천연가스 가격 전망: 유럽 수력 발전 부족으로 LNG 수요 증가, 미국 가격은 3달러 선 유지

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Parshwa Turakhiya

11.02.2026

천연가스 가격 전망: 유럽 수력 발전 부족으로 LNG 수요 증가, 미국 가격은 3달러 선 유지 — 유럽의 수요 개선으로 천연가스가 3달러 가까이 안정세를 유지합니다.

수요일 미국 천연가스 선물은 1.22% 하락한 MMBtu당 3.077달러로, 트레이더들이 국내 수요 약세와 공급 증가 신호에 집중하면서 몇 주 만에 최저치를 기록했습니다. 이러한 하락은 수력 발전량 약화로 인해 유럽 일부 지역에서 전기 생산을 위해 더 많은 가스를 연소해야 하는 해외의 새로운 강세 요인에도 불구하고 발생했습니다.

하이라이트

천연가스 가격이 주요 지지선인 3달러를 방어하면서 3.08달러 부근에서 거래되고 있습니다.
이탈리아의 가스 화력 발전량은 24%, 오스트리아는 수력 발전이 부족해지면서 17% 상승했습니다.
2026년 유럽 가격은 평균 약 34유로/MWh로 미국의 LNG 수출 경제성을 뒷받침합니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

시장은 여전히 두 가지 상반된 이야기 사이에 갇혀 있습니다. 국내 펀더멘털은 계속 하락하고 있지만 유럽의 수요 충격이 수출 배경을 개선하고 있어 봄까지 지속된다면 하락세를 늦추는 데 도움이 될 수 있습니다.

기술적 압력은 손익분기점 수준에서 형성되고 있습니다.

기술적 관점에서 보면, 1월 7.5달러를 돌파한 후 급락한 이후에도 여전히 차트에는 깊은 약세 구조가 반영되어 있습니다. 추세 지표는 여전히 마이너스이며, 슈퍼트렌드는 4.796달러 부근에서 약세로 전환했고, 파라볼릭 SAR은 6.006달러 부근에서 가격을 훨씬 상회하고 있습니다. 선물은 지난 한 해 동안 바닥으로 작용했던 심리적 수준인 3달러를 약간 상회하는 수준에서 통합되고 있습니다.

천연가스 가격 역학 (출처: 트레이딩뷰)

가격이 하한선을 테스트하면서 2025년 대부분을 정의했던 넓은 기본 범위가 압박을 받고 있는 것으로 보입니다. 3달러 아래로 결정적으로 하락하면 중대한 기술적 실패를 의미하며 시장은 2.7~2.8달러로 더 깊은 하락에 노출될 수 있습니다. 현재로서는 현 수준에서 안정세를 보이는 것은 트레이더들이 위험을 재평가하고 있음을 시사하지만, 모멘텀은 여전히 하락 쪽으로 기울어져 있습니다.

유럽의 수력 발전 부진으로 가스 연소 및 LNG 수요 증가

유럽에서는 주요 산악 지역의 평년보다 낮은 적설량으로 인해 수력 발전량이 감소하고 유틸리티 업체들이 가스 화력 발전으로 전환하는 등 눈에 띄는 강세 현상이 나타나고 있습니다. 이탈리아의 가스 화력 발전량은 작년에 비해 24%, 오스트리아는 17% 급증한 반면, 이탈리아의 수력 발전량은 전년 대비 22% 감소했습니다.

4월까지의 예측에 따르면 전력 부족이 지속될 것으로 보입니다. 이탈리아의 수력 발전량은 장기 평균보다 13% 낮을 것으로 예상되며, 오스트리아는 그보다 더 심각한 40%의 적자에 직면해 있습니다. 유럽은 이미 재고 부족에 시달리고 있으며, 전력 부문의 지속적인 가스 수요가 LNG 도입을 뒷받침할 것이기 때문에 이러한 역학 관계가 중요합니다.

유럽의 벤치마크 가격은 2026년 평균 메가와트시당 약 34유로에서 12월에는 메가와트시당 27유로로 상승했습니다. 유럽 가격이 상승하면 미국산 LNG의 차익거래 창이 넓어져 수출 경제성이 개선되어 국내 가스가 약세를 보이는 시기에 미국산 가스의 바닥을 다지는 데 도움이 될 수 있습니다.

하지만 미국의 펀더멘털은 여전히 역풍으로 남아 있습니다. 따뜻한 날씨 예보로 인해 연말 난방 수요가 계속 억제되고 있으며, 헤인즈빌 셰일에서의 활동 증가 등 생산량 증가 신호로 인해 공급 과잉 우려가 계속되고 있습니다.

앞서 설명했듯이 천연가스는 날씨에 따른 급등세를 이례적인 속도로 완화하고 있으며, 3달러를 돌파하면서 시장의 기대치를 다시금 끌어올렸습니다. 앞으로 가격이 안정될 수 있을지 여부는 3달러 바닥을 유지하고 수출 수요가 단기적인 해외 급등보다는 지속적인 피드가스 강세로 이어지는지 여부에 달려 있습니다.

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