국내 변액보험 판매 확대에도 장기 유지 비용 부담 부각

자금 유입 배경에는 일부 펀드의 높은 수익률이 있다. 미래에셋생명이 운용하는 'ETF 국내주식형' 펀드는 5월 중순 기준 1년 수익률이 230%를 넘기며 주목받는다. 이 펀드는 전체 자산의 60% 이상을 KOSPI 200 연계 ETF에 투자하고, AI 수요 확대에 따른 메모리 반도체 호황에 맞춘 자산 배분 전략을 편다.

다만 모든 변액보험 펀드가 같은 성과를 내는 것은 아니다. 증시 호황만 보고 가입해도 실제 포트폴리오가 채권형이나 소외 업종 중심이면 직접 투자나 일반 ETF 투자보다 낮은 성과를 받을 수 있다.

초기 사업비와 불완전판매 점검 부담

증시 상승기에는 변액보험 해지환급금과 해지 건수가 함께 늘어나는 역설도 나타난다. 가입자가 수익이 났을 때 환매해 직접 주식 투자로 옮기거나, 장기간 손실 뒤 간신히 원금을 회복한 시점에 계약을 정리하려는 경우가 많기 때문이다.

올해 1분기 국내 대형 생명보험 3사의 해지환급금은 약 4조9천억원으로 전년 동기 대비 16% 증가한다. 이 가운데 저축성보험 해지환급금은 2조8천300억원으로 23% 급증한다.

하지만 변액보험은 구조적으로 10년 이상 유지에 맞춰진 장기 상품이다. 가입 후 5년에서 7년 이내 중도 해지하면 펀드 수익률이 플러스여도 실제 손에 쥐는 해지환급금이 원금보다 적은 경우가 적지 않다.

이는 납입 보험료 전액이 곧바로 펀드에 들어가지 않기 때문이다. 모집 수수료와 계약관리비 등 명목 사업비 7~10%, 위험보험료 등을 공제한 뒤 남은 금액만 특별계정에 투입된다.

금융감독원은 올해 초 생명보험사의 변액보험 판매 절차를 대규모로 점검하고, 소비자 가입 목적이나 투자 성향에 맞지 않는 상품 추천 등 불완전판매 징후를 확인한다. 당국은 자산 증식을 위한 저축형, 사망이나 질병 보장을 위한 보장형, 노후자금 마련용 연금형을 명확히 구분해야 한다고 강조한다.

특히 일부 현장에서 금융상품처럼 판매되는 변액종신보험은 사망보장 중심의 보장성 상품이어서 순수 저축이나 투자 목적 접근에는 적합하지 않다는 점이 업계의 핵심 위험 요인으로 지목된다.

우리 매체는 앞서 국내 ETF 시장이 500조원을 돌파한 가운데 개인투자자 자금이 대표 지수형 상품보다 AI 반도체 테마 ETF로 더 강하게 쏠리고 있다고 전했습니다. 특히 신한자산운용의 SOL AI Semiconductor TOP2 Plus가 개인 순매수 1위를 기록하며 대형 운용사 중심 구도에 변화 가능성을 보여줬고, 삼성전자·SK hynix 등 AI 밸류체인 종목 편입이 자금 유입을 뒷받침한 점을 짚었습니다.

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