금 가격 전망: 연준의 주의와 무역 휴전으로 금은 $4,000 지지선 유지

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Parshwa Turakhiya

31.10.2025

금 가격 전망: 연준의 주의와 무역 휴전으로 금은 $4,000 지지선 유지 — 중앙은행 수요가 연준 주도의 달러 강세를 상쇄하면서 금은 $4,014 부근에서 안정세를 보였습니다.

금요일 금은 온스당 4,014달러에 거래되며 미연준의 기대감 변화와 미중 무역 휴전에 대한 조심스러운 낙관론으로 변동성이 커진 한 주를 보낸 후 안정세를 보였습니다. 투자자들이 임박한 금리 인하에 대한 베팅을 줄이면서 금값은 2주 연속 하락세를 보였지만, 중앙은행의 강력한 수요가 금의 광범위한 상승 추세를 뒷받침하고 있습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

하이라이트

- 금은 4,014달러 부근에서 거래되며 주요 지지선인 4,000달러를 상회하고 있습니다.

- 연준의 불확실성과 달러화 강세가 금의 단기 상승 여력을 높이고 있습니다.

- 중앙은행이 3분기 매입량을 28% 늘리면서 ETF 유출을 상쇄했습니다.

금은 2024년 초부터 가격 움직임을 주도한 상승 채널에 머물러 있습니다. 이달 초 4,200달러 이상을 유지하지 못한 금은 20일 지수이동평균(4,024.81달러)과 채널 중간선이 수렴하는 3,950~4,000달러 구간에서 조정을 받았습니다. 이 범위는 이제 장기 추세가 유지될 수 있는지 여부를 지켜보는 트레이더에게 중요한 지지선 역할을 합니다.

금 가격 역학 (출처: 트레이딩뷰)

3,980 아래로 종가가 형성되면 4월과 8월에 반등을 촉발했던 50일 EMA인 3,857.92에 도달할 수 있습니다. 저항선은 현재 채널의 상단 밴드이자 10월 고점인 4,140~4,200달러로 여전히 견고합니다. 이 범위를 돌파하면 $4,350-$4,400까지 상승 모멘텀이 회복될 것입니다.

모멘텀 지표는 금의 조정이 반전이라기보다는 잠시 멈춘 것임을 보여줍니다. RSI는 48 부근에서 최근 하락 이후 중립 상태를 보이고 있으며, 슈퍼트렌드 수준인 $4,314는 저항을 나타냅니다. 100일($3,654.40) 및 200일($3,382.12) 이평선은 모두 계속 상승하고 있어 장기 강세 구조를 유지하고 있습니다.

매크로 동인: 연준의 기조와 무역 역학관계가 투자심리를 압박하다

금값 하락은 제롬 파월 연준 의장이 정책 완화가 경제지표에 달려있다고 강조한 발언에 따른 것입니다. 이 발언으로 12월 금리 인하에 대한 기대감이 낮아지면서 국채 금리가 상승하고 미국 달러가 강세를 보였는데, 이는 일반적으로 금과 같은 비수익 자산에 압력을 가하는 요인입니다.

한편, 미중 무역 휴전은 안전자산 수요에 즉각적인 안도감을 제공하지는 못했습니다. 주요 광물 및 농산물 수출에 초점을 맞춘 이번 합의로 무역 갈등이 확대되는 것은 막았지만 주요 무역 문제는 해결되지 않은 채로 남았습니다. 희토류 생산량을 제한하고 대두 수입을 늘리겠다는 중국의 약속과 펜타닐 관련 상품에 대한 미국의 관세 인하로 투자심리가 소폭 개선되었지만 지속적인 랠리를 이끌기에는 충분하지 않았습니다.

이러한 역풍에도 불구하고 구조적 수요는 여전히 견고합니다. 세계금협회는 3분기 중앙은행이 전 분기 대비 28% 증가한 220톤을 매입했다고 발표했습니다. 카자흐스탄이 매수를 주도했고 브라질은 4년 만에 금 시장에 복귀했습니다. 이러한 유입은 ETF 유출과 투기적 선물 포지션 감소를 상쇄하고 있습니다.

시장 심리: 상승 추세 내 통합

최근 조정은 약세 국면의 시작이라기보다는 급격한 랠리 이후 차익 실현을 반영한 기술적 조정으로 보입니다. 코멕스의 투기적 포지션은 약간 완화되었으며, 순매수 포지션은 2024년 초 평균에 비해 여전히 높은 수준입니다. 이는 트레이더가 강세 노출을 포기한 것이 아니라 레버리지를 줄이고 있음을 시사합니다.

실질 수익률은 안정적으로 유지되어 금의 밸류에이션을 지지하고 있습니다. 인플레이션 기대가 안정적이며 달러 강세가 상승 여력을 제한하고 있지만 대규모 청산을 촉발하지는 않았습니다. 분석가들은 3,900~3,950달러까지 하락하면 기관 수요가 계속 유입되어 하방 리스크가 억제될 것으로 보고 있습니다.

전망: 다음 움직임 전 박스권 횡보

트레이더들이 새로운 인플레이션 데이터와 연준의 추가 가이던스를 기다리면서 금은 단기적으로 $3,950~4,200 범위 내에서 움직일 가능성이 높습니다. 4,200달러를 상회하면 4,400달러를 향한 새로운 모멘텀이 확인되고, 3,950달러를 하향 돌파하면 3,850달러까지 되돌림이 확대될 수 있습니다.

장기적인 스토리는 여전히 건설적입니다. 중앙은행 축적, 지정학적 불확실성, 미국 달러로부터의 지속적인 다변화는 방어 자산으로서 금의 역할을 강화합니다. 금이 4,000달러대를 유지한 것은 정책 불확실성에도 불구하고 금의 회복력을 보여주는 것입니다.

금의 단기 전망은 국채 수요에 의해 뒷받침되고 연준의 경계심에 의해 억제되며 매크로가 명확해지면 다시 강세를 보일 것이라는 압박 속 안정으로 요약할 수 있습니다.

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