina

21.10.2026

한국 기업 이자상환 취약 비중 확대, 수익성 개선 속 양극화 심화 — 이자상환 취약 기업 급증

지난해 한국 기업 가운데 영업이익만으로 이자비용을 감당하지 못한 곳의 비중이 역대 최고 수준으로 높아진다. 전체 수익성 지표는 개선되지만 대기업 중심의 실적 회복에 편중되면서 금리 상승 국면에서 취약 기업의 부담이 더 커질 가능성이 제기된다.

하이라이트

2023년 이자보상비율 100% 미만 기업 비중이 42.9%로 2009년 이후 최고치, 약 20만5천 개 기업이 이자 미상환 상태.
대기업 매출액영업이익률은 6.7%로 상승했으나 소기업은 1.5%로 하락, 매출·수익성 양극화 심화.
소기업 부채비율이 201.8%로 대기업 대비 두 배 이상이며, 8월 기준금리 인상으로 추가 이자 상환 부담 우려.

한은 분석이 보여준 취약 기업 증가

Seoul Economic Daily에 따르면, 한국은행이 21일 발표한 ‘2025년 연간 기업경영분석’에 따르면 지난해 이자보상비율이 100% 미만인 기업 비중은 42.9%로 전년 42.8%보다 0.1%포인트 상승한다. 이는 시계열 비교가 가능한 2009년 이후 가장 높은 수준이다.

이자보상비율은 영업이익을 이자비용으로 나눈 값으로, 100%를 밑돌면 영업이익만으로 이자를 모두 갚지 못한다는 뜻이다. 지난해 수치는 장기 평균 36.4%보다 6.5%포인트 높고 2021년 40.5%와 비교해도 2.4%포인트 상승한다. 이자비용이 발생한 기업 47만7천810개를 기준으로 보면 약 20만5천개가 영업이익만으로 이자를 상환하지 못한 것으로 계산된다.

영업적자를 기록한 기업 비중도 34.4%로 전년 33.9%보다 0.5%포인트 높아진다. 반면 전체 기업의 이자보상비율은 292.7%로 전년 244.1%보다 상승하고, 매출액영업이익률도 4.6%에서 5.2%로 높아져 2021년 이후 가장 높은 수준을 기록한다.

하지만 기업별 상환 여력을 보여주는 중위수는 2021년 356.6%에서 2022년 261.8%, 2023년 212.2%, 2024년 196.2%, 지난해 194.0%로 4년 연속 하락한다. 일부 대기업의 실적 개선이 평균을 끌어올리지만 다수 기업의 실제 상환 능력은 약해지는 흐름이 이어진다.

대기업과 중소기업 격차 확대

이자보상비율 분포에서도 양극화는 뚜렷하다. 이자보상비율이 500% 이상인 기업 비중은 2021년 38.2%에서 지난해 29.5%로 8.7%포인트 하락하는 반면, 100%에서 300% 구간은 같은 기간 14.2%에서 20.7%로 6.5%포인트 상승한다. 이자를 여유 있게 감당하는 기업은 줄고, 영업 여건이 더 나빠지면 상환 부담이 커질 수 있는 기업은 늘어난다는 의미다.

기업 규모별 수익성 격차도 확대된다. 대기업의 매출액영업이익률은 5.6%에서 6.7%로 상승하지만 중소기업은 3.0%에서 2.8%로 하락하고, 소기업은 1.8%에서 1.5%로 더 낮아진다. 소기업의 매출액세전순이익률은 1.1%에 그치고, 부채비율은 201.8%, 차입금의존도는 46.5%로 대기업의 99.6%, 25.1%를 크게 웃돈다.

다만 소기업 부채비율은 전년 214.8%보다 낮아지고, 중소기업 전체 부채비율도 162.7%에서 155.2%로 하락한다. 그럼에도 한국은행 금융통화위원회가 8월 기준금리를 3.0%로 인상한 만큼, 차입 비용 상승이 이어지면 수익성이 약한 기업을 중심으로 이자 상환 부담이 더 커질 가능성이 있다.

우리 매체는 앞서 중소벤처기업진흥공단이 정책자금 연체 기업의 담보 부동산 가치를 더 정밀하게 평가하기 위해 ‘부동산 가격 자문의뢰 시스템’을 내년부터 도입할 계획이라고 전했습니다. 한계기업 비중과 연체 건수가 늘어나는 가운데, 외부 감정평가법인의 신속 자문을 통해 회수 가능성을 높이고 기금 건전성을 강화하려는 취지였습니다.

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