거버넌스 통제권 다툼이 격화되면서 AAVE 토큰 20% 하락

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Yaroslav Dmytrenko

23.12.2025

거버넌스 통제권 다툼이 격화되면서 AAVE 토큰 20% 하락 — 투자자들은 DAO 투표가 에이브의 시장 지배력을 약화시킬 수 있다고 우려합니다.

지난 한 주 동안 투자자들이 상표, 도메인, 소셜 미디어 계정을 에이브 랩스에서 DAO로 이전하는 투표의 잠재적 결과에 대해 우려하면서 최대 대출 프로토콜 AAVE의 네이티브 토큰은 거의 20%의 가치를 잃었습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

크립토슬레이트에 따르면, 자산 규모 520억 달러의 탈중앙화 대출 대기업인 에이브의 지배권을 둘러싼 싸움은 인터페이스 경제학에 대한 논쟁에서 거버넌스의 정당성을 둘러싼 공개 내전으로 확대되고 있습니다.

연간 1,000만 달러의 스왑 수수료와 브랜드 소유권에 대한 분쟁으로 시작된 분쟁은 지난 24시간 동안 프로토콜의 탈중앙화 자율 조직(DAO)과 개발 부문인 Aave Labs(아바라라고도 함) 간의 격렬한 절차적 투쟁으로 변질되었습니다.

12월 22일부터 26일까지 스냅샷 투표가 예정되어 있습니다. 이 투표는 상표, 도메인, 소셜 미디어 계정 등 에이브의 '소프트 자산'을 에이브 랩스에서 DAO로 이전하는 것을 제안합니다.

투표 참가자들은 미래에 대한 두 가지 경쟁 비전, 즉 DAO의 민주적 이상주의와 에이브의 성공을 구축한 기업 구조의 무자비한 효율성 중 하나를 선택해야 합니다. 투표 결과에 따라 프로토콜의 URL을 누가 통제할지뿐만 아니라 탈중앙화된 집단이 수십억 달러 규모의 소프트웨어 사업을 효과적으로 운영할 수 있을지 여부도 결정될 것입니다.

투표가 다가올수록 프로토콜의 미래에 대한 우려는 더욱 커졌습니다. 지난 7일 동안 AAVE 토큰은 19% 하락한 151달러를 기록했으며, 내부자들은 투표 결과가 디파이 대출 시장에서 프로토콜의 지배력을 위협할 수 있다고 경고했습니다.

30일간 AAVE 가격 변동 추이. 출처: 코인마켓캡

에르네스토 보아도(주요 프로토콜 서비스 제공업체인 BGD 랩스의 공동 설립자)와 마크 젤러(에이브 찬 이니셔티브의 설립자)를 비롯한 많은 저명한 생태계 구성원들은 이번 투표가 시기상조라며 강하게 비판했습니다.

젤러는 기관 유권자 활동이 극도로 저조한 연말연시라는 시기가 반대파가 결집하기 전에 결정이 내려졌다는 점을 지적하며 이를 "적대적인 장악 시도"라고 설명했습니다.

그러나 스타니 쿨레초프는 투표가 필요하다고 주장하며 거버넌스 문제를 더 이상 미룰 수 없다고 주장합니다. 그는 "토큰 보유자들이 의견을 표명하고 투표해야 할 때"라며 커뮤니티가 제안에 적극적으로 참여하고 있다고 말하며, 5일간의 포럼 토론으로 충분했고 커뮤니티가 지쳤다고 절차적 불만을 일축했습니다.

순수한 탈중앙화라는 외관의 이면

한편, 더 많은 업계 베테랑들이 에이브 랩스를 옹호하는 목소리를 내고 있으며, DAO의 '소유권' 주장은 애초에 에이브가 성공한 이유에 대한 근본적인 오해를 반영한다고 주장하고 있습니다.

아이겐레이어의 개발자 관계 담당 이사인 네이더 다빗은 이 제안에 대해 자기 파괴적인 발상이라며 날카로운 비판을 가했습니다.

"이 제안은 탈중앙화를 표방하고 있지만, 실제로는 에이브의 성공에 가장 큰 책임이 있는 조직에 불이익을 줄 수 있으며 조직적인 권력 장악처럼 보입니다."라고 Dabit은 말했습니다.

그의 주장은 탈중앙화 수사와는 달리 시장 지배력은 거의 항상 중앙화된 실행을 통해 달성된다는 탈중앙 금융의 불편한 진실을 다루고 있습니다.

"이 프로토콜은 DAO로 작동했습니다. 랩스는 회사로 운영되었습니다. 이러한 노동과 자원의 분업은 매우 효과적인 것으로 입증된 반면, '더 순수한' 거버넌스 모델을 가진 경쟁자들은 정체되거나 실패하거나 사라졌습니다."라고 그는 언급했습니다.

또한 다빗은 모든 결정에 거버넌스 제안이 필요하기 때문에 "경쟁사들이 출시하는 동안 빠르게 움직이는 모든 기회가 포럼 스레드에서 얼어붙는다"며 DAO는 "경쟁력 있는 소프트웨어를 생산하거나 실제 비즈니스와 유사한 어떤 분야에서도 경쟁력을 갖출 수 없다"고 주장했습니다.

그는 회사에서 자산과 수익 흐름을 박탈하면 최고의 인재를 유지하는 인센티브가 사라질 것이라며, 랩을 약화시키는 것은 "Aave를 분산시키는 것이 아니라 상당히 악화시킬 것"이라고 주장했습니다.

주요 지지선의 상실로 약세 구조가 강화되면서 Aave는 153달러까지 하락했습니다.

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