시장이 주요 연준 및 인플레이션 신호를 기다리면서 S&P 500이 사상 최고치에 근접한 수준 유지

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S&P 500은 연준의 명확성을 기다립니다

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Parshwa Turakhiya

05.12.2025

시장이 주요 연준 및 인플레이션 신호를 기다리면서 S&P 500이 사상 최고치에 근접한 수준 유지 — 트레이더들이 인플레이션과 연준의 신호를 주시하면서 S&P 500 지수는 기록적인 수준에서 강세를 보였습니다.

S&P 500 지수는 수개월간 이어진 상승 추세의 정점에서 강보합권에 갇힌 채 사상 최고치 부근에서 등락을 거듭하고 있습니다. 다음 주 인플레이션 지표와 연방준비제도 회의를 앞두고 투자자들이 포지셔닝에 나서면서 거시적 불확실성에도 불구하고 증시 회복세가 유지되고 있습니다.

하이라이트

매수세가 지지선 상승을 방어하면서 지수는 6,875 부근에서 저항선을 유지.
연준 금리 인하 가능성 87%에 대한 기대감으로 선물이 상승.
대형주가 안정세를 보이며 시장 심리를 지지합니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

시장은 여전히 반전보다는 돌파 쪽으로 기울어져 있습니다.

추세 지지가 유지되면서 지수 고점 부근에서 등락 반복

S&P 500은 10월 저점이 6,870 부근에서 수평 저항을 만나면서 형성된 강세 지속 삼각형과 유사한 압축 패턴을 형성했습니다. 11월 하락장에서 50일 이평선인 6,570 부근을 결정적으로 방어한 후, 강력한 기본 축적을 재확인한 수준입니다.

S&P 500 가격 역학 (출처: 트레이딩뷰)

주가는 수개월 동안 지수를 이끌어온 상승 채널의 상한선을 계속 돌파하고 있습니다. 20일 이평선이 가격 아래에서 상승을 가속화했고, 50일 및 100일 이평선이 동시에 상승하면서 추세 강세를 강화하는 구도입니다. 200일 이평선은 6,324 부근에 고정되어 있어 시장이 장기 지지선 위에 얼마나 확고하게 자리 잡고 있는지를 보여줍니다.

모멘텀은 여전히 통제되고 있습니다. RSI는 59 부근에서 과매수 상태는 아니지만 지속적으로 상승하고 있어 투기적 과잉보다는 꾸준한 수요를 보여주고 있습니다. 하락은 방향성보다는 얕고 순환적으로 이루어졌으며, 구조적 지지를 위협할 만큼 모멘텀이나 폭이 악화되지는 않았습니다. 6,712 아래로 하락하려면 종가가 6,712 아래로 내려가야 하지만, 그렇게 되지 않는 한 시장은 여전히 저가 매수 국면에 머물러 있습니다.

연준 결정을 앞두고 매크로 기대감이 위험선호 심리를 뒷받침하다

현재 안정세의 상당 부분은 지연된 PCE 인플레이션 보고서가 연준의 금리 인하 준비를 강화할 것이라는 기대감이 반영된 것입니다. 현재 시장은 다음 주 회의에서 금리가 인하될 확률을 87%로 보고 있으며, 이는 경제 신호가 엇갈리는 가운데서도 위험자산을 고정시키는 요인으로 작용하고 있습니다.

노동 지표는 완만하게 개선되었지만, 경기 둔화가 통제되고 있다는 논리에 도전하기에는 충분하지 않습니다. 투자자들은 광범위한 완화 사이클의 초기 단계에서 단기 변동성과 가격을 넘어설 의향이 있는 것으로 보입니다. 이러한 포지셔닝은 일관성 없는 실적 추세와 고르지 않은 섹터 주도권에도 불구하고 지수가 박스권을 유지하는 데 도움이 되었습니다.

대형주 기술주들의 유동성 지원은 여전히 중추적인 역할을 하고 있습니다. 엔비디아, 알파벳, 아마존, 마이크로소프트, 메타는 개장 전 거래에서 상승세를 보이며 지수를 지지하는 역할을 계속하고 있습니다. 애플과 테슬라는 여전히 후발주자이지만 약세가 전체 지수를 끌어내리지는 못했습니다. 넷플릭스와 워너브라더스 디스커버리 인수와 같은 기업별 악재도 시장 전반의 심리에 영향을 미치지 않았습니다.

중요한 것은 S&P 500 지수가 10월 이후 처음으로 주간 연속 상승을 기록할 것이라는 점입니다. 이는 소폭이지만 정책 불확실성을 앞두고 반응적 트레이딩에서 선제적 포지셔닝으로 분위기가 바뀌고 있다는 신호입니다.

브레이크아웃 레벨이 강화되면서 시장, 결정적 시점에 접근

S&P 500은 현재 기술적, 거시적 변곡점에 있습니다. 6,875를 돌파하면 6,950과 7,050이 목표가 되며, 수개월 상승이 이어질 것입니다. 돌파에 실패하면 6,720 부근의 상승 추세선으로 후퇴할 수 있습니다. 이 지지선이 결정적으로 깨지기 전까지는 하방은 구조적이라기보다는 전술적 요인으로 남아 있습니다.

앞서 지수의 강세는 강세 채널, 건설적인 매크로 기대감, 지지적인 기술 콤플렉스의 조합에 달려 있다고 설명했습니다. 오늘 사상 최고 수준에서 강화된 통합은 이러한 주장을 뒷받침합니다. 다음 주 PCE 지표나 연준의 커뮤니케이션이 양적완화 기대에 찬물을 끼얹지 않는 한 상승 돌파가 더 높은 확률로 보입니다.

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