블랙록, 스테이블코인 준비금 요건에 대한 유연성 확대를 촉구

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Olga 쉔데츠카야

04.05.2026

블랙록, 스테이블코인 준비금 요건에 대한 유연성 확대를 촉구 — 블랙록, 토큰화 준비금 20% 상한선에 반발

블랙록은 통화감독청(OCC)에 17페이지 분량의 상세한 의견서를 제출하며, 규제 당국에 스테이블코인 준비금으로 보유할 수 있는 토큰화 자산에 대한 20% 상한선 규정을 철회할 것을 촉구했다. 세계 최대 자산운용사인 블랙록은 이 같은 제한이 불필요할 뿐만 아니라 해당 분야의 혁신을 저해할 수 있다고 주장하고 있다.

하이라이트

블랙록은 OCC에 서한을 제출해 토큰화 준비금 한도 20% 규정을 철회해 줄 것을 요청했다.
이 회사는 리스크는 토큰화 기술이 아닌 자산의 질에 따라 결정되어야 한다고 주장한다.
자산 규모 26억 달러에 달하는 자사의 BUIDL 펀드는 스테이블코인 준비금으로 활용되는 토큰화된 국채의 대표적인 사례다.
토큰화된 실물 자산 시장은 현재 276억 5천만 달러 규모이며, 2030년까지 16조 달러에 달할 것으로 예상된다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

새로운 규정에 대한 블랙록의 입장

이 의견서는 OCC가 2026년 3월 2일 규정 초안을 발표한 후 시작된 60일간의 공개 의견 수렴 기간의 마지막 날에 제출되었다. 제안된 규정은 스테이블코인을 위한 연방 차원의 틀을 마련하기 위해 트럼프 대통령이 작년에 서명한 '제니우스법(GENIUS Act)'의 일부다.

블랙록은 준비 자산의 위험은 토큰화되었는지 또는 전통적인 형태로 보유되었는지가 아니라 신용 등급, 유동성, 만기를 기준으로 평가되어야 한다고 주장한다. 이 회사는 20% 한도가 엄격한 안전 기준을 충족하더라도 고품질 토큰화 상품의 사용을 불필요하게 제한할 것이라고 경고했다.

BUIDL 펀드와 광범위한 제안에 주목

블랙록의 우려의 핵심은 약 26억 달러의 자산을 운용하며 USDtb를 비롯한 여러 스테이블코인의 담보 역할을 하는 토큰화된 국채 펀드 'BUIDL'이다.

회사는 이러한 상품들이 견고한 위험 프로필을 갖추고 있음에도 불구하고 상한선이 적용될 경우 상품의 성장을 저해할 것이라고 밝혔다.블랙록은 20% 제한을 철폐하는 것 외에도, 규제 당국에 국채 중심 ETF가 준비 자산으로 인정받을 수 있도록 허용하고 2년 만기 변동금리 미국 국채를 허용해 줄 것을 요청했다.

규제가 토큰화의 미래를 결정할 것

블랙록의 이번 개입은 스테이블코인과 블록체인 기반 자산에 대한 규정을 형성하는 데 있어 전통 금융 거대 기업들의 역할이 커지고 있음을 보여준다. 2027년 1월까지 나올 것으로 예상되는 OCC의 최종 결정은 업계에 중요한 신호를 보낼 것이다. 더 큰 유연성을 허용하는 것은 토큰화가 주류 금융에 통합되는 속도를 가속화할 수 있다. 반대로, 엄격한 제한은 디지털 자산 시장의 가장 유망한 분야 중 하나가 중요한 초기 단계에서 성장 속도가 둔화될 위험을 초래할 수 있다.

우리는 이전에 블랙록이 GENIUS법에 따라 스테이블코인 발행사를 위한 펀드를 구성하고 있음을 강조한 바 있다.

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