Gull stiger når obligasjonsrentene faller fra flerårige toppnivåer

Alle nyheter

Toppsaker

Redaktørens valg

Aksjer

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Næringsliv og formue

Markedsstemmer

Igor Krasulya

02.10.2026

Gull stiger når obligasjonsrentene faller fra flerårige toppnivåer — Gull stiger når amerikanske statsrenter faller

Gull steg svakt fredag da amerikanske statsrenter falt og forventningene om en ny renteheving fra Federal Reserve ble svekket. Bevegelsen ga bullionmarkedet en viss lettelse etter det kraftige fallet i september, selv om høye lånekostnader og risiko i energimarkedet fortsatt begrenser oppgangen.

Høydepunkter

Gullprisene stiger, og spotgull ligger nær 4,2K dollar.
Lavere amerikanske statsrenter støtter bullion.
Forventningene om rentehevinger fra Fed er svekket.

Denne artikkelen ble oversatt fra originalen. Les den opprinnelige versjonen av vår korrespondent her.

Spotgull ble handlet til 4 186,05 dollar per unse, opp 0,21 %, mens gullfutures med levering i desember steg 0,32 % til 4 215,95 dollar, ifølge de siste markedsdataene. Statsrentene falt langs hele rentekurven torsdag, blant annet tiårsrenten, som trakk seg tilbake fra sitt høyeste nivå på 24 år, rapporterte Bloomberg.

Lavere renter gir gullet litt spillerom

Nedgangen i statsrentene er direkte viktig for gull fordi bullion ikke gir renteinntekter. Når obligasjonsrentene stiger, kan investorer oppnå høyere avkastning på statsgjeld, noe som øker alternativkostnaden ved å holde metallet. Et fall i rentene reduserer denne ulempen.

Denne sammenhengen tynget gullet kraftig i september. Bullion falt rundt 6 % i løpet av måneden da obligasjonsrentene steg og markedet forberedte seg på en strammere pengepolitikk.

Det siste skiftet er blitt forsterket av uttalelser fra Federal Reserves visesentralbanksjef Philip Jefferson. Han sa at beslutningstakerne kan trenge mer tid til å fastslå riktig rentebane, og at de vil vurdere innkommende data, de økonomiske utsiktene og risikobalansen før de foretar ytterligere justeringer.

Markedsprisingen tilsier nå rundt 26 % sannsynlighet for en renteheving i oktober, mot om lag 70 % tidligere denne uken. Fed hevet målintervallet med et kvart prosentpoeng i september, til 3,75–4 %, og Jefferson sa at inflasjonen fortsatt ligger over sentralbankens mål, med risikoen fortsatt på oppsiden.

Energirisiko kompliserer renteutsiktene

Gull handles også mot et usikkert inflasjonsbilde. Oljeprisene har holdt seg høye fordi konflikten mellom USA, Israel og Iran truer energiforsyningen fra Midtøsten. Høyere energikostnader kan bremse fremgangen i inflasjonen og gjøre det vanskeligere for Fed å gå bort fra en restriktiv politikk.

Jefferson sa at nylige energisjokk var blant kreftene som holder inflasjonen høy på kort sikt, selv om hans hovedscenario fortsatt er at prispresset vil avta igjen når disse effektene svekkes.

Gull havner mellom renter og inflasjon

Gull har fått noe støtte igjen etter hvert som statsrentene faller og forventningene om et umiddelbart Fed-tiltak svekkes. Lavere obligasjonsrenter reduserer konkurransen fra rente-bærende aktiva og kan gjøre bullion relativt mer attraktivt.

Utfordringen er at inflasjonsrisikoen ikke har forsvunnet. Vedvarende energipress eller sterkere økonomiske data kan holde pengepolitikken restriktiv og presse obligasjonsrentene opp igjen. En varig oppgang i gullprisen avhenger derfor ikke bare av at Fed utsetter en ny renteheving, men også av om statsrentene fortsetter å bevege seg bort fra de nylige toppnivåene.

Som vi tidligere har rapportert, gir etterspørselspremien på gull grunnlag for ytterligere oppgang når amerikanske obligasjonsrenter stiger.

Dette materialet kan inneholde tredjeparts meninger, ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsråd i henhold til vår Ansvarsfraskrivelse. Selv om vi følger strenge Redaksjonelle Retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere.

Likte du artikkelen?