LVMH-aksjen faller 4,2 % etter at Morgan Stanley nedgraderer selskapet på grunn av høy verdivurdering.

Alle nyheter

Toppsaker

Redaktørens valg

Aksjer

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Næringsliv og formue

Markedsstemmer

Dmytro Kharkov

19.01.2026

LVMH-aksjen faller 4,2 % etter at Morgan Stanley nedgraderer selskapet på grunn av høy verdivurdering. — Morgan Stanley nedgraderte LVMH fra overvekt til likevekt.

Per 19. januar handles LVMH-aksjen til 583,90 euro, en nedgang på 4,2 % i løpet av det siste døgnet etter en nedgradering fra Morgan Stanley. Salget har dratt aksjen lenger bort fra toppnoteringen i november på 647 euro.

Høydepunkter

LVMH-aksjen falt 4,2 % til 583,90 euro etter en nedgradering fra Morgan Stanley på grunn av verdsettelsesproblemer.
Analytikerne ser begrenset oppside på kort sikt på grunn av avtagende luksusetterspørsel og nedjusterte inntjeningsprognoser frem til 2026.
Tekniske signaler peker mot fortsatt svakhet med mindre aksjen kan gjenvinne motstanden nær €620

Denne artikkelen ble oversatt fra originalen. Les den opprinnelige versjonen av vår korrespondent her.

Morgan Stanley nedgraderte LVMH fra overvekt til likevekt, med henvisning til at verdsettelsen er for høy og en revurdering av vekstforventningene fremover. I notatet understreket de at LVMH fortsatt er ledende i den globale luksussektoren, men at oppsiden til kursmålet på €635 nå er begrenset. Banken nedjusterte også prognosen for inntjening per aksje i 2026 med rundt 4 %, noe som gjenspeiler et mer konservativt syn på bedringen i viktige markeder som Kina.

Denne endringen kommer på bakgrunn av økende bekymring for at den globale luksusetterspørselen har nådd toppen i syklusen etter pandemien. Flere luksusselskaper, deriblant Richemont og Kering, har også vært under press etter hvert som privatforbruket har avtatt. LVMHs resultatrapport for 3. kvartal antydet allerede en svakere organisk salgsvekst, spesielt innen mote- og lærvarer, som er selskapets mest lønnsomme divisjon. Analytikerne følger nøye med på om denne trenden vil vedvare inn i 4. kvartal og tidlig i 2026.

Geopolitisk usikkerhet, inflasjonsdrivende motvind og endrede forbruksmønstre tynger også stemningen i hele luksussektoren. Kinas ujevne økonomiske oppgang og reduserte turiststrømmer til Europa fortsetter å begrense oppsiden, spesielt i boutique-kanalen med høye marginer. Til tross for konsernets sterke merkevareportefølje - Louis Vuitton, Dior og Tiffany & Co - stiller investorene spørsmål ved om premiummultiplene kan opprettholdes uten en klar oppgang i topplinjeveksten.

Teknisk oppsett peker mot en trading innenfor et intervall med svakt momentum

De siste tekniske indikatorene bekrefter at aksjen handles godt under 50-dagers og 200-dagers glidende gjennomsnitt, som for øyeblikket ligger nær henholdsvis 681 euro og 743 euro. Det kraftige fallet har presset RSI mot oversolgt territorium, som nå ligger under 35, noe som tyder på at ytterligere nedgang kan være begrenset på kort sikt, selv om det ikke er noe momentum for bedring.

Den viktigste kortsiktige støtten ligger nær det psykologiske nivået på 570 euro. Hvis dette nivået brytes, er en videre nedgang ned mot € 545-550-sonen mulig. På oppsiden er det fortsatt motstand i intervallet 615-620 euro, som sammenfaller med en tidligere sammenbruddssone og 20-dagers glidende gjennomsnitt. En vedvarende oppgang over 640 euro vil være nødvendig for å oppheve den nåværende nedtrenden og reetablere et oppadgående momentum. Men ettersom aksjen nå handles i en ustabil nedadgående kanal, er den kortsiktige skjevheten fortsatt nøytral til bearish.

LVMH-aksjens kursdynamikk (november 2025 - januar 2025). Kilde: TradingView: TradingView.

LVMHs verdsettelse har også kommet under press. Den fremtidige P/E-forholdet er fortsatt høyt, på rundt 24,5x, betydelig over femårsgjennomsnittet. Ettersom inntjeningsveksten forventes å avta i 2024 og først ta seg opp igjen i 2025, møter dagens multipler motstand i mangel av klare positive katalysatorer. EV/EBITDA-ratioen har også klatret tilbake over 15x, et nivå som tidligere tiltrakk seg institusjonelle gevinstuttak.

Nedadgående tendens på kort sikt, men stabilisering mulig på mellomlang sikt

På kort sikt taler det tekniske og fundamentale oppsettet for en forsiktig holdning. Hvis LVMH ikke klarer å holde seg over 570 euro, kan salgspresset intensiveres og presse aksjen ned mot 550 euro eller til og med 530 euro i et risikofritt miljø. Dette scenariet kan utspille seg hvis inntjeningen i 4. kvartal viser ytterligere nedgang, eller hvis den kinesiske forbrukeroppgangen stopper opp ytterligere i første halvdel av 2026.

Basisscenarioet forutsetter at aksjen stabiliserer seg mellom € 570 og € 620, en sone der langsiktige investorer kan akkumulere posisjoner i påvente av en oppgang i 2026. Dette vil være i tråd med nylige analytikerrevideringer som tyder på at inntjeningsmomentet kan komme tilbake når makromotvinden letter.

Det er økende spenninger i Arnault-familien etter hvert som Bernard Arnault (74) langsomt overlater kontrollen over LVMH til sine fem barn. Innsiderapporter peker på nye konflikter, spesielt rundt lederrollene i Dior og Moët Hennessy.

Dette materialet kan inneholde tredjeparts meninger, ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsråd i henhold til vår Ansvarsfraskrivelse. Selv om vi følger strenge Redaksjonelle Retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere.

Likte du artikkelen?