강한 AI 수요와 Nasdaq 회복에 MSFT, $530 재접근

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안톤 카리토노프

05.10.2026

강한 AI 수요와 Nasdaq 회복에 MSFT, $530 재접근 — 채권 압력에도 MSFT 상승

제시된 4시간 차트에서 MSFT는 강한 상승세 이후 약 $526에 거래되며 다시 $530–535 구간에 접근하고 있습니다. 기술적 흐름도 눈에 띄게 개선되었습니다. 주가는 주요 단기 및 중기 이동평균선 위에서 견고하게 유지되고 있으며, 최근 $500–510까지의 조정은 빠르게 매수세가 유입되며 회복되었습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

채권은 여전히 위험 요인이지만, 시장은 다시 빅테크를 매수하고 있습니다

채권시장은 Microsoft에 여전히 가장 큰 외부 제약 요인입니다. 10월 5일 미국 10년물 국채 수익률은 약 5.3%를 유지하며 2002년 이후 최고 수준에 근접해 있습니다. 이는 일반적으로 미래 현금흐름 비중이 높은 기업의 밸류에이션에 압력을 가합니다. 동시에 오늘 주식시장은 눈에 띄게 회복탄력적인 모습을 보이고 있습니다. Nasdaq은 S&P 500보다 빠르게 상승하고 있으며, Microsoft는 대형 기술주 그룹의 선두권에 속해 있습니다.

ISM 서비스업 지표가 둔화되면서 10년물 수익률은 고점에서 소폭 하락했고, 투자자들은 금리 압력에서 일시적으로나마 안도감을 얻었습니다.

Azure와 Copilot이 계속해서 펀더멘털을 뒷받침

Microsoft의 펀더멘털 여건은 메가캡 기업 가운데 여전히 가장 강력한 수준입니다. 최근 분기 매출은 $90.0B에 달했고, Microsoft Cloud 매출은 $59.3B를 기록했으며 Azure는 전년 대비 43% 성장했습니다. 상업 부문 잔여 이행의무는 $678B로 증가해 향후 매출에 대한 높은 가시성을 제공하고 있습니다.

Microsoft는 유료 Microsoft 365 Copilot 사용자 수가 3,000만 명을 넘어섰다고도 발표했습니다. 투자자들의 핵심 관심사는 이제 AI 수요의 존재 여부가 아니라, 막대한 인프라 지출이 얼마나 빠르게 수익으로 전환될 수 있는지입니다. AI 워크로드 증가가 클라우드 마진에 계속 압력을 가하고 있기 때문입니다.

전망은 여전히 긍정적이지만 기대치는 높아지는 중

MSFT에 대한 애널리스트들의 전망은 여전히 대체로 강세입니다. 9월 말부터 10월 초까지 여러 은행이 이 종목의 목표주가를 상향했습니다. Wells Fargo는 $725, Piper Sandler는 $610, Stifel은 $575로 목표주가를 올렸으며, 애널리스트 컨센서스는 약 $566입니다.

이는 현재 주가 대비 상승 여력이 제한적임을 의미하는 한편, 다음 실적 발표를 앞두고 기대 수준도 높이고 있습니다. 앞으로 몇 주 동안 MSFT가 $515–520 위를 유지하는지가 핵심입니다. $530–535를 돌파하면 강세 모멘텀의 지속을 확인하고 9월 고점으로 향하는 길이 열릴 수 있습니다. 반면 미국 국채 수익률이 다시 상승하거나 Nasdaq이 약세를 보일 경우, 미국 국채 수익률 하락 속 MSFT, $520 테스트 에서 언급된 것처럼 주가는 다시 $500–505로 밀릴 수 있습니다.

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