코스피 고점 이후 목표주가 하향 확산, 반도체 외 업종 조정 압력 커져

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코스피 고점 이후 목표주가 하향 확산, 반도체 외 업종 조정 압력 커져 — 목표주가 하향 확산

코스피가 사상 최고치를 기록한 뒤 증권가의 목표주가 조정 기조가 보수적으로 바뀌고 있다. 2분기 실적 시즌 초입에서 반도체 대형주에 대한 기대는 유지되지만, 2차전지와 엔터, 소비재, 자동차 등 다른 업종에서는 하향 조정이 빠르게 늘고 있다.

하이라이트

9일 에프앤가이드 기준 목표주가 하향 리포트 비중이 9.76%에서 19.36%로 두 배 가까이 증가, 상향 리포트 비중은 22.57%로 절반 수준으로 감소했다.
반도체 밸류체인(삼성전자, SK하이닉스, 삼성전기)은 상향 조정이 지속되나, 2차전지, 화학, 소재, 엔터, 소비재, 자동차 업종은 목표주가 하향세가 확산되고 있다.
외국인 이탈과 제한적 상승 종목군으로 투자심리가 위축되며, 증권사들은 실적 미확인 업종부터 목표주가를 선제적으로 하향 조정하고 있다.

목표주가 조정 흐름과 업종별 변화

매일경제에 따르면 9일 에프앤가이드 기준 목표주가 하향 리포트 비중은 지난달 22일 9.76%에서 전날 19.36%로 두 배 가까이 늘어난다. 같은 기간 목표주가 상향 비중은 46.92%에서 22.57%로 줄어들며, 코스피 고점 전까지 하향 리포트의 4.8배였던 상향 리포트는 전고점 이후 1.17배 수준으로 축소된다.

지난달 22일은 코스피가 9114.55로 사상 최고치를 기록한 시점이다. 이후 증권사들은 지수 상승에 맞춰 목표주가를 경쟁적으로 올리던 흐름에서 벗어나, 실적 확인 전까지 전망치를 낮추거나 기존 눈높이를 유지하는 쪽으로 기조를 조정하고 있다.

업종별 차이도 뚜렷하다. 삼성전자와 SK하이닉스, 삼성전기 등 AI 반도체 밸류체인에는 상향 리포트가 이어지지만, 2차전지와 화학, 소재, 엔터, 소비재, 자동차 업종에는 하향 조정이 확산되고 있다.

외국인 이탈과 좁아지는 랠리 폭

반도체 랠리의 온기가 다른 업종으로 확산될 것이라는 기대가 약해지는 가운데, 실제 이익으로 확인되지 않은 업종부터 목표주가 조정이 먼저 이뤄지고 있다. 외국인 이탈로 투자심리가 약해진 점도 증권가가 보수적으로 돌아서는 배경으로 거론된다.

이 같은 하향 비중 확대는 증권가가 지수 고점을 단정적으로 예견했다기보다, 상승 종목군이 제한되는 흐름과 맞물린다. 노동길 신한투자증권 연구원은 기존 초대형 주도주가 하락하며 쏠림 완화 현상이 나타나고 있지만, 아직 상승세가 시장 전반으로 확산된다고 보기는 어렵다고 말한다.

우리 매체는 코스피가 급락 이후 반등하는 과정에서 개인 투자자가 대규모 순매도로 전환하며 삼성전자·SK하이닉스 등 반도체 대형주에 매도가 집중됐다고 전한 바 있습니다. 지수 반등에도 불구하고 반도체 업황 피크아웃 우려와 추가 하락 가능성이 거론되면서 시장 불안이 이어졌고, 외국인·기관 매수와 개인 매도 간 힘겨루기가 부각됐습니다.

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