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Ciaran Ryan

27.04.2026

비트코인에 대한 실망: 아프리카에서 스테이블코인이 입지를 넓히는 이유 — 스테이블코인이 아프리카 암호화폐 시장을 장악했다

스테이블코인은 아프리카 암호화폐 시장의 주류로 자리 잡았으며, 남아프리카공화국 거래소의 거래량 중 약 75%를 차지하고 있으며 일부 다른 플랫폼에서는 그 비중이 더 높습니다. 한편, 비트코인 거래량은 지난 5년 동안 95%나 감소했으며, 나이지리아나 이집트와 같은 국가에서는 스테이블코인이 현지 통화의 실질 가치를 더 잘 반영하는 ‘제3의 환율’ 역할을 효과적으로 수행하고 있습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

이 표는 달러 연동 스테이블코인이 아프리카 전역에서 인기를 얻고 있는 이유를 설명해 줍니다. 현지인들은 이를 통해 은행 시스템을 우회하여 나이라나 이집트 파운드보다 훨씬 더 가치 보존력이 뛰어난 달러 연동 스테이블코인을 확보할 수 있습니다. 엄격한 외환 통제를 시행하는 국가들은 대개 규모가 크고 유연한 외환 암시장이 존재하며, 이러한 암시장 환율은 현지 통화의 실질 가치를 반영하는 경향이 있습니다. 스테이블코인의 환율은 이러한 암시장 환율을 더 밀접하게 따르는 경향이 있습니다.

나이지리아의 경우, 2025년 거래량 중 스테이블코인이 43%를 차지했으나, 이 수치는 급격히 증가하고 있다. 이는 주로 불안정한 현지 통화(나이라)와 20%를 상회하는 인플레이션으로 인해 달러에 연동된 테더(USDT)로 이동하는 현상이 촉발되었기 때문이다.

아프리카인들은 자산 보존, 국경 간 송금, 무역 및 즉시 처리 가능한 일상적인 결제에 있어 스테이블코인의 엄청난 유용성을 발견했다. 나이지리아인들이 테더(Tether)와 USDC 같은 다른 달러 연동 코인을 채택하는 이유는 어렵지 않게 알 수 있다. 나이라화는 지난 5년 동안 주로 외환 통제 완화로 인해 가치가 200% 가까이 하락했으며, 이 과정에서 현지 통화를 보유한 사람들의 저축은 사라져 버렸다.

아프리카 암호화폐 분석 기업 실버 식스펜스(Silver Sixpence)의 CEO 카렐 드 야거(Carel de Jager)는 스테이블코인이 암호화폐 시장의 새로운 성장 동력이라고 지적하지만, 암호화폐 가격의 강세장 부활이 이에 도전장을 내밀 수 있다고 경고한다. 거래소 암호화폐 거래량 감소는 스테이블코인 활동 증가로 상쇄되었으나, 올해가 명실상부한 '스테이블코인의 해'임은 분명하다. 그는 암호화폐 거래량 감소의 원인이

과도한 규제일 수 있다고 결론지었습니다. “거래량이 이렇게 크게 줄어드는 것을 보고 싶지 않습니다,”라고 드 야거는 머니웹(Moneyweb)에 말했습니다. “이 업계는 한때 호황을 누렸습니다. 정말 흥미진진했죠. 더 이상 그렇지 않다는 말은 아니지만, 적어도 그런 데이터를 보면 시장 심리가 위축되었다고 말할 수

있습니다.”그리고 저는 그 이유가 무엇인지 궁금합니다. 만약 이것이 규제의 탓이라면, 우리는 스스로에게 매우 어려운 질문들을 던져야

한다고 생각합니다. “규제가 소비자 보호라는 본연의 임무를 달성하고 있는가? 만약 그렇다면, 그것은 훌륭한 일입니다. 만약 임무를 달성하지 못했음에도 거래량이 감소하고 있다면, 이는 이러한 엄격한 규제 때문인가? 만약 그렇다면, 우리는 조금은 성찰해야 합니다. 우리가 산업을 억누르고 있는 것은 아닌가?”

출처: SA Insights Ledgercore

전 세계적으로 2021년부터 스테이블코인의 부상이 눈에 띄며, 현재 시가총액은 BTC의 약 1조 5천억 달러에 비해 3천억 달러에 육박하고 있습니다. 이는 스테이블코인이 조만간 BTC의 시가총액을 따라잡을 것이라는 뜻은 아니지만, 향후 10년 내에는 충분히 가능한 일입니다. 단기적으로는 BTC를 따라잡을 기미가 전혀 보이지 않지만, 향후 10년 내에는 충분히 상상할 수 있는 일입니다. 위 표가 보여주는

바는 암호화폐 거래량 대비 스테이블코인의 부상이 전 세계적인 현상이라는 점입니다.

출처: SA Insights Ledgercore

아프리카에서 스테이블코인 거래량이 급증하는 이유

통화 변동성과 달러 헤지: 아프리카인들은 약한 현지 통화와 높은 인플레이션에 익숙합니다. 달러에 연동된 스테이블코인은 이러한 피할 수 없는 빈곤에서 벗어날 수 있는 방법을 제공합니다. 아프리카 기업들은 현지 법정화폐의 약세에 대한 노출을 피하기 위한 자금 관리 전략으로 스테이블코인으로 전환하기 시작했습니다.

유동성과 거래 효율성: 아프리카 거래소의 대부분의 현물 거래는 스테이블코인 페어로 이루어집니다. 이는 더 깊은 유동성, 더 빠른 체결, 그리고 서로 다른 암호화폐 간의 더 쉬운 이동을 제공하기 때문입니다. 트레이더들은 자금을 테더(Tether)와 USDC에 예치해 두었다가 필요에 따라 BTC, 이더리움 또는 알트코인으로 전환하며 자금을 유동적으로 운용합니다. 이러한 내부 거래 활동이 스테이블코인 페어의 높은 거래량을 이끌어냅니다. 일단 블록체인 생태계에 진입하면, 이들은 그곳에 머무르는 경향이 있습니다. 남아프리카 거래소에서 관찰되는 스테이블코인 거래량의 상당 부분은 트레이더들이 암호화폐 생태계 내에 머무르기로 선택한 결과입니다. 루노(Luno)나 발르(VALR)와 같은 거래소들은 BTC/USDT, ETH/USDT와 같이 테더(Tether)를 기준으로 한 암호화폐 페어를 제시하기 때문입니다.

법정화폐 입출금(온램프 및 오프램프)의 과제: 남아프리카 랜드나 나이지리아 나이라와 같은 현지 통화로 직접 환전하거나 환전하는 과정에는 더 높은 수수료, 느린 은행 처리 속도, 그리고 규제 요건이 수반될 수 있습니다. 스테이블코인은 특히 국경 간 송금, 기업 결제, 또는 대륙 내 자금 이동에 있어 더 빠르고 연중무휴로 이용 가능한 가교 역할을 합니다.

스테이블코인은 법정화폐에 대한 경쟁력 있는 대안을 제공합니다: 스테이블코인의 인기로 인해 중앙은행의 통제력이 약화되고 있으며, 이는 국가 주권에 대한 위협으로 간주됩니다. 아프리카의 일반인들이 중앙은행의 통제를 받지 않는 화폐를 보유할 수 있다는 사실—더 나아가 중앙은행이 보고하는 정치인들의 통제를 받지 않는다는 점—은 새롭게 얻은 자유이자 현지에서 발행된 법정화폐에 대한 일종의 경쟁 요소입니다.

전문가 의견

이러한 추세가 우리를 어디로 이끌고 있는지는 분명합니다. 스테이블코인은 이미 남아프리카 공화국의 거래소를 장악하고 있으며, 이는 아프리카 전역에서 일반적인 현상이 될 가능성이 높습니다. 지속적인 통화 변동성이 여전히 주요 촉매제 역할을 하고 있습니다. 나이라화 가치가 반복적으로 하락한 나이지리아와 랜드화 변동이 일상적인 생활비에 영향을 미치는 남아프리카 공화국에서, 사용자들은 스테이블코인을 달러 헤지 수단으로 보고 있습니다. 블록체인 생태계로 유입된 유동성은 법정화폐로 환전할 때 발생하는 비용을 피하기 위해 그곳에 머무르는 경향이 있어, 계속 확장될 것으로 보이는 자본 풀을 형성합니다.

법정화폐 입금 경로는 종종 느리고 비용이 많이 들며, 규제 요건과 제한된 운영 시간 등 은행 시스템의 마찰에 노출됩니다. 반면 스테이블코인은 지속적인 유동성, 낮은 거래 비용, 거의 즉각적인 결제를 제공하여 거래의 기반층으로 점점 더 선호되고 있습니다.

설문조사 결과에 따르면 나이지리아와 남아프리카공화국의 암호화폐 사용자 중 거의 80%가 이미 스테이블코인을 보유하고 있으며, 75% 이상이 내년에 보유량을 늘릴 계획인 것으로 나타났다. 이는 더 광범위한 변화를 시사한다. 아프리카의 암호화폐는 투기적 활동에서 필수적인 금융 인프라로 진화하고 있다. 향후 10년 동안 이 지역의 핀테크 환경은 비트코인의 가격 변동성보다는 디지털 달러의 꾸준한 유통에 의해 형성될 가능성이 높다.

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