S&P 500 지수는 12월 금리 인하에 대한 시장 가격에 따라 주요 저항선을 향해 밀고 나갑니다

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Parshwa Turakhiya

03.12.2025

S&P 500 지수는 12월 금리 인하에 대한 시장 가격에 따라 주요 저항선을 향해 밀고 나갑니다 — S&P 500이 6,830 부근에서 거래되면서 시장이 12월 돌파 가능성을 준비합니다.

S&P 500 지수는 지난주 급락 이후 모멘텀을 되찾은 회복세를 이어가며 12월을 강세장으로 시작했습니다. 화요일 지수는 0.25% 상승하여 6,830 부근에서 마감했는데, 이는 안정된 리스크 심리, 비트코인 반등, 다음 주 미국 연방준비제도가 금리를 인하할 것이라는 시장의 확신에 힘입은 결과입니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

하이라이트

- 트레이더들이 다음 주 금리 인하 확률을 89%로 책정하면서 S&P 500은 6,830 부근에서 마감.

- 지수는 6,880~6,900 부근의 돌파 구간에서 성숙 삼각형 패턴으로 거래되고 있습니다.

- 비트코인의반등과 기술 리더십이 자산 간 신뢰 회복에 도움이 되고 있습니다.

선물은 수요일 장 초반 소폭 상승하며 매크로 역풍이 완화되면서 투자자들이 연말 돌파 가능성을 준비하고 있다는 견해를 강화했습니다.

주요 저항선을 앞두고 기술적 구조 강화

S&P 500 지수는 4월 이후 지수 상승을 이끈 넓은 상승 채널 내에서 계속 거래되고 있습니다. 지난주 하락으로 50일 이평선인 6,700 부근의 중기 채널 추세선이 테스트되었지만 매수세가 공격적으로 들어와 하락 모멘텀이 형성되는 것을 막았습니다. 이러한 방어적 자세는 장기 추세를 그대로 유지하며 이번 주 상승의 토대를 마련했습니다.

S&P 500 가격 역학 (출처: 트레이딩뷰)

현재 주가는 성숙 삼각형 패턴의 정점을 향해 상승하고 있습니다. 6,880~6,900 사이의 저항 구간은 지난 한 달 동안 여러 차례 돌파 시도를 거부했으며, 이 구간을 어떻게 돌파하느냐에 따라 지수가 연말 상승에 진입할지 아니면 횡보에 갇힐지가 결정될 것입니다.

모멘텀 지표는 여전히 건설적입니다. RSI는 지난주 50 아래로 하락한 후 57까지 회복했는데, 이는 소진보다는 방향성 확장을 예고하는 중간 범위 수준입니다. 또한 20일 이평선인 6,751과 50일 이평선인 6,700을 편안하게 상회하고 있습니다. 장기 지표인 100일 6,559와 200일 6,313은 시장이 얼마나 확장되었는지 강조하지만 두 추세선 모두 압력에 직면해 있지는 않습니다.

요컨대, S&P가 6,700 이상을 유지하는 한 기술적 주도권을 유지할 수 있습니다. 6,900을 돌파하면 목표치는 7,050, 모멘텀이 가속화되면 7,200이 될 것입니다. 거부될 경우 6,750까지 하락하고 6,700에서 더 깊은 지지를 받을 수 있습니다.

비트코인이 안정화되고 기술이 주도권을 되찾으면서 거시적 심리가 바뀌다

비트코인이 92,000달러를 돌파하며 3월 이후 가장 가파른 하락세를 반전시킨 후 시장 전반의 분위기가 의미 있게 바뀌었습니다. 지난주 암호화폐의급격한 하락세는 자산 간 디레버리징에 기여했고, 안정세로 인해 주식에 대한 위험 압력을 줄이는 데 도움이 되었습니다. 이러한 회복세는 기술주 강세로 직결되어 화요일에는 엔비디아가 1% 가까이 상승했고, 마벨은 강력한 인공지능 인프라 지침에 힘입어 시간외 거래에서 10% 이상 급등했습니다.

거시적 촉매제는 이제 노동 시장입니다. 정부 통계가 발표되지 않는 동안 몇 안 되는 데이터 포인트 중 하나인 ADP 고용 보고서는 다음 주 연방준비제도 회의를 앞두고 경제 모멘텀에 대한 중요한 통찰력을 제공할 것입니다. 트레이더들은 12월 기준금리 25bp 인하 확률을 89%로 보고 있는 가운데 노동 여건이 냉각될 조짐이 보이면 이미 비둘기파적인 기대 곡선이 강화될 것입니다.

트레이더들은 정책 긴축이 기정사실화된 것처럼 포지션을 취하고 있습니다. 역사적으로 12월은 이러한 선행 낙관론에 대한 보상으로 증시가 유동성이 뒷받침되는 연말 랠리를 펼치는 경우가 많았습니다.

기업 실적도 투자 심리를 안정시키는 데 도움이 되었습니다. 마벨과 아메리칸 이글은 건설적인 가이던스 발표로 두 자릿수 상승률을 기록하며 데이터센터 지출과 소비자 수요의 강세를 강화했습니다. 세일즈포스, 메이시스, 달러트리는 투자자들이 연착륙 내러티브의 회복력을 계속 테스트하는 가운데 다음 촉매제가 될 것입니다.

이제 시장에 필요한 것은 확인입니다. 연준이 예상에 맞게 정책을 조정하고 노동지표가 깜짝 놀라지 않는다면 위험선호심리가 확대되고 심화되어 S&P 500이 몇 주 동안의 상한선을 돌파할 수 있습니다.

이전 분석에서는 매크로 변동성에도 불구하고 지수가 중기 추세선을 유지할 수 있다는 점을 강조했습니다. 이번 주 반등은 구조적 지지력이 여전히 유효하고 저가 매수세가 추세를 계속 방어하고 있음을 확인시켜 주었습니다. 연준이 투자자들이 받아들인 완화 기조를 방해하지 않는다면 시장은 기술적으로 지속될 가능성이 있는 자세로 돌아섰습니다.

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