DBS ser Nvidias resultatvekst støtte AI-oppgangen

Traders Union
Alle nyheter
Aksjer
Nvidias verdsettelse viser at AI-oppgangen

Alle nyheter

Toppsaker

Redaktørens valg

Aksjer

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Næringsliv og formue

Markedsstemmer

Igor Krasulya

05.10.2026

DBS ser Nvidias resultatvekst støtte AI-oppgangen — DBS: Nvidias verdsettelse signaliserer ikke en AI-boble

Nvidias verdsettelse minner ikke om ytterpunktene som gikk forut for dotcom-kollapsen, ifølge DBS Group, selv om chipprodusenten har blitt en av de viktigste vinnerne på AI-boomen. Banken trekker frem Nvidias resultatvekst og fremtidige verdsettelse som bevis på at oppgangen fortsatt støttes av selskapsoverskudd, ikke bare spekulasjon.

Høydepunkter

Nvidia handles til rundt 17 ganger fremtidig resultat.
Resultatet ventes å øke med rundt 70 % neste år.
DBS ser AI-verdsettelser langt under dotcom-ekstremene.

Denne artikkelen ble oversatt fra originalen. Les den opprinnelige versjonen av vår korrespondent her.

Nvidia handles til rundt 17 ganger forventet resultat de neste 12 månedene, mens resultatet ventes å øke med rundt 70 % neste år. DBS Groups investeringsdirektør Hou Wey Fook sammenlignet disse tallene med Cisco Systems, som nådde en verdsettelse på rundt 100 ganger resultatet før dotcom-krasjet, rapporterte Bloomberg.

Resultatveksten skiller Nvidia fra dotcom-verdsettelser

Sammenligningen tar opp et spørsmål som har fulgt den raske oppgangen i AI-relaterte aksjer: om verdsettelsene har løpt for langt foran selskapene de representerer.

DBS mener at Nvidia er et annerledes tilfelle fordi verdsettelsen ledsages av rask resultatvekst. Etterspørselen etter selskapets prosessorer har økt i takt med investeringene i datasentre og datainfrastrukturen som kreves for å trene og kjøre stadig større AI-modeller.

Cisco er en nyttig historisk referanse fordi selskapet var blant de mest toneangivende teknologiselskapene under internettboomen på slutten av 1990-tallet. Verdsettelsen steg til nivåer som krevde flere år med eksepsjonell vekst for å kunne forsvares. Nvidias nåværende fremtidige multiplikator er langt lavere enn dette nivået, selv om forventningene til selskapets overskudd fortsatt er høye.

Det betyr ikke at AI-aksjer innebærer liten risiko. Resultatprognoser kan endre seg, samtidig som halvlederselskaper fortsatt er utsatt for endringer i investeringene, konkurransen og etterspørselen fra en relativt konsentrert gruppe store teknologikunder.

DBS kombinerer AI-eksponering med defensive aktiva

I stedet for å basere seg utelukkende på teknologiaksjer foretrekker Hou en portefølje bygget rundt aktiva med ulike risikoegenskaper. På vekstsiden inkluderer dette selskaper som kan dra nytte av fortsatt forbruk på AI og halvledere.

Obligasjoner med høy kredittkvalitet gir en mer stabil inntektskilde, mens gull og hedgefond kan fungere som diversifisering når aksjemarkedene blir volatile. Tilnærmingen gjenspeiler forskjellen mellom å beholde eksponering mot AI-vekst og å anta at teknologiaksjer vil stige uten avbrudd.

Overskuddene blir testen på AI-handelen

Debatten om en AI-boble handler i økende grad om hvorvidt resultatene kan holde tritt med forventningene. Nvidias relativt moderate fremtidige multiplikator støtter argumentet om at aksjekursen er knyttet til betydelig resultatvekst, snarere enn bare utvidelse av verdsettelsen.

Den større testen blir om etterspørselen etter AI-databehandling forblir sterk nok til å levere resultatene som allerede er bakt inn i prognosene. Hvis resultatveksten bremser betydelig, kan verdsettelsene bli vanskeligere å forsvare, selv uten å nå ytterpunktene fra dotcom-æraen.

Tidligere rapporterte vi at Nvidia utvider tilbakekjøpsplanen for egne aksjer etter at en fullmakt på 150 milliarder dollar styrket kapitaldistribusjonen.

Dette materialet kan inneholde tredjeparts meninger, ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsråd i henhold til vår Ansvarsfraskrivelse. Selv om vi følger strenge Redaksjonelle Retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere.

Likte du artikkelen?