Warsh versterkt de verwachtingen voor een renteverhoging terwijl de obligatiemarkt voorzichtig blijft

Traders Union
Alle Nieuws
Centrale banken
Warsh versterkt de verwachtingen voor een renteverhoging

Alle nieuws

Belangrijkste nieuws

Keuze van de redactie

Aandelen

Cryptovaluta

Economie

Valuta's

Grondstoffen

Business & Wealth

Marktstemmen

Andrey Mastykin

31.08.2026

Warsh versterkt de verwachtingen voor een renteverhoging terwijl de obligatiemarkt voorzichtig blijft — Obligatiebeleggers twijfelen aan een Fed-renteverhoging in september

Obligatiebeleggers verzetten zich tegen de groeiende verwachting dat Fed-voorzitter Kevin Warsh zich voorbereidt op een renteverhoging in september. Zijn toespraak in Jackson Hole versterkte de marktverwachting voor een strakker beleid, maar verschillende grote fixed-incomebeheerders zijn er nog niet van overtuigd dat de Fed zal doorzetten als binnenkomende data verder verzwakken.

Hoogtepunten

Markten neigen nu naar een Fed-renteverhoging in september.
Obligatiebeleggers blijven voorzichtig met lange looptijden.
Werkgelegenheids- en inflatiedata kunnen de vooruitzichten nog veranderen.

Dit artikel is vertaald vanuit het origineel. Lees de originele versie van onze correspondent hier.

Volgens Bloomberg prijzen swapmarkten nu een kans van ongeveer 60% in op een renteverhoging in september, nadat Warsh opnieuw de nadruk legde op het terugbrengen van de inflatie richting de Fed-doelstelling. Het rendement op tweejarige Amerikaanse staatsobligaties daalde maandag tijdens de Aziatische handel naar ongeveer 4,32%, nadat het vrijdag de grootste stijging in meer dan twee maanden had laten zien. Dat wijst erop dat beleggers nog steeds opnieuw beoordelen hoeveel verkrapping daadwerkelijk waarschijnlijk is.

Markten prijzen een renteverhoging in, beleggers blijven voorzichtig

De verdeeldheid weerspiegelt de onzekerheid over hoe Warsh moet worden geïnterpreteerd. Hij heeft minder expliciete forward guidance gegeven dan eerdere Fed-voorzitters. Sinds hij in mei aantrad, hebben zijn opmerkingen de Treasury-markt herhaaldelijk in beweging gebracht, maar beleggers hebben moeite gehad om zijn inflatieretoriek te vertalen naar een voorspelbaar beleidspad.

Sommige portefeuillebeheerders vermijden daarom Treasuries met een lange looptijd, waarvan de rendementen kwetsbaar blijven voor zorgen over de geloofwaardigheid van de Fed en aanhoudende inflatie. De financieringskosten voor langlopende leningen zijn al gestegen tot niveaus die in ongeveer twee decennia niet meer zijn gezien.

De scepsis wordt versterkt door recente economische data. De banengroei is afgezwakt, terwijl de inflatiecijfers sinds de vergadering in juli lager zijn uitgevallen dan verwacht. Die cijfers laten ruimte voor de Fed om de rente opnieuw ongewijzigd te laten, ook nadat Warsh benadrukte dat prijsstabiliteit de prioriteit blijft.

Barclays wordt havikachtiger

Niet alle beleggers verzetten zich tegen de verschuiving. Barclays verwacht nu dat de Fed de rente in september met 25 basispunten verhoogt en in december opnieuw, waarmee de bank haar eerdere verwachting van ongewijzigde rentes tot het einde van het jaar terugdraait.

De bank interpreteerde Warshs opmerkingen in Jackson Hole als een sterker signaal dat verdere verkrapping nodig kan zijn, vooral als de inflatie geen aanhoudende vooruitgang richting 2% laat zien. Rente-futures zijn dezelfde kant op bewogen, waarbij de markten inmiddels een meerderheidkans op een renteverhoging in september inprijzen.

Besluit in september wordt een geloofwaardigheidstest

Het debat is belangrijk omdat de volgende Fed-vergadering niet langer simpelweg wordt gezien als een kwestie van een renteverhoging met 25 basispunten. Het wordt een test van hoe beleggers Warsh moeten interpreteren en hoeveel vertrouwen zij in zijn beleidssignalen kunnen stellen.

Als de Fed de rente verhoogt, wordt de huidige marktprijsstelling grotendeels bevestigd. Als beleidsmakers de rente opnieuw ongewijzigd laten ondanks aanhoudende zorgen over inflatie, kunnen Treasury-beleggers de reactiefunctie van de Fed opnieuw beoordelen en een hogere premie eisen op schuld met een langere looptijd.

Daarom zijn de werkgelegenheidsdata van deze week en de volgende inflatierapporten cruciaal. Met rendementen op tweejarige staatsobligaties rond 4,32% en markten die een kans van ongeveer 60% op een renteverhoging inprijzen, kunnen relatief kleine veranderingen in de data opnieuw leiden tot een scherpe herprijzing over de hele Treasury-rendementscurve.

We berichtten ook over Fed-voorzitter Kevin Warsh voegt senior medewerkers toe om de beleidshervorming te begeleiden.

Dit materiaal kan meningen van derden bevatten, geen van de gegevens en informatie op deze webpagina vormt beleggingsadvies volgens onze Disclaimer. Hoewel we ons houden aan strikte Redactionele Integriteit, kan deze post verwijzingen bevatten naar producten van onze partners.

Vond u het artikel interessant?