2025년 암호화폐 및 AI IPO는 더 넓은 시장에서 저조한 실적을 기록할 것입니다

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Artem Shendetskii

06.01.2026

2025년 암호화폐 및 AI IPO는 더 넓은 시장에서 저조한 실적을 기록할 것입니다 — 미국 IPO, 암호화폐와 AI 주식이 데뷔 후 고전하면서 시장 부진

지난해 암호화폐 및 AI 관련 기업공개가 전체 미국 기업공개 실적에 부담을 주면서 기업공개가 S&P 500 지수보다 뒤처졌습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

블룸버그에 따르면 2025년에 상장한 모든 기업의 주가는 가중평균 기준으로 13.9% 상승하여 S&P 500의 16% 상승률에 못 미쳤습니다.

올해는 월스트리트가 디지털 자산 기업을 지원하도록 장려한 트럼프 행정부의 암호화폐 친화적인 입장에 힘입어 IPO 시장이 재개된 해였습니다. 그러나 상장 기업 전반의 성과는 고르지 않았으며, 특히 신흥 기술 기업들 사이에서 두드러졌습니다. 데이터 센터 개발업체 페르미와 경비 플랫폼 나반을 비롯한 여러 AI 중심 기업들도 상장 후 어려움을 겪었습니다. 이러한 결과는 고성장 스토리에 대한 투자자들의 경계심이 커지고 있음을 강조했습니다.

주요 암호화폐 상장에 대한 엇갈린 결과

스테이블코인 발행사인 서클 인터넷 그룹은 6월에 10억 5천만 달러를 모금하고 첫날 주가가 170% 급등하는 등 가장 강력한 암호화폐 데뷔를 선보였습니다. 비트코인이 10월 최고치에서 하락하면서 그 모멘텀은 사라졌고, 서클의 주가는 연말까지 고점 대비 70% 가까이 하락했습니다. 윙클보스 쌍둥이가 설립한 암호화폐 거래소 제미니는 12월 말까지 주가가 IPO 가격 대비 60% 이상 하락하며 가장 저조한 실적을 기록했습니다.

8월에 상장한 또 다른 암호화폐 거래소인 Bullish도 비슷한 경로를 밟으며 초기 상승분의 대부분을 반납했습니다. 이러한 결과는 암호화폐 주식이 광범위한 시장 심리와 토큰 가격 사이클에 얼마나 민감한지를 잘 보여줍니다. 초기 열기는 변동성 속에서 지속되기 어려웠습니다.

펀더멘털 중심으로 급격히 전환되는 IPO 시장

시장 분석가들은 2025년을 신규 상장을 위한 선별적이고 도전적인 해로 설명했습니다. PwC의 미국 IPO 리더인 마이크 벨린에 따르면, 투자자들은 공개 시장에 진입하는 기업에게 더 강력한 펀더멘털과 명확한 운영 스토리를 요구했습니다. 5억 달러에서 10억 달러 사이의 중간 규모 IPO는 대형 기업보다 훨씬 낮은 수익률을 기록했습니다.

올해 최대 규모의 IPO였던 의료 공급업체 Medline은 상장 이후 주가가 약 40% 상승하며 이례적인 성공을 거두었습니다. 반면, 가스 수출업체인 Venture Global은 공모 규모를 축소하고 주가가 폭락하면서 최악의 실적을 기록했습니다. 이러한 추세는 대중 자본을 조달하려는 투기성 기술 및 암호화폐 기업에게 앞으로 더 힘든 환경이 펼쳐질 것임을 예고합니다.

최근 S&P 500 지수는 월요일 랠리를 연장하며 0.64% 상승한 후 화요일 6,900 부근에서 거래되며 새해를 힘차게 시작하고 있습니다.

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