미중 무역 마찰이 다시 불거지면서 글로벌 증시는 제롬 파월 연방준비제도 의장의 발언과 미국 은행 실적 발표를 앞두고 신중한 분위기가 형성되면서 변동성이 커졌습니다.
이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.
선물 주도의 약세는 중국이 미국의 제재에 반발하고 대결과 대화 가능성을 시사하는 수사를 내놓으면서 이어졌습니다. 전략가들은 증시 상승폭이 축소되지 않으면 2025년의 강력한 랠리 이후에도 단기 변동성이 커질 수 있다고 경고했습니다.
글로벌 지수
- S&P 500: 6,654.72 (+1.56%)
- 나스닥 종합지수: 22,694.61 (+2.21%)
- 다우 존스 산업 평균 지수: 46,067.58 (+1.29%)
- FTSE 100: 9,412.68 (-0.32%)
- 닛케이 225: 46,847.32 (-2.58%)
- 항셍 지수: 25,441.35 (-1.73%)
- 상하이 종합 지수: 3,865.23 (-0.62%)
미국 시장
월가의 분위기는 중국이 9월 말 미국의 규제에 대응해 조치를 강화했다는 보도 이후 투자자들이 3분기 은행 실적과 파월 의장의 성장 및 인플레이션 전망에 대비하면서 무역전쟁 불안감이 되살아나자 방어적으로 바뀌었습니다.
모건 스탠리는 긴장이 지속될 경우 S&P 500 지수가 최대 11%까지 하락할 수 있다고 경고하면서 포지션 확대와 취약한 계절적 요인 등을 이유로 들었지만, 여전히 봄에 시작된 장기 상승 사이클의 일부로 보고 있습니다. "싸우고 싶다면 끝까지 싸울 것이고 협상을 원한다면 문은 열려 있다"는 중국의 발언은 금리 경로와 실적 불확실성을 가중시키는 투트랙 입장을 강조했습니다.
유럽 시장
유럽 증시는 미중 분쟁이 국내 지표와 정치적 잡음에 가려지면서 하락했습니다. 독일의 9월 조화 인플레이션(HICP)은 2.1%에서 2.4%로 상승해 기존 예상치를 확인시켜 주었고 유럽중앙은행의 금리인상 경로를 복잡하게 만들었습니다.
외부 수요 둔화와 디스인플레이션 경로가 더 가파르게 진행될 것이라는 전망은 역내 경기사이클 전반의 위험선호도를 완화시켰습니다. FinanzNachrichten.de
아시아 시장
아시아 증시는 무역 헤드라인 민감도와 현지 정치 흐름에 따라 대체로 하락세로 마감했습니다. 홍콩 항셍지수는 1.73% 하락했고 상하이종합지수는 항만과 전략물자에 대한 새로운 조치가 투자자들을 불안하게 만들면서 0.62% 하락했습니다.
일본 닛케이 225 지수는 국내 정치적 불확실성과 재정 지원에 대한 영향을 반영하며 2.58% 하락했습니다.
지역적 약세로 인해 마찰이 장기화되면 특히 반도체와 주요 광물 공급망에 차질이 빚어지고 연말까지 기업 실적 모멘텀에 부담이 될 수 있다는 우려가 강화되었습니다.
요약 결론
트렌드: 전 세계적으로 혼조세에서 약세 기조, 기술주 중심의 지표가 무역 헤드라인에 가장 민감하게 반응하고 있습니다.
매크로 동인: 미중 긴장 고조, 파월 의장의 정책 시그널 기대, 유럽의 고착화된 인플레이션, 실적 시즌 가시성.
다음에 주목해야 할 사항
1. 미국 또는 중국의 구체적인 긴장 완화 조치 또는 새로운 제한 조치 여부
2. 금리인하 가능성을 재조정할 수 있는 성장과 인플레이션에 대한 연준의 수사학
3. 신용 품질과 대출 수요의 바로미터로서의 은행 수익
공급망 및 정치적 리스크에 대한 아시아의 정책 대응 4.
긴장이 지속되면 멀티플과 마진에 압력을 가할 수 있는 반면, 긴장 완화는 경기사이클과 기술주에 대한 안도감을 촉발할 가능성이 높습니다.
또한 무역 긴장 완화에 따른 반등으로 S&P 500 지수가 6,654까지 상승할 것으로 예상했습니다.
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