LNG 수요 둔화와 충분한 재고로 약세 보이는 천연가스

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안톤 카리토노프

1시간 전

미국 천연가스 가격은 수주 만에 최고치에서 하락한 후 6월 초에도 계속 압박을 받고 있습니다. 하락의 주요 원인은 이달 하반기의 온화한 날씨 예보, 생산량 증가, 그리고 주요 미국 LNG 수출 시설의 계절적 유지보수로 인한 일시적인 LNG 수출 감소입니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

그 결과 시장은 봄철 랠리 이후 조정 국면에 진입했으며, 헨리 허브(Henry Hub) 선물은 MMBtu당 3.1달러 수준 근처에서 유지되고 있습니다.

여유로운 재고 수준 유지

높은 가스 재고 수준 또한 추가적인 압박 요인으로 작용하고 있습니다. EIA에 따르면 저장량은 5년 평균보다 약 5% 높은 수준을 유지하고 있어, 여름철 공급 부족 가능성에 대한 우려를 완화하고 있습니다. 동시에 EIA는 퍼미안 분지(Permian Basin)의 생산량 증가를 주된 이유로 꼽으며 2026~2027년 가격 전망치를 하향 조정했습니다.

지지 요인은 존재하나 추세를 되돌리기엔 부족

현재의 약세에도 불구하고, 여름철 폭염 기간 동안의 전력 수요 증가 기대감은 시장을 어느 정도 지지하고 있습니다. 또한, LNG 시설의 유지보수 작업이 완료되면 향후 몇 주 내에 수출 수요가 회복될 것으로 보입니다. 그러나 분석가들은 지속적인 가격 회복을 위해서는 장기간의 이례적인 고온 현상이나 더 큰 폭의 LNG 수출 증가가 필요할 것이라고 지적합니다. 현재로서는 이러한 요인들이 새로운 상승 모멘텀을 만들기에는 부족해 보입니다.

중기 전망은 완만한 긍정세 유지

장기적으로 볼 때, 글로벌 LNG 수요 증가, 미국의 수출 역량 확대, 데이터 센터 및 산업용 전력 소비 증가 덕분에 펀더멘털 전망은 건설적입니다. 그럼에도 불구하고 향후 몇 달 동안 시장은 재고 데이터, 날씨 예보, LNG 수출 역학 관계에 매우 민감하게 반응할 가능성이 높습니다. 현재의 요인들을 종합해 볼 때 높은 변동성이 지속될 것으로 보이며, 단기적으로는 하방 압력이 우세할 것으로 예상됩니다.

단기 전망

NATGAS 가격이 3.08~3.10달러 저항 구역 위로 복귀하여 안착하지 못하는 것은 리스크가 3.00~2.93달러 지지선 아래로의 붕괴와 2.84~2.80달러 영역까지의 하락 쪽으로 기울어져 있음을 나타냅니다. 이 구간은 공급 과잉과 LNG 수출 약세 속에 천연가스 다시 하락에서 논의된 바와 같이 매수세가 유입될 수 있는 지점입니다. 앞서 언급한 저항선을 돌파할 경우 3.16~3.20달러 범위까지 상승할 길이 열릴 것입니다.

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