Oljefondet leverer negativ avkastning i tredje kvartal

Traders Union
Alle nyheter
Finansinstitusjoner
Oljefondet negativ avkastning Q3

Alle nyheter

Toppsaker

Redaktørens valg

Aksjer

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Næringsliv og formue

Markedsstemmer

Artem Shendetskii

22.10.2026

Oljefondet leverer negativ avkastning i tredje kvartal — Oljefondet faller i Q3

Svingende markeder og høyere renter preger utviklingen i Statens pensjonsfond utland inn i høsten 2026. I tredje kvartal faller avkastningen med 278 milliarder kroner, mens fondets samlede verdi går ned til 22.014 milliarder kroner ved utgangen av kvartalet.

Høydepunkter

Oljefondet leverer en negativ avkastning på minus 278 milliarder kroner, tilsvarende minus 0,5 prosent i tredje kvartal, hovedsakelig grunnet renteoppgang.
Fondet melder om flat avkastning på aksjeinvesteringer med energiselskaper som vinnere, mens forsyning og eiendom, som er rentefølsomme, drar ned totalavkastningen.
Fortsatt geopolitisk uro og debatt om etiske retningslinjer truer Oljefondets verdi og statens økonomiske handlingsrom, ifølge Nicolai Tangen og Jens Stoltenberg.

Tredjekvartal svekkes av renteuro

Som rapportert av E24, med henvisning til en melding fra Norges Bank Investment Management, ender Oljefondets avkastning i tredje kvartal på minus 278 milliarder kroner, tilsvarende minus 0,5 prosent. Nestleder Trond Grande sier i meldingen at fondets avkastning er nær null, men at den ender litt i minus fordi stigende renter gir svakere resultat på renteinvesteringene.

Han sier også at avkastningen på aksjeinvesteringene er tilnærmet flat, men at det er store forskjeller mellom sektorene. Energiselskapene stiger mest, mens rentefølsomme sektorer som forsyning og eiendom faller. Fondet opplyser samtidig at den samlede verdien går ned med 670 milliarder kroner i kvartalet.

For første og tredje kvartal legger fondet bare frem nøkkeltall, uten pressekonferanse. Oversiktene over investeringene oppdateres halvårlig.

Økt uro rundt fondets handlingsrom

Utviklingen i tredje kvartal kommer etter store bevegelser tidligere i år. Ved utgangen av første kvartal var fondets verdi nede i 19.998 milliarder kroner, før markedene senere bedret seg og bidro til en rekordhøy halvårlig avkastning på 1.753 milliarder kroner i første halvdel av 2026. Ved utgangen av halvåret var fondet verdt 22.683 milliarder kroner.

Oljefondet eier aksjer i rundt 7.000 selskaper og har også investeringer i rentepapirer, eiendom og infrastruktur for fornybar energi. Den siste tiden har fondet blant annet investert 13 milliarder kroner i fornybarfond og 16 milliarder kroner i en eiendomssatsing i Europa.

Krigene i Ukraina og Iran, sammen med bred politisk og økonomisk uro, skaper samtidig bekymring for fondets verdiutvikling og for konsekvensene av etiske avgjørelser og utestengelser. Fondssjef Nicolai Tangen har advart om at fondet i verste fall kan bli borte, mens finansminister Jens Stoltenberg har advart om at verdien kan falle kraftig og bli liggende på et lavere nivå i mange år, noe som kan utfordre statens økonomiske handlingsrom.

I fjor satte Stortinget fondets etiske utestengelser på pause i påvente av en gjennomgang av regelverket. Gjedrem-utvalget foreslår nylig en høyere terskel for å utestenge selskaper av etiske grunner, og vil også åpne for investeringer i atomvåpen blant Norges allierte. Fondet melder dessuten nylig at lederen for etterlevelse slutter, og at ansvarsområdet hennes legges inn i andre deler av forvaltningen.

I vår tidligere omtale av høringen om det etiske rammeverket for Statens pensjonsfond utland beskrev vi hvordan regjeringen går videre med en ny vurdering etter at Gjedrem-utvalget overleverte sin utredning til finansministeren. Vi pekte også på den videre prosessen med bred høring og at regjeringen sikter mot å legge fram sine vurderinger i stortingsmeldingen om fondet våren 2027, før politisk behandling av de etiske reglene.

Dette materialet kan inneholde tredjeparts meninger, ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsråd i henhold til vår Ansvarsfraskrivelse. Selv om vi følger strenge Redaksjonelle Retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere.

Likte du artikkelen?