Google의 모회사인 Alphabet이 인공지능 인프라 확장을 위해 800억 달러 규모의 유상증자 계획을 발표했습니다. 이번 패키지에는 300억 달러 규모의 공모, 버크셔 해서웨이를 대상으로 한 100억 달러 규모의 사모 발행, 그리고 2026년 3분기까지 최대 400억 달러 규모의 시장가 발행(ATM) 프로그램이 포함됩니다.
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투자자들은 이 발표에 부정적으로 반응했습니다. 주가는 6월 1일 1% 하락한 372.60달러에 마감했으며, 장외 거래에서도 약 3%의 하락세를 이어갔습니다. 2026년 6월 4일 현재 Alphabet 주가는 전일 대비 1.08% 하락한 357.94달러에 거래되고 있습니다.
하락 원인: 자사주 매입 취소 및 주주 가치 희석 우려
시장은 이번 주식 발행을 Alphabet의 자사주 매입 프로그램이 사실상 취소된 것이자 기존 주주들에게 잠재적인 가치 희석을 초래할 요인으로 해석했습니다. Alphabet은 기업과 소비자 모두의 AI 솔루션에 대한 '전례 없는 수요'가 현재 회사의 인프라 용량을 초과하고 있다는 점을 이번 결정의 이유로 들었습니다.
2026년 Alphabet은 Microsoft, Meta, Amazon과 함께 7,000억 달러 이상의 자본 지출을 할 것으로 예상되며, 2027년까지 전체 AI 관련 지출은 1조 달러를 넘어설 수 있습니다.
Google I/O 2026: Gemini 3.5 및 검색 내 AI 에이전트
지난 5월에 열린 Google I/O 2026 컨퍼런스에서 회사는 Gemini 3.5 모델 제품군을 공개했습니다. 경량 버전인 Flash는 이미 Google 검색과 Gemini 앱에 통합되었으며, 더 강력한 Pro 버전은 6월에 출시될 예정입니다.
Google 검색은 25년 만에 가장 중요한 업데이트를 단행했습니다. AI 에이전트가 검색 환경에 직접 통합되어 사용자가 질문만으로 에이전트와 상호작용할 수 있게 되었습니다.
이커머스 분야에서는 AI 기반 할인 탐색 및 가격 이력 추적 기능을 갖춘 통합 장바구니인 Universal Cart를 선보였습니다. 또한 AI 구독 서비스의 변경 사항도 발표했는데, AI Ultra의 가격을 월 250달러에서 200달러로 인하하고, 사용 한도가 5배 높은 새로운 100달러 요금제를 도입했습니다.
법적 리스크: 미국 반독점 소송
Google은 진행 중인 미국 반독점 소송으로 인해 계속 압박을 받고 있습니다. 2024년 8월, 연방법원은 이 회사가 온라인 검색 및 광고 시장에서 독점적 지위를 유지하고 있다고 공식 판결했습니다.
항소 절차를 거쳐 2025~2026년 중에 회사를 여러 개의 독립 법인으로 분할하는 방안을 포함한 구제책에 대한 최종 결정이 내려질 것으로 예상됩니다. Alphabet은 지방 법원의 판결에 항소할 계획이라고 밝혔습니다.
현재 Alphabet 주가의 하락은 800억 달러 규모의 주식 발행에 따른 주주 가치 희석 우려, 단기 수익이 보장되지 않는 높은 AI 관련 자본 지출, 그리고 미국 내 지속적인 법적 리스크가 복합적으로 작용한 결과입니다.
단기 전망
현재 GOOGL의 하락세는 360달러 부근에서 지지를 받는 것으로 보이며, 이 지점에서 375~390달러 범위로의 반등 가능성이 남아 있습니다. 반등 시 매도하는 것이 단기적인 기회가 될 수 있지만, Alphabet under pressure as investors question price of AI leadership에서 이전에 논의한 바와 같이 저점 매수 전략이 여전히 선호됩니다.
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