주목받는 토큰화 주식: 어떻게 작동하며 거래할 가치가 있을까?

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Mikhail Vnuchkov

1시간 전

주목받는 토큰화 주식: 어떻게 작동하며 거래할 가치가 있을까? — 토큰화 주식은 주식 거래를 블록체인으로 가져옵니다.

주식 시장은 주말에 문을 닫을지 모르지만, 금융 세계는 멈추지 않습니다. 경제 발전, 지정학적 사건, 인수 합병은 거래가 불가능한 시간에도 계속해서 주가에 영향을 미칩니다. 이것이 투자자들이 토큰화 주식에 더 주목하는 이유 중 하나입니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

토큰화 주식 시장은 빠르게 확장되고 있습니다. RWA.xyz에 따르면, 2026년 7월 기준 토큰화된 상장 주식은 약 18억 달러의 온체인 가치와 약 88억 달러의 월간 전송량을 기록했습니다.

Bitget의 CEO 그레이시 첸(Gracy Chen)은 최근 주말 동안 해당 거래소의 토큰화 주식 거래량이 전주 대비 10배 증가했다고 언급하며, 주식 시장에 대한 24시간 접근성에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있음을 강조했습니다.

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하지만 우리는 모든 것을 저장했습니다 🙂.

토큰화 주식이 다시 주목받는 이유

토큰화 주식은 수년 전부터 존재해 왔지만, 새로운 제품 출시 물결이 다시금 이들을 주목받게 하고 있습니다. 암호화폐 플랫폼들이 디지털 자산을 넘어 상장 기업 및 상장지수펀드(ETF)의 블록체인 기반 버전을 제공하면서, 사용자가 단일 생태계를 통해 두 시장 모두에 접근할 수 있게 됨에 따라 관심이 가속화되었습니다.

최근의 주요 발전 중 하나는 Kraken이 지원하는 토큰화 주식 플랫폼인 xStocks에서 나왔으며, 이들은 유통 네트워크를 빠르게 확장하고 있습니다. 지난 5월, Bitget Wallet은 xStocks를 통합하여 사용자들에게 암호화폐 및 기타 토큰화된 실물 자산과 함께 130개 이상의 토큰화된 미국 주식 및 ETF에 대한 접근 권한을 부여했습니다. 해당 플랫폼은 자사의 토큰화 주식이 기초 증권에 의해 1:1로 담보되며 24시간 내내 거래될 수 있다고 밝히고 있습니다.

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이러한 관심의 재점화는 디지털 자산 시장에서 가장 빠르게 성장하는 부문 중 하나인 실물 자산(RWA) 토큰화의 광범위한 추세를 반영합니다. 정부, 은행 및 자산 운용사들은 채권과 머니마켓펀드(MMF)부터 사모 신용에 이르기까지 전통적인 금융 상품의 블록체인 기반 구현을 점점 더 탐구하고 있습니다. 토큰화 주식은 기존의 증권 계좌 대신 블록체인 인프라를 통해 접근할 수 있게 함으로써 그 개념을 상장 주식으로 확장합니다.

이 개념은 전통 금융권의 지지도 얻고 있습니다. 블랙록(BlackRock)의 회장 겸 CEO인 래리 핑크(Larry Fink)는 2024년 투자자들에게 보낸 연례 서한에서 "모든 주식, 모든 채권, 모든 펀드, 모든 자산이 토큰화될 수 있다"고 썼으며, 토큰화를 차세대 금융 시장으로 묘사했습니다. 그 비전은 상장 주식을 훨씬 뛰어넘는 것이지만, 최근의 출시는 토큰화 주식이 그 첫 번째 대규모 응용 사례 중 하나가 되고 있음을 시사합니다.

지지자들은 토큰화가 거의 즉각적인 결제, 소유권 분할, 금융 자산에 대한 더 넓은 글로벌 접근을 가능하게 함으로써 자본 시장을 더 효율적으로 만들 수 있다고 주장합니다. 회의론자들은 이 기술이 여전히 신뢰할 수 있는 중개인에 의존하며, 아직 개발 중인 규제 프레임워크 내에서 운영된다고 반박합니다.

주식을 온체인으로 가져오려는 시도는 이번이 처음이 아닙니다. 2021년에 출시된 바이낸스(Binance)의 토큰화 주식 서비스를 포함한 초기 이니셔티브들은 규제 당국의 조사 속에 결국 중단되었습니다. 오늘날의 제품들은 규제 준수, 투명한 수탁 방식 및 자산 담보에 더 큰 비중을 둡니다. 그럼에도 불구하고, 토큰화 주식은 전통적인 증권 계좌를 통해 주식을 소유하는 것과는 근본적으로 다릅니다.

토큰화 주식의 작동 원리

토큰화 주식은 상장 기업 주식에 대한 노출을 나타내는 블록체인 발행 디지털 토큰입니다. 발행사에 따라 각 토큰은 일반적으로 규제된 수탁 기관이 보유한 해당 주식에 의해 1:1로 담보됩니다. 토큰의 가격은 기초 증권의 시장 가치를 밀접하게 추적하도록 설계되었습니다. 투자자는 증권 거래소를 통해 주식을 구매하는 대신, 호환되는 지갑이나 지원되는 거래 플랫폼을 사용하여 블록체인 기반 토큰을 구매합니다. 거래는 블록체인에 기록되어 사용자가 암호화폐와 거의 동일한 방식으로 토큰화된 자산을 보유하고 전송할 수 있게 합니다.

정확한 구조는 발행사마다 다르므로 특정 토큰이 무엇을 나타내는지 이해하는 것이 중요합니다. 일부 제품은 기초 자산이나 그에 상응하는 현금으로 상환 가능하지만, 다른 제품은 단순히 주가에 대한 경제적 노출만을 제공합니다. 배당금 분배나 의결권을 포함한 투자자 권리 또한 블록체인 기술 자체가 아닌 제품의 법적 프레임워크에 따라 달라집니다.

많은 크립토 네이티브 투자자들에게 매력은 편의성에 있습니다. 토큰화 주식은 종종 소수점 단위로 구매할 수 있고, 탈중앙화 금융(DeFi) 애플리케이션에 통합될 수 있으며, 전통적인 주식 거래소의 영업 시간 외에도 거래될 수 있습니다. 그러나 이러한 추가 기능이 토큰화 주식을 기존의 주식 소유권과 자동으로 동일하게 만드는 것은 아닙니다.

토큰화 주식 vs. 전통적 주식

언뜻 보기에 토큰화 주식은 동일한 상장 기업을 추적하도록 설계되었기 때문에 기존 주식과 동일해 보일 수 있습니다. 핵심적인 차이점은 소유권입니다. 투자자가 증권 계좌를 통해 주식을 사면 해당 회사의 주주가 됩니다. 반면, 토큰화 주식은 제3자가 발행한 블록체인 기반 토큰을 통해 해당 주식에 대한 노출을 나타냅니다.

이러한 구분은 투자에 부수되는 권리에 영향을 미칩니다. 전통적인 주주는 배당금을 받고, 기업 사안에 대해 투표하며, 기타 주주 활동에 참여할 수 있습니다. 토큰화 주식의 경우, 이러한 권리는 발행사와 제품의 법적 구조에 따라 달라집니다. 일부 제공업체는 토큰 보유자에게 배당금을 분배하지만, 의결권은 제공되지 않거나 회사가 아닌 플랫폼을 통해 처리되는 경우가 많습니다.

이러한 차이점이 반드시 한 제품이 다른 제품보다 낫다는 것을 의미하지는 않습니다. 대신, 동일한 시장에 접근하는 두 가지 별개의 방식을 반영합니다. 토큰화 주식을 고려하는 투자자는 기초 기업뿐만 아니라 발행사, 수탁 방식 및 각 토큰과 관련된 권리를 평가해야 합니다.

토큰화 주식 거래, 가치가 있을까?

토큰화 주식은 전통적인 증권 계좌가 제공할 수 있는 것보다 더 큰 유연성을 찾는 투자자들에게 매력적입니다. 플랫폼에 따라 정규 시장 시간 외에도 이용 가능하며, 소수점 소유권을 지원하고, 사용자가 단일 지갑에서 암호화폐와 함께 주식을 관리할 수 있게 해줍니다.

로빈후드(Robinhood)의 CEO 블라드 테네브(Vlad Tenev)는 토큰화된 주식이 결국 "미국 외 지역에서 미국 주식에 노출되는 기본 방식"이 될 수 있다고 믿으며, 이는 블록체인 기반 증권이 글로벌 시장에 대한 접근성을 확장할 것이라는 기대를 반영합니다.

그러나 이 기술이 주식 투자와 관련된 위험 요소를 제거하지는 않습니다. 유동성은 주요 주식 거래소보다 낮기 때문에 대량 주문은 가격에 영향을 주지 않고 실행하기 더 어려울 수 있습니다. 또한 투자자는 토큰과 기초 자산 간의 연결을 유지하기 위해 발행사에 의존해야 하므로, 전통 금융에서와 마찬가지로 실사(Due Diligence)가 중요합니다.

규제 또한 또 다른 핵심 고려 사항입니다. 유럽 연합과 같은 관할 구역에서는 디지털 자산에 대한 명확한 규칙을 점진적으로 수립하고 있지만, 토큰화된 증권은 여전히 많은 시장에서 진화하는 법적 프레임워크의 적용을 받습니다. 결과적으로 토큰화 주식의 가용성과 그에 따른 권리는 플랫폼과 국가마다 크게 다를 수 있습니다.

토큰화 주식은 접근성을 확장하지만, 대체제는 아닙니다

최근의 토큰화 주식 출시 물결은 블록체인이 전통 금융에서 더 큰 역할을 할 수 있다는 자신감이 커지고 있음을 반영합니다. 최근 RWA.xyz 데이터는 또한 채택 속도를 보여주는데, 시장의 월간 전송량은 거의 88억 달러에 달하고 토큰화된 상장 주식의 총 가치는 20억 달러에 육박하고 있습니다. 이러한 수치는 글로벌 주식 시장에 비하면 여전히 작지만, 토큰화 주식이 틈새 실험을 넘어 이동하고 있음을 나타냅니다.

동시에 토큰화 주식을 기존 주식의 디지털 복사본으로 간주해서는 안 됩니다. 이는 상장 기업에 대한 노출을 얻는 대안적인 방법을 제공하지만, 법적 구조, 투자자 권리 및 규제 보호는 종종 직접적인 주식 소유와 관련된 것과 다릅니다. 시장이 계속 성숙해짐에 따라, 이러한 차이점을 이해하는 것이 기술 그 자체보다 더 중요해질 수 있습니다.

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