통합 위험이 증가함에 따라 가장 취약해 보이는 비트코인 DAT, 스탠다드차타드 보고서

Traders Union
모든 뉴스
암호화폐
가장 많이 보이는 비트코인

모든 뉴스

주요 뉴스

편집자 추천

주식

암호화폐

경제

외환

원자재

시장의 소리

Mikhail Vnuchkov

15.09.2025

통합 위험이 증가함에 따라 가장 취약해 보이는 비트코인 DAT, 스탠다드차타드 보고서 — 디지털 자산 흐름은 비트코인이나 솔라나보다 이더리움 가격의 더 강력한 동인이 될 것입니다.

최근 몇 주 동안 재무제표에 암호화폐를 디지털 자기자산(DAT)으로 보유하고 있는 상장기업의 주가가 급락하면서 지속 가능성에 대한 우려가 커지고 있습니다. 자본을 유치하고 코인을 계속 축적하려면 이제 DAT는 순자산 가치보다 높은 프리미엄을 받고 거래되어야 할지도 모릅니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

월요일에 발표된 보고서에서 스탠다드차타드의 디지털 자산 연구 책임자인 제프리 켄드릭은 DAT 주가 하락의 주요 원인은 시장 포화라고 주장했습니다 . 그러나 그는 DAT가 직접 참여가 제한된 관할권에서 디지털 자산에 대한 접근성을 제공하기 때문에 여전히 "선택적 투자 매력"이 있다고 강조했습니다.

켄드릭은 최근 DAT mNAV(자산의 시장가치 대비 기업가치)의 급격한 하락이 기업 간 차별화를 촉진하고 특히 비트코인 국채를 보유한 기업들 사이에서 통합으로 이어질 수 있다고 지적했습니다.

반면, 이더리움과 솔라나 국채 자산은 스테이킹 수익을 창출하기 때문에 더 높은 mNAV를 요구할 것입니다. 켄드릭은 이더리움이 솔라나보다 더 강력한 위치에 있다고 덧붙였는데, 이는 이더리움 예탁 자산이 더 확립되어 있기 때문입니다.

"앞으로 (mNAV로 측정되는) DAT의 성공 여부는 세 가지 요소에 따라 점점 더 차별화될 것으로 예상됩니다: (1) 자금 조달 - 최저 비용으로 자본을 조달할 수 있는 능력, (2) 규모 - 동급에서 가장 큰 업체는 더 높은 mNAV를 달성할 수 있으며, (3) 수익률 - ETH와 SOL DAT는 스테이킹 수익으로 인해 BTC DAT보다 더 높은 mNAV를 요구할 것이라고 믿습니다."라고 켄드릭은 설명합니다.

현재 DAT는 전체 BTC의 4%, ETH의 3.1%, SOL의 0.8%를 보유하고 있습니다. 이처럼 대규모 포지션이 존재하기 때문에 트레이딩 수단의 성공 또는 실패는 토큰 가격에 큰 영향을 미칩니다.

더 취약해 보이는 비트코인

켄드릭은 일부 DAT가 장기간 자산 가치 이하에서 계속 거래될 경우 통합 가능성이 있다고 덧붙였습니다. 이러한 경우 스트래티지 같은 회사는 코인을 직접 매입하는 것보다 경쟁사를 인수하는 것이 더 저렴할 수 있습니다. 이러한 거래는 비트코인 보유 자산에 가장 적합하며, 새로운 순 수요를 창출하기보다는 DAT 생태계 내에서 자산을 순환시킬 뿐입니다.

DAT는 2025년 비트코인과 이더리움 가격, 그리고 솔라나 가격의 주요 동인이었습니다. 그러나 포화 상태와 통합으로 인해 새로운 유입을 창출하는 능력이 제한되기 때문에 비트코인 중심 기업이 가장 취약한 것으로 보인다고 켄드릭은 말했습니다.

나스닥이 기업이 암호화폐를 매입하기 전에 주주 승인을 받도록 요구할 수 있다는 보도 이후 솔라나의 자사주 자산은 여전히 덜 개발되어 있으며 추가적인 불확실성에 직면해 있습니다.

켄드릭은 "상대적으로 볼 때, 저희는 DAT가 향후 비트코인이나 솔라보다 이더리움에 더 긍정적인 동인이 될 것으로 보고 있습니다."라고 결론지었습니다.

앞서 말씀드렸듯이, 눈사태 재단은 10억 달러의 자금을 AVAX 재무회사에 투자하고자 합니다.

이 자료는 제3자의 의견을 포함할 수 있으며, 이 웹페이지의 데이터 및 정보는 우리의 면책 조항에 따라 투자 조언을 구성하지 않습니다. 우리는 엄격한 편집 무결성을 준수하지만, 이 게시물에는 파트너의 제품에 대한 언급이 포함될 수 있습니다.

이 글이 마음에 드셨나요?