BIS, 시장 급성장 속 스테이블코인의 위험성 경고

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Eugene Komchuk

20.04.2026

BIS, 시장 급성장 속 스테이블코인의 위험성 경고 — BIS가 스테이블코인에 관심을 갖는 이유

국제결제은행(BIS)의 파블로 에르난데스 데 코스 총재는 스테이블코인 규제를 위한 글로벌 공조를 강화할 것을 촉구했습니다. 그에 따르면 달러 연동 토큰이 기존 화폐와 경쟁할 정도로 성장하면 금융 안정성과 경제 정책에 "중대한 결과"를 초래할 수 있다고 합니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

BIS 공식 웹사이트에 따르면 그는 도쿄에서 열린 일본은행 세미나에서 현재의 스테이블코인 모델이 빠른 국경 간 송금, 스마트 계약과의 통합 등의 장점에도 불구하고 여전히 결제 수단으로서 기능하기에는 부족하다고 지적했습니다.

스테이블코인의 문제점은 무엇인가요?

드 코스는 USDT와 USDC와 같은 대형 달러 표시 스테이블코인은 현금과 같은 화폐보다는 투자 상품과 더 많은 특징을 공유한다고 강조했습니다. 그는 수수료와 상환 제한, 그리고 유통 시장에서 달러 페그에서 가격이 벗어난 사례를 지적했습니다.

이러한 특징 때문에 스테이블코인은 상장지수펀드(ETF)와 유사하지만, 뱅크런과 전염 효과의 위험도 여전히 존재한다는 것이 그의 견해입니다. 이는 발행자가 단기 국채와 은행 예금으로 준비금을 보유하기 때문입니다. 위기 상황에서 급격한 자금 유출은 이러한 자산의 청산을 강제하거나 은행 시스템에 압력을 가할 수 있습니다.

또한 퍼블릭 블록체인과 비수탁형 지갑의 사용으로 인해 표준 자금세탁방지 및 테러 자금 조달 프레임워크 밖에서 활동하는 비중이 상당하다는 점도 지적했습니다. 따라서 특별한 안전장치가 도입되지 않는다면 스테이블코인이 불법적인 용도로 악용될 수 있습니다.

비판에도 불구하고 성장하는 스테이블코인

스테이블코인 시장은 규제 강화에도 불구하고 기록적인 속도로 계속 성장하고 있습니다. 코인마켓캡에 따르면 스테이블코인의 총 시가총액은 이미 3,230억 달러를 넘어섰습니다. 이러한 자산은 거래, 송금, 유동성 저장, 그리고 점점 더 실제 결제에 널리 사용되고 있습니다. 디파이와 토큰화가 발전함에 따라 이러한 상품에 대한 수요는 계속 증가하고 있습니다.

이러한 맥락에서 규제 당국의 성명이나 더 엄격한 규정이 이러한 추세를 멈추게 할 가능성은 낮습니다. 오히려 시장이 적응하여 구조를 바꾸고 여러 관할권에 걸쳐 유동성을 재분배할 가능성이 더 높습니다.

앞서 보고드린 바와 같이 스테이블코인은 투기 수단에서 국가 간 결제를 위한 실용적인 도구로 점점 더 진화하고 있습니다.

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