Grayscale ser virkelig verdi for AAVE på $175 hvis RWA-markedet vokser

Traders Union
Alle nyheter
Kryptovaluta
Grayscale ser potensial i AAVE

Alle nyheter

Toppsaker

Redaktørens valg

Kryptovaluta

Finansnyheter

Valutaer

Markedsstemmer

Tilsynsmyndigheter

Sentralbanker

Jose Antonio Gastelum

3 timer siden

Grayscale ser virkelig verdi for AAVE på $175 hvis RWA-markedet vokser — Grayscale ser oppside for AAVE fra DeFi-kontantstrøm

Grayscale Research argumenterer for at modne DeFi-tokens bør vurderes ut fra inntekter, marginer og verdiakkumulering, ikke bare ut fra markedssykluser eller narrativt momentum. I en ny verdsettelsesrapport bruker selskapet Aave som sitt hovedeksempel, og estimerer nåværende virkelig verdi for AAVE til mellom $80 og $100, og skisserer et oppsidescenario på ett år nær $175 dersom tokeniserte eiendeler og regulatorisk klarhet akselererer veksten i DeFi-utlån.

Høydepunkter

Grayscale verdsetter AAVE gjennom beregninger for inntekt, inntjening og kontantstrøm.
Rapporten anslår nåværende virkelig verdi til $80 til $100.
Et oppsidescenario på ett år plasserer AAVE nær $175.

Denne artikkelen ble oversatt fra originalen. Les den opprinnelige versjonen av vår korrespondent her.

AAVE som en finansiell eiendel, ikke en råvare

Rapporten deler kryptoaktiva inn i ulike økonomiske kategorier. Bitcoin-lignende eiendeler behandles mer som råvarer, der verdien drives av knapphet, likviditet, sikkerhet og adopsjon. AAVE plasseres nærmere kontantstrøm-enden av spekteret fordi Aave-protokollen genererer løpende inntekter fra utlån, innlån og annen finansiell aktivitet onchain.

Grayscale hevder at dette skillet blir stadig viktigere etter hvert som kryptomarkedene modnes. DeFi-protokoller har generert nesten $25 milliarder i kumulative gebyrer siden starten av 2023, der utlån, desentraliserte børser, liquid staking og derivater er blant de største bidragsyterne. I denne sammenhengen presenteres Aave som et av de tydeligste eksemplene på en protokoll hvis forretningsaktivitet kan analyseres gjennom tradisjonelle finansielle verktøy.

Aave lar brukere stille med eiendeler, tjene avkastning og låne mot sikkerhet gjennom smarte kontrakter. Grayscale beskriver protokollen som en onchain kredittplattform med mer enn $59 milliarder i innskudd og $25 milliarder i utestående lån på tvers av DeFi, der Aave forblir den ledende långiveren målt i innskudd, lån og brukeraktivitet.

Inntekt, multipler og tokenverdi

Grayscale estimerer Aaves inntekter i 2026 til ca. $60 millioner og verdsetter AAVE ved hjelp av neddiskontert kontantstrømanalyse og inntjeningsmultipler mot sammenlignbare tradisjonelle finansselskaper. Ved en nylig spotpris på $75, sa rapporten at AAVE ble handlet til 16,2 ganger historisk inntjening og 18,1 ganger forventet inntjening, sammenlignet med ca. 24 ganger for S&P 500, 14,2 ganger for utvalgte storbanker og 21,8 ganger for fintech-selskaper.

Dette rammeverket støtter Grayscales nåværende intervall for virkelig verdi på $80 til $100. Et sterkere vekstscenario kan løfte virkelig verdi til ca. $175 over ett år, mens mer aggressive forutsetninger om inntjeningsvekst vil innebære høyere tall. Rapporten bemerker også at Aave for øyeblikket opererer med en margin på omtrent 50 %, og at inntektene økte mer enn 6,6 ganger fra 2023 til 2025.

Tokeniserte eiendeler blir den viktigste katalysatoren

Oppsidescenarioet avhenger av at Aave ekspanderer utover krypto-native utlån. Grayscale peker på stablecoins og tokenisering av virkelige eiendeler (RWA) som de viktigste strukturelle medvindene for protokollen. Tokeniserte statsobligasjoner, privat kreditt, pengemarkedsfond og andre onchain-eiendeler kan bli sikkerhet i DeFi-lånemarkeder, noe som øker innskudd, låneetterspørsel og protokollinntekter.

Aaves veikart er bygget rundt denne muligheten. Horizon er designet for institusjonelle markeder som bruker tokeniserte virkelige eiendeler som sikkerhet. V4 introduserer en hub-and-spoke-arkitektur ment å forbedre kapitaleffektiviteten og støtte markeder med ulike risikoregler. GHO, Aaves egen stablecoin, kan tilføre inntekter ved å la protokollen fange opp mer av rentemarginen internt.

Rapportens bredere budskap er at tokenverdien ikke bare avhenger av protokollinntekter, men av hvordan disse inntektene når token-innehaverne. Grayscale fremhever Aaves DAO-reserve, styringsprosess, tilbakekjøp og kapitalallokering som sentrale elementer i investeringscaset. Uten tydeligere mekanismer for verdiakkumulering og sterkere juridisk klarhet, kan DeFi-tokens fortsette å handles med rabatt sammenlignet med tradisjonelle finansielle aktører.

Vi har tidligere fremhevet at Aave passerer $1 billion i utlånsvolum etter hvert som de utvider sitt likviditetsnettverk.

Dette materialet kan inneholde tredjeparts meninger, ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsråd i henhold til vår Ansvarsfraskrivelse. Selv om vi følger strenge Redaksjonelle Retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere.

Likte du artikkelen?