은 가격 예측: 연준의 금리 인하 베팅과 공급 부족으로 랠리를 14년래 최고치로 확장한 XAG

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은, 연준 금리 인하로 14년래 최고치까지 상승세 확대

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Jainam Mehta

06.10.2025

은 가격 예측: 연준의 금리 인하 베팅과 공급 부족으로 랠리를 14년래 최고치로 확장한 XAG — 투자자들이 금리 인하 베팅으로 안전자산을 찾으면서 은 가격이 2011년 이후 최고치를 기록했습니다.

매크로 불확실성이 심화되고 연방준비제도 금리 인하에 대한 기대감이 커지면서 트레이더들이 귀금속에 투자하면서 은은 2025년 10월 6일 온스당 48.3달러를 넘어 2011년 4월 이후 최고치인 48.3달러까지 급등했습니다. 미국 정부의 셧다운이 지속되면서 안전자산에 대한 수요가 증폭된 반면, 구조적인 공급 부족은 장기 강세 심리를 계속 뒷받침하고 있습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

하이라이트

- 은은 연준의 비둘기파적 기대감에 힘입어 2011년 이후 최고치인 48.3달러를 넘어섰습니다.

- 미국 셧다운과 5년간의 글로벌 공급 부족이 안전자산 매수를 부추깁니다.

- 49달러를 돌파하면 주요 이정표인 50달러를 향해 가격이 상승할 수 있습니다.

4시간 차트는 9월 중순 이후 가파른 상승 채널 내에서 은이 거래되면서 급격한 상승 추세를 보이고 있습니다. 은은 모든 주요 시간대에 걸쳐 지수 이동 평균이 상승하면서 저점을 계속 높여가고 있습니다.

XAG 가격 역학 (출처: 트레이딩뷰)

즉각적인 지지선은 20일 이평선이 위치한 $47.60입니다. 더 깊은 하락은 50일 이평선 $46.47 부근에서 매수세가 유입될 수 있고, 100일 이평선 $44.95는 추가적인 구조적 지지선을 제공합니다. 200 EMA인 42.96달러는 장기적인 지지선으로서 광범위한 강세 프레임워크를 강화하는 역할을 합니다.

상승 시 저항은 채널 상단 경계인 $48.65에서 $49 사이에 집중되어 있습니다. 이 범위를 결정적으로 돌파할 경우 2011년 고점 사이클에서 마지막으로 도달한 심리적 고점인 50달러를 돌파할 수 있습니다. 추세 지표는 여전히 상승 쪽으로 강하게 정렬되어 있어 단기 하락은 시장이 더 큰 상승폭 내에서 통합되면서 일시적일 수 있음을 시사합니다.

매크로 동인

은의 상승 모멘텀은 통화, 정치, 공급 측면의 촉매제가 복합적으로 작용하여 뒷받침되고 있습니다. 부진한 노동지표와 연방정부 발표 지연으로 정책 완화론이 강화되면서 시장은 10월 연방준비제도 금리 25bp 인하에 이어 12월에 또 한 번 금리를 인하할 것으로 예상하고 있습니다. 금리가 낮아지면 은과 같은 비수익 자산의 보유 비용이 줄어들어 역사적으로 비둘기파적 사이클의 주요 수혜자 중 하나였습니다.

정치적 불확실성도 랠리에 힘을 보태고 있습니다. 현재 2주차로 접어든 미국 정부 셧다운으로 경제지표 발표가 축소되고 연방정부 업무가 중단되면서 투자자들이 안전자산으로 몰리고 있습니다.

통화 및 정치적 요인 외에도 글로벌 공급의 구조적 타이트함이 여전히 핵심 테마로 남아 있습니다. 실버 인스티튜트는 태양광, 전자, 전기 자동차 생산의 지속적인 산업 수요로 인해 2025년에 5년 연속 시장 적자가 발생할 것으로 전망합니다. 생산량 증가가 소비보다 뒤처지는 상황에서 이러한 적자는 거시적 강세 기반을 강화합니다.

ETF 자금 유입과 선물 포지셔닝은 투자자들의 새로운 투자 욕구를 확인시켜 줍니다. 은에 대한 투기적 노출은 꾸준히 증가했으며, 트레이더들은 은이 안전자산이자 산업재 역할을 겸하고 있어 향후 몇 달 동안 금을 능가할 것이라는 데 베팅하고 있습니다.

XAG 전망

기술적 및 거시적 환경은 계속해서 추가 상승에 유리한 방향으로 흘러가고 있습니다. 은이 $46.50-47.60 이상을 유지하는 한 강세 구조는 그대로 유지되며 단기 목표치는 $49와 $50으로 설정합니다. 50 이상에서 지속해서 종가가 형성되면 다년래 최고치를 돌파할 수 있으며, 비둘기파적인 중앙은행 정책과 공급 제약이 지속되면 랠리가 고점을 향해 연장될 수 있습니다.

하지만 단기 변동성을 배제할 수는 없습니다. 특히 연준의 다음 커뮤니케이션에서 연이은 금리 인하에 대한 주저 신호가 나올 경우 시장이 채널 상한선에 근접하면 차익실현 매물이 나올 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 견고한 수요 기반과 지속적인 구조적 적자를 고려할 때 하락 움직임은 제한적일 것으로 보입니다.

은의 장기 설정은 매크로 불안정에 의해 강화된 공급 주도 랠리를 일관되게 가리켜 왔습니다. 현재 48달러를 넘어선 것은 이러한 전망을 입증하는 것으로, 은이 경기 순환적 회복에서 지속적인 추세 확장으로 전환했음을 확인시켜 줍니다.

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