Wat heeft Wall Street aan de S&P 500 en crypto aan benchmarks?

Wat heeft Wall Street aan de S&P 500 en crypto aan benchmarks?
Welke index moeten cryptotraders volgen?

​De S&P 500 is al lange tijd de belangrijkste benchmark van Wall Street. De cryptomarkt heeft nog altijd geen vergelijkbare index. In plaats van één duidelijke benchmark vertrouwen traders op verschillende indicatoren — en die vertellen vaak verschillende verhalen.

Dit artikel is vertaald vanuit het origineel. Lees de originele versie van onze correspondent hier.

Crypto stijgt breder dan aandelen

De S&P 500 noteert momenteel dicht bij recordhoogtes, maar onder de oppervlakte is het beeld veel zwakker, aldus CoinDesk. Zo noteert 257 van de 500 bedrijven onder hun 200-daags voortschrijdend gemiddelde, een van de meest gebruikte indicatoren voor een langetermijnprijstrend.

Deze maatstaf staat bekend als marktbreedte. Hij laat zien hoeveel bedrijven deelnemen aan de algehele beweging. Als meer dan de helft van de aandelen onder hun 200-daags voortschrijdend gemiddelde noteert, betekent dit dat de markt door een relatief kleine groep bedrijven hoger wordt geduwd.

Bij de grootste cryptocurrencies is het beeld tegenovergesteld. Van de 100 tokens met de hoogste marktkapitalisatie noteren er 88, waaronder Bitcoin en Ethereum, boven hun 200-daags voortschrijdend gemiddelde. De meeste noteren ook boven hun 50- en 100-daagse gemiddelden.

Pogingen om een S&P 500 voor crypto te creëren

Crypto met aandelen vergelijken werkt maar tot op zekere hoogte. Digital assets hebben nog altijd geen enkele index die de markt op dezelfde manier behandelt als Wall Street de S&P 500. In plaats daarvan zijn er verschillende concurrerende benchmarks, die elk de markt op een andere manier meten.

Een van de bekendste opties is de CoinDesk 20. Deze index omvat 20 grote en liquide digital assets. Het gewicht van de grootste cryptocurrencies is gemaximeerd, zodat Bitcoin en Ethereum de prestaties van de index niet vrijwel alleen bepalen.

S&P heeft ook eigen crypto-indexen. De S&P Cryptocurrency Broad Digital Asset Index omvat bijna 200 assets en weegt deze op basis van marktkapitalisatie. De compactere S&P Cryptocurrency Top 30 Index volgt de 30 grootste cryptocurrencies.

Een andere optie komt van Nasdaq en CME. De Nasdaq CME Crypto Index combineert enkele van de meest actief verhandelde digital assets in één mandje en is voornamelijk gericht op institutionele beleggers.

De benaderingen verschillen aanzienlijk. CoinDesk richt zich op een beperkte mand van grote en liquide assets, S&P biedt een bredere marktdekking, terwijl Nasdaq CME zich richt op actief verhandelde cryptocurrencies. Daardoor kunnen deze indexen zelfs op dezelfde dag aanzienlijk verschillende prestaties laten zien.

Waar moeten traders dan op letten?

In de praktijk vertrouwen cryptotraders meestal op verschillende indicatoren in plaats van op één index. De meest voor de hand liggende is Bitcoin. Het blijft de grootste asset van de markt, waardoor de koersbeweging vaak de richting voor andere cryptocurrencies bepaalt. Als BTC stijgt terwijl de meeste altcoins vlak blijven of dalen, is het moeilijk om dat als een brede marktrally te omschrijven.

De tweede indicator is de totale cryptomarktkapitalisatie. Deze toont de gecombineerde marktwaarde van digital assets en helpt duidelijk te maken of de totale markt groeit of krimpt. Traders kijken ook vaak naar de marktkapitalisatie exclusief Bitcoin, of exclusief zowel BTC als Ethereum, om een duidelijker beeld te krijgen van wat er met altcoins gebeurt.

Een andere belangrijke indicator is de Bitcoin-dominantie. Deze toont het aandeel van BTC in de totale cryptomarkt. Als dit percentage stijgt, neemt Bitcoin een groter deel van de totale marktkapitalisatie voor zijn rekening. Als het daalt terwijl de markt stijgt, presteren andere cryptocurrencies doorgaans beter dan BTC.

Waarom één indicator niet volstaat

De cryptomarkt is op verschillende belangrijke punten complexer dan de aandelenmarkt. Een groot deel van de totale marktkapitalisatie is geconcentreerd in Bitcoin en Ethereum. Bewegingen in deze twee assets kunnen het totale beeld daardoor aanzienlijk veranderen, zelfs wanneer tientallen andere tokens nauwelijks bewegen.

Er is nog een probleem: de samenstelling van de markt verandert voortdurend. Sommige projecten winnen snel aan marktkapitalisatie en komen in de top van de grootste assets terecht, terwijl andere liquiditeit verliezen en uit de top van de ranglijsten verdwijnen. De samenstelling van de S&P 500 verandert ook, maar zulke verschuivingen verlopen in crypto veel sneller.

Daardoor hebben cryptotraders nog altijd geen universeel equivalent van de S&P 500 dat direct een momentopname van de hele markt kan bieden. Misschien heeft crypto dat ook niet nodig: een markt waarin Bitcoin kan stijgen terwijl de meeste altcoins dalen, is simpelweg te complex om in één getal te vatten.

Wil je dat ik de Engelse versie meer laat klinken als een oorspronkelijk financieel nieuwsartikel, of moet ik dichter bij de oorspronkelijke Russische formulering blijven?

Dit materiaal kan meningen van derden bevatten, geen van de gegevens en informatie op deze webpagina vormt beleggingsadvies volgens onze Disclaimer. Hoewel we ons houden aan strikte Redactionele Integriteit, kan deze post verwijzingen bevatten naar producten van onze partners.