트럼프 행정부의 프랑스산 제품에 대한 관세 부과 위험에도 불구하고 LVMH 주가는 1.3% 상승했다.

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Dmytro Kharkov

22.01.2026

트럼프 행정부의 프랑스산 제품에 대한 관세 부과 위험에도 불구하고 LVMH 주가는 1.3% 상승했다. — 트럼프, 프랑스 상품에 200% 관세 위협

1월 22일 현재 LVMH 주가는 지난 24시간 동안 1.3% 상승한 593.00유로에 거래되고 있습니다. 이러한 반등은 정치적 리스크와 수요 둔화 신호로 촉발된 여러 세션의 매도 압력 이후 나온 것입니다.

하이라이트

트럼프가 프랑스가 제안한 "평화 위원회"에 대한 프랑스의 입장과 연계하여 프랑스 명품에 200%의 관세를 부과하겠다고 위협한 후에도 LVMH 주가는 1.3% 상승했습니다.
시장은 처음에는 부정적으로 반응했지만 이후 투자자들이 관세 부과 가능성에 의문을 제기하면서 반등했습니다.
지정학적 리스크와 명품 수요 둔화에 대한 광범위한 우려로 인해 주가는 연초 대비 12% 하락했습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

최근 트럼프 대통령은 프랑스가 자신이 제안한 '평화위원회' 구상에 동참하지 않을 경우 프랑스산 명품 수입품에 200%의 관세를 부과할 수 있다는 발언을 하면서 처음에는 광범위한 매도세를 촉발시켰습니다. 이 발표로 인해 LVMH, 케링, 에르메스 같은 명품 브랜드의 가격이 즉각적으로 재조정되었고, 투자자들은 보복 무역 정책에 대한 우려와 함께 LVMH의 가죽 제품 및 패션 부문의 핵심 시장인 미국에서의 판매 차질을 우려했습니다. 그러나 지정학적 긴장에도 불구하고 시장이 관세 부과 가능성을 재평가하고 이를 단기적인 과잉 반응으로 간주하면서 LVMH 주가는 결국 반등하여 상승세로 마감했습니다.

이러한 정치적 위협은 이미 중국 소비 회복세가 둔화되면서 LVMH가 역풍을 맞고 있는 상황에서 발생했습니다. 2026년 초에 반등 조짐을 보였던 중국 내 소비는 특히 열망하는 럭셔리 카테고리에서 정체되었습니다. 10월에 발표된 3분기 실적에 따르면, 패션 및 가죽 제품은 전년 대비 1% 증가에 그치며 유기적 매출 성장률이 한 자릿수로 둔화되었습니다. 와인과 주류는 미국 판매가 저조한 실적을 보이며 감소세를 보였습니다.

또한, 환율 효과와 비용 인플레이션으로 인해 마진이 약화되어 예비 실적 발표에 따르면 2025년 순이익이 17% 감소할 것으로 예상됩니다. 루이비통과 디올 등 주력 브랜드에 대한 투자를 지속하고 인도와 UAE 등 고성장 시장에서 입지를 확대하고 있지만 거시적 리스크가 투자자들의 관심을 집중시키고 있습니다.

기술적 설정은 모멘텀이 약한 박스권 트레이딩을 가리킵니다.

기술적 관점에서 LVMH는 580~590유로 범위에서 단기 지지선을 찾았습니다. 이 구간은 과거 수요 수준과 소폭의 이동평균 지지선이 합쳐진 곳과 일치합니다. 지난주 매도세에서 기록한 565유로는 매수세가 유입되기 전 국지적 저점이었습니다. 다음 주요 지지선은 지난 10월 조정 시 테스트된 540유로입니다. 이 지지선을 돌파할 경우 500~520유로까지 하락세가 가속화될 수 있으며, 최악의 경우 436.55유로(52주 최저치)가 지지선이 될 수 있습니다.

저항선은 심리적 지지선이자 50일 이동평균선 근처인 600유로와 10월 단기 랠리에서 주가가 정점을 찍은 645유로입니다. 현재 주가는 100일 및 200일 이동평균선 아래에 머물러 있어 여전히 단기 하락 추세에 있음을 확인할 수 있습니다. 상대강도지수(RSI) 수치는 과매도 영역에서 벗어나 현재 43 근처에서 움직이고 있어 모멘텀이 안정화되고 있지만 아직 강세는 아니라는 것을 시사합니다.

LVMH 주가 역학 (2025년 11월 - 2025년 1월). 출처: TradingView

거래량 추세를 보면 최근 부정적인 헤드라인 이후 매도 압력이 증가하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 지지선에서의 반등과 작은 상승 갭은 외부 압력이 완화될 경우 단기 통합 또는 안도 랠리의 가능성을 시사합니다.

반등 가능성은 지정학과 실적에 달려 있습니다.

단기적으로는 지정학적 긴장이 어떻게 전개되느냐에 따라 LVMH 주가의 방향이 결정될 가능성이 높습니다. 미국의 관세 위협이 완화되거나 유럽 무역 당국자의 화해 발언이 나오면 투자 심리가 안정되고 600유로 이상의 기술적 반등이 나타날 수 있습니다. 이러한 강세 시나리오에서 주가는 향후 3~5주 동안 640~650유로까지 상승할 수 있습니다.

그러나 관세 수사가 강화되거나 2월 초에 발표될 실적에서 수요 약세가 확인되면 LVMH는 540유로의 지지선을 다시 테스트할 수 있습니다. 540유로를 하향 돌파하면 2022년 초 이후 볼 수 없었던 수준인 500유로를 향한 더 깊은 조정이 시작될 수 있습니다.

모건 스탠리는 LVMH의 목표주가 635유로의 상승 여력이 제한적이고 밸류에이션이 높아졌다는 이유로 투자의견을 비중 확대에서 동일 비중으로 하향 조정했습니다. 또한 중국의 경기 회복과 글로벌 럭셔리 수요에 대한 보다 신중한 전망을 반영하여 2026년 주당순이익 전망치를 4% 낮췄습니다.

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