S&P 500 지수, 연준의 통화정책과 무역 해빙에 따른 신뢰 회복으로 연승 행진 연장

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Parshwa Turakhiya

03.11.2025

S&P 500 지수, 연준의 통화정책과 무역 해빙에 따른 신뢰 회복으로 연승 행진 연장 — S&P 500은 연준의 지원과 무역 해빙으로 투자 심리가 개선되면서 주요 평균을 꾸준히 상회하고 있습니다.

11월 S&P 500 지수는 인공지능에 대한 낙관론, 미중 무역 긴장 완화, 연방준비제도의 지지적인 기조로 투자 심리가 개선되면서 10월 랠리를 연장하며 견조한 상승세로 출발했습니다. 월요일 지수는 0.26% 상승한 6,840으로 마감하여 8개월 연속 상승을 기록했으며 미국 경제의 연착륙 전망에 대한 신뢰가 강화되었습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

하이라이트

- S&P 500 지수는 0.26% 상승한 6,840으로 8개월 연속 상승세를 기록했습니다.

- 인공지능 낙관론, 연준의 정책 지원, 무역 완화가 시장 심리를 견인합니다.

- 주요 저항선은 6,875, 지지선은 6,638과 6,460입니다.

10월 S&P 500 지수가 2.27% 상승한 것은 기술주 및 AI 관련주가 주도한 나스닥 종합지수의 4.7% 상승과 함께 이루어졌습니다. 다우존스 산업평균지수는 2.51% 상승하여 에너지, 금융, 산업 등 다양한 업종에서 고른 상승세를 보였습니다. 3분기 실적을 발표한 기업 중 약 80%가 예상치를 상회하는 실적을 발표하며 랠리의 강세를 뒷받침했습니다.

S&P 500 가격 역학 (출처: 트레이딩뷰)

긍정적인 모멘텀에도 불구하고 트레이더는 장기 채널의 상한선에 근접하면서 지수의 밸류에이션 상승을 모니터링하고 있습니다. 일간 차트는 봄 이후 꾸준한 상승 추세를 보이고 있으며, 주요 이동평균선인 20일 이평선 6,756, 50일 이평선 6,638, 100일 이평선 6,460을 편안하게 상회하고 있습니다.

모멘텀 지표는 여전히 건설적이지만 통합 전 상승 여력이 제한적이라는 신호입니다. 상대강도 지수는 61.46으로 강세 조건과 일치하지만, 역사적으로 잠시 멈추기 전의 수준에 근접해 있습니다. 6,875를 돌파하면 7,000선을 향한 추가 상승을 확인할 수 있고, 6,750 이하로 마감하면 새로운 실적 발표를 앞두고 투자자들이 순환매에 나서면서 완만한 조정이 시작될 수 있습니다.

매크로 불확실성을 상쇄하는 실적 강세

최근 상승세는 기업 실적 회복과 글로벌 심리 개선에 힘입어 강화되었습니다. 중국의 희토류 수출 제한 중단과 반도체 조사 중단 등 중국과의 무역 마찰을 완화하기로 한 백악관의 결정은 초기의 지정학적 불안감을 진정시키는 데 도움이 되었습니다. 동시에 연방준비제도의 최근 금리 인하로 2026년 점진적인 완화 사이클에 대한 기대감이 강화되면서 경기 순환 업종에 순풍이 불었습니다.

하지만 불확실성은 여전합니다. 미국 정부의 셧다운이 지속되면서 주요 경제지표 발표가 지연되고 있고, 투자자들은 노동시장 지표가 업데이트되지 않은 채로 기다리게 되었습니다. 연준 관계자들은 인플레이션에 대한 경계감을 드러내며 향후 데이터에 따라 추가 정책 조정이 이뤄질 것이라고 경고했습니다. 에너지 가격 변동과 잠재적인 공급 차질은 안정적인 성장 여건 속에서도 인플레이션 전망을 계속 복잡하게 만들고 있습니다.

이러한 교차 흐름은 낙관론과 규율 사이에서 균형을 잡는 시장을 강조합니다. 랠리의 회복세는 인플레이션을 재점화하지 않고 성장을 지속할 수 있는 미국 경제의 역량에 대한 투자자들의 믿음을 반영하지만, 주요 지표의 부재로 인해 일부 참가자들은 신중한 태도를 유지하고 있습니다.

전망: 다음 상승 전 통합

S&P 500 지수는 올해 들어 이미 20% 이상 상승했으며 현재 중기 채널 상단 부근에서 거래되고 있습니다. 과거 패턴을 보면 추가 상승에 앞서 조정 기간이 있을 수 있습니다. 버크셔 해서웨이, AMD, 팔란티어, 우버, 맥도날드의 실적 발표가 11월의 분위기를 결정할 것으로 보이며 최근 모멘텀이 지속될 수 있을지 여부가 결정될 것입니다.

기술적으로 지수가 6,750 이상을 유지하는 한 광범위한 강세 편향은 그대로 유지됩니다. 6,875를 돌파하면 새로운 매수세가 확인되고 상징적인 7,000선을 목표로 할 수 있고, 6,638 또는 6,460까지 하락하면 가치주 매수를 노리는 매수세가 유입될 수 있습니다.

S&P 500에 대한 전반적인 전망은 기업 실적 호조, 무역 마찰 완화, 연준의 신중한 스탠스에 힘입어 여전히 우호적입니다. 하지만 투자심리가 낙관론에 가깝고 밸류에이션이 높아 단기 변동성을 배제할 수 없습니다. 투자자들은 지수가 점진적인 상승을 재개하기 전에 상승 추세가 잠시 멈출 가능성이 있습니다.

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