Securitize, NYSE 상장 및 토큰화 주식 발행

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Eugene Komchuk

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Securitize, NYSE 상장 및 토큰화 주식 발행 — 토큰화 섹터의 최대 기업 중 하나가 상장했습니다.

자산 토큰화 분야의 선두 기업 중 하나인 Securitize가 티커명 SECZ로 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 거래를 시작했습니다. 이번 상장은 수요일 늦게 Cantor Equity Partners II와의 기업 결합을 완료한 후 목요일에 이루어졌습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

The Block에 따르면, SECZ는 12.45달러에 개장하여 장중 13.70달러까지 상승하며 약 10%의 수익률을 기록했고, 첫 거래 세션을 12.30달러로 마감했습니다.

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하지만 우리는 모든 것을 저장했습니다 🙂.

동시에 Securitize는 Solana 및 Avalanche 네트워크에서 SECZ 온전한 주식의 토큰화 버전을 출시했습니다. 이는 회사 주식에 대한 글로벌 접근성을 확대하고, 미국 전통 시장이 닫히는 시간을 포함하여 24/7 거래를 가능하게 할 것입니다.

이러한 이유로 SECZ는 미국 증권거래소가 독립기념일로 휴장하는 금요일에도 거래를 계속할 예정입니다.

시장 최초 사례

Securitize는 주식 시장 데뷔와 동시에 토큰화된 주식을 직접 출시한 최초의 기업이 되었습니다. 다른 기업들도 이전에 주식의 온체인 버전을 발행한 적은 있지만, 거래 시작 시점에 맞춘 것은 아니었습니다. Securitize의 사장인 Brett Redfearn에 따르면, 이러한 상황은 곧 바뀔 것으로 보입니다.

그는 Securitize가 JPMorgan을 포함한 주요 투자 은행의 자본 시장 부서와 수많은 논의를 진행 중이라고 언급했습니다. 아이디어는 IPO 배정 물량을 토큰화된 형태로, 예를 들어 MetaMask나 OKX 지갑으로 직접 암호화폐 투자자들에게 분배하는 것입니다.

“이 대화는 더 이상 이론적인 것이 아닙니다. 이미 실행 단계에 있습니다.”라고 Redfearn은 말했습니다. 그에 따르면 이러한 거래는 향후 3~6개월 내에 나타날 수 있으며, 내년 안에는 거의 불가피한 흐름이 될 것으로 보고 있습니다.

Redfearn은 또한 Securitize가 SpaceX 투자 유치에 참여하려 했으나 시기적으로 “조금 일렀다”고 말했습니다. 그에 따르면 6월 12일 SPCX의 공개 출시는 프리 IPO(pre-IPO) 시장과 토큰화 거래를 포함한 새로운 블록체인 기반 서비스의 테스트베드가 되었습니다.

블록체인 상의 실물 자산(RWA) 섹터는 계속해서 빠르게 성장하고 있습니다. 분석가들은 RWA 시장이 결국 수조 달러 규모에 달할 수 있다고 전망합니다.

발행사 후원(Issuer-sponsored) 방식

토큰화된 주식 래퍼(wrapper) 제품들이 이미 시장에 등장하고 있습니다. 예를 들어 Kraken은 자회사인 xStocks를 통해, 그리고 다른 플랫폼들도 이러한 제품을 개발하고 있습니다. 그러나 Securitize는 다른 접근 방식을 선택했습니다.

Securitize를 통해 발행된 토큰화 주식은 단순히 기초 자산과 1:1로 담보되는 것이 아닙니다. 이 회사는 ‘발행사 후원 토큰’에 집중하고 있습니다. 이 모델에서 토큰 자체는 토큰화에 대한 SEC의 예비 지침에 따라 증권 그 자체가 됩니다.

이는 Securitize의 토큰화 주식이 의결권과 배당금을 포함한 완전한 투자자 권리를 유지함을 의미합니다. 또한, 이러한 증권은 거의 모든 미국 주식의 기록을 관리하는 중앙 예탁 기관인 예탁결제원(DTC)에서 분리될 수 있습니다.

Redfearn은 이러한 접근 방식이 Securitize의 수직 계열화된 모델 덕분에 가능해졌다고 설명했습니다. 이 회사는 자체 명의개서 대행인(transfer agent), 브로커-딜러, 펀드 서비스 사업 및 투자 자문 등 전통적인 증권 시장 인프라의 핵심 요소들을 블록체인 기반 버전으로 개발하고 있습니다.

Superstate 및 tZERO를 포함한 일부 Securitize 경쟁사들도 발행사 후원 토큰화 모델을 사용합니다. 그러나 Redfearn은 Securitize가 종합적인 접근 방식 덕분에 거의 독보적인 위치에 있다고 믿습니다.

“우리와 경쟁하며 등록된 명의개서 대행인을 보유한 회사들이 있습니다. 우리는 브로커-딜러를 보유하고 있습니다. 하지만 명의개서 대행인과 브로커-딜러를 모두 보유한 플레이어는 많지 않습니다.”라고 그는 말했습니다.

Securitize는 또한 자체 발행 토큰과 제3자 토큰화 자산이 모두 거래될 수 있는 대체거래시스템(ATS)을 운영하고 있습니다.

토큰화 지지자들은 대개 국제적 접근성과 24시간 거래를 블록체인의 주요 장점으로 꼽습니다. Redfearn도 이에 동의하지만, 더 넓은 DeFi 생태계가 이미 토큰화 자산의 다른 활용 사례를 찾고 있다고 언급했습니다. 예를 들어, 이러한 자산은 새로운 형태의 담보로 사용되거나 수익 창출 금고(vault)에 예치될 수 있습니다.

Redfearn 본인도 Securitize가 자산 운용사 Apollo를 위해 발행한 토큰화 펀드에서 “루핑 전략(looping strategy)”을 사용했다고 밝혔습니다.

토큰화 주식이 필요한 이유

토큰화 주식은 전통적인 증권을 블록체인 인프라로 옮기기 위해 필요합니다. 이 형식은 투자자들이 전통적인 증권 계좌뿐만 아니라 암호화폐 지갑을 통해서도 주식에 접근할 수 있게 해줍니다. 가장 큰 장점은 24/7 거래입니다. 토큰화된 자산은 정규 거래소가 문을 닫는 밤 시간, 주말 또는 공휴일에도 유통될 수 있습니다.

또한 토큰화는 주식을 사용하는 새로운 방식의 문을 엽니다. DeFi에서 담보로 사용되거나, 수익 전략에 포함되거나, 시장 참여자 간에 더 빠르게 전송될 수 있으며, 잠재적으로 더 넓은 국제적 청중이 이용할 수 있게 됩니다. 발행사 후원 모델의 경우, 토큰은 단순히 주식을 복제하는 것이 아니라 배당 및 투표를 포함한 투자자 권리를 보존할 수 있습니다.

참고로, Securitize는 Cantor Equity Partners II와 합병한 후 뉴욕증권거래소 상장을 계획한 바 있습니다.

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