유로화는 몇 주간의 꾸준한 상승세 이후 달러 대비 약세로 전환했습니다. EUR/USD는 1.1600선까지 하락하며 주간 최저치를 기록했으며, 안전자산으로서 달러 수요가 증가한 것이 주요 원인입니다.
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주요 촉매는 이란을 둘러싼 긴장 고조와 호르무즈 해협을 통한 석유 공급 차질 우려의 확산입니다. 투자자들은 미 달러와 미 국채로 대거 이동하며 유로화에 추가 압박을 가하고 있습니다.
시장, ECB의 정책 지속 가능성에 의문 제기
ECB가 올여름 금리 인상을 단행할 것이라는 기대가 이어지고 있지만, 시장은 유럽 중앙은행이 긴축 정책을 오래 유지할 수 있을지 확신하지 못하고 있습니다. 그 배경에는 유로존의 부진한 경제 성장과 고가 에너지 자원에 대한 유럽의 높은 의존도가 있습니다. ECB는 최근 금융안정성 보고서에서 시장 과대평가 위험과 지정학적 충격에 대한 유럽의 취약성을 경고하기도 했습니다.
달러, 연준과 지정학적 요인에 힘입어 추가 상승
유로화에 대한 추가 압박은 연방준비제도에 대한 기대 재조정에서 비롯됩니다. 미국의 강한 거시경제 지표 발표 이후, 시장은 미국의 고금리 기조가 더 오래 지속될 것으로 다시 반영하고 있습니다. 이에 따라 달러와 유로 간 금리 차가 확대되며 미 달러가 지지받고 있습니다. ING 애널리스트들은 이란 관련 갈등이 지속될 경우 EUR/USD가 1.15 아래로 빠르게 하락할 수 있다고 경고합니다.
단기 전망
현재 시장은 유로화에 대해 보다 신중한 태도로 전환하고 있습니다. 지정학적 긴장과 고유가가 지속되는 한, EUR/USD의 상승 여력은 제한적으로 보입니다. 향후 며칠간의 주요 이벤트로는 미국 인플레이션 지표, 연준 발언, 6월 ECB 회의 등이 있으며, 이들이 현 하락세가 단순 조정인지, 아니면 더 큰 추세 전환의 시작인지를 결정할 것입니다.
현재 수준에서는 1.1650~1.1660선까지 반등이 가능하며, 이 구간에서 매도 압력이 다시 나타날 수 있습니다. 지지선 하회 시 1.1550선까지 추가 하락이 촉발될 수 있습니다. 다만, ECB 금리 인상 기대가 EUR/USD를 지지했던 이전 기사에서 언급했듯, 단기적으로는 박스권 내 등락이 이어질 수 있습니다.
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